动力锂电池回收市场前景剖析

中国作为一个新兴的汽车大国，已经成为世界最大的汽车生产国和第一大新车市场，汽车保有量逐年增加，同时与之紧密相连的报废汽车回收拆解行业也快速发展。报废汽车“全身是宝”，可以分解出大量钢材、铸铁、玻璃、塑料、橡胶、有色金属等拥有较大的回收价值的材料。报废汽车中含有72%的钢铁（69%钢铁+3%铸铁）、11%的塑料、8%的橡胶和6%的有色金属，基本上可以全部回收利用。1000万辆报废汽车中含有的钢铁综合相当于宝钢2011年全年粗钢产量的25%，含有的橡胶相当于2011年全国进口天胶的57%。对报废汽车进行循环利用可以获得非常可观的经济价值。

万亿再生资源回收利用市场

再生资源回收率提升空间大

再生资源是指在人类的生产、生活、科教、交通、特种等各项活动中被开发利用一次并报废后，还可反复回收加工再利用的物质资源。从类型来看，主要包括三大类：金属类再生资源、非金属类再生资源和废旧电子电气机械设备。

我国再生资源整体循环利用产值与发达国家相比仍有较大提升空间，一是目前我国的再生资源回收利用率偏低，主要品种回收率不超过50%，二是我国再生资源综合利用层次、利用附加值亟需提升。

近年来，我国对于再生资源行业的推动政策越来越紧密。根据今年5月份发布的《循环发展引领行动》，2020年产值达到3万亿测算，十三五期间行业的目标复合增速为10%。

我国再生资源行业现状

2016年，我国十大类别的再生资源回收总量约为2.56亿吨，同比增长3.7%，回收总值约为5902.8亿元，同比增长14.7%。预计到2021年，我国主要再生资源利用总量将达到3.25亿吨，复合增速5%，再生资源回收价值达到9506.52亿元，复合增速10%。

报废汽车回收再利用率提升空间大

汽车保有量稳步增长，报废高峰渐近。2016年我国汽车产销量突破2800万辆，汽车保有量突破2亿辆。以我国汽车的一般使用年限8-10年计算，2017年废旧汽车理论报废量将突破800万辆，2019年左右将超过1300万辆，并保持高速增长，报废汽车高峰期将至。

实际正规回收率偏低，有较大提升空间。由于执法不到位、私家车正规报废补贴不足、消费者法律意识淡薄等原因，大量的报废汽车流入了回收黑市。黑市拆解企业违规将零部件翻新售卖、销售拼装车，因而回收价格可达正规渠道的3倍。未来随着监管逐步规范趋严、307号文重新修订、私家车报废补贴等政策出台，正规回收率有望提升。

再制造是汽车拆解的关键环节

报废汽车相比其他回收原材料，具有存量大、资源价值高、零件可再制造应用等特点。报废汽车中含有大量可再生资源，72%的钢铁（69%钢铁+3%铸铁）、11%的塑料、8%的橡胶和6%的有色金属，汽车上的钢铁、有色金属材料的零部件90%以上都可以回收、利用，玻璃、塑料的回收利用率可达50％以上。

汽车拆解行业按照处理流程，产业链可大致分为回收环节、拆解环节、破碎环节和再制造环节。拆解流程一般分为：

1）预处理：拆卸蓄电池、车轮；

2）拆卸危险部件：如气囊、安全带等；

3）回收液体、拆解滤清器；

4）外部件拆卸：灯、保险杠、玻璃；

5）内饰件拆解：座椅、地板、内饰、电器件；

6）总成拆解：发动机、变速器、催化器；

7）拆解完毕后，把车壳送往破碎公司进一步处理，可再制造的零部件送往再制造公司进一步处理，不可再制造的进行报废处理。

汽车零部件再制造是指把旧汽车零部件通过拆解、清洗、检测分类、再制造加工或升级改造、装配、再检测等工序后恢复到像产品一样的技术性能和产品质量的批量化制造过程。

再制造放开推动汽车拆解千亿市场

再制造试点工作正积极推进，标志着政府对于推动发展再制造行业的决心。42家再制造试点企业中有27家通过验收。通过验收的试点单位，可继续标识国家发展改革委员会、国家工商总局发布的再制造产品标志，可按照规定申请中央预算内资金补助、支持再制造产品推广等相关政策支持。27家再制造试点企业名单如下：

随着利好政策的加速落地以及汽车回收率的提升，每年1000万辆报废车，每辆车“五大总成”价值14000元（发动机10000元，变速箱2000元，前桥后桥车架2000元），打5折为7000元，预计未来5年我国报废汽车“五大总成”再制造市场空间将达到700亿元左右，汽车拆解市场规模将超过1000亿元。

动力电池回收技术

目前动力锂电材料回收有两种主流技术路线，干法冶金和湿法冶金。格林美目前采用湿法冶金技术路线，已实现消费级锂电池的规模化回收利用提取钴和镍等金属，一旦动力电池回收端能上量，实现动力锂电池的回收利用没有太多技术上的障碍。

干法：以物理上的拆解粉碎为主，剥离外壳后进行焙烧，回收电池其他辅助有价值材料，如铜铝箔等。这种方法工艺较简单，成本低，但回收的产品纯度也低，目前来看，比较适合现阶段磷酸铁锂的回收。

湿法：湿法冶金通过溶解的方法，得到含钴镍等贵金属元素的溶液，再利用液相合成等工艺得到新的三元正极材料，这种方法工艺难度更高，但回收的元素纯度更高。适合更高纯度有价值金属的提取，因此较为适用于三元材料的回收。

动力锂电报废高峰期将至

我国新能源汽车产业已进入黄金发展期，根据中国汽车工业协会发布的数据，我国新能源汽车销量从2012年开始大幅增长，销量从1.2万辆增长到16年的50.7万辆。新能源汽车产销量爆发推动锂电池用量提升，2016年锂电池市场规模1115亿，动力锂电池需求605亿，同比增长65.8%。

动力锂电池报废高峰期将至。按商用车3年电池寿命和乘用车5年的电池使用寿命，假设锂电池回收价值为0.3元/wh计算，预计18年动力锂电池回收市场将达14.03Gwh，动力锂电池回收市场在18年将初具规模，2020年理论报废量将达到37Gwh，动力锂电回收市场规模将达111亿元。从电池种类看，磷酸铁锂保有量较多，将先进入报废高峰。

从政策端上，目前我国动力电池的标准体系正在不断完善，仅2017年就出台了电池规格尺寸、编码制度和拆解规范等相关国家标准，为动力电池的梯次利用包括用于储能提供了有力支撑。有专家指出，随着编码制度的实施以及检测等技术的进步，动力电池梯次利用会得到进一步发展。

目前已有较多企业开始着手布局动力电池回收，一类是格林美、邦普集团、芳源环保、桑德集团等专业资源回收公司，另一类是超威集团、猛狮科技、沃特玛、豪鹏科技、中航锂电、比亚迪、CATL、国轩高科、比克电池等在内的动力电池企业。我们认为，对动力锂电回收业务提前布局并具备相关技术的企业，将形成先发优势。