二三线隔膜公司"背水一战"

国内二三线隔膜公司的命运时刻已在当下，要么亏损后破产或剥离；要么被整合；要么流于二三流市场，再无翻身可能。

补贴大幅退坡、产品价格迫降、经济环境下行等多重因素叠加下，二三线隔膜公司受到极大的冲击，要么营业收入和利润下降严重，要么被巨额应收账款置于高危边缘。

复盘2019年的隔膜市场，"价格战"已经被习以为常，而业务大幅萎缩、战略转型、亏损剥离、公司重组似乎成为了二三线隔膜公司的生存主旋律。

和此同时，日韩领先隔膜公司加速扩大产量，国内龙头公司大肆扩产，种种迹象显示，全球隔膜市场格局正在加速形成，全球范围内的隔膜市场竞争也将日趋剧烈化。

可以预见的是，国内二三线隔膜公司的命运时刻已在当下，要么亏损后破产或剥离；要么被整合；要么流于二三流市场，再无翻身可能。

高工锂电注意到，此前被上市公司看中的包括湖南中锂、苏州捷力、东皋膜、鸿图隔膜，如今均面对着巨大亏损或巨额应收账款压身的局面。

其中，受沃特玛"暴雷"拖累，截止2019年六月，湖南中锂对沃特玛及其子公司的应收账款达1.42亿元，并计提坏账准备近1.1亿元。

苏州捷力2017-2018年，分别亏损1219万元、1.09亿元，胜利精密也相应计提商誉减值准备2.66亿元、2.33亿元。

由于产量建设进度滞后，效益不达预期，东皋膜2019年H1亏损3081.6万元，2018年亏损5282万元。

鸿图隔膜未能完成2018年业绩承诺，完成率仅6成，被计提商誉减值准备7132.89万元。

不难看出，即便有上市公司"撑腰"，隔膜公司也很难防止落入尴尬境地。在此背景下，锂电隔膜行业的横向"并购大戏"也开始上演。

七月以来，中材科技拟和合作方向湖南中锂共同增资11.37亿元(其中公司出资9.97亿元)，公司将持湖南中锂60%控股权。恩捷股份拟20.2亿元收购苏州捷力100%股权。

据行业资深人士透露，继江西通瑞、苏州捷力之后，恩捷股份还有意将东航光电纳入麾下。这也是恩捷股份在占领湿法隔膜市场的基础上，往干法隔膜市场延伸的重要举措。

行业间的兼并购提速，无疑会进一步减少参和者，加速弱者淘汰。行业资源的整合也将重塑细分市场的排名格局，二三线隔膜公司岌岌可危。

另一方面，国内隔膜行业整合加速致使头部公司体量趋大，国际领先隔膜公司也在快速扩张。这也意味着国内头部隔膜公司和海外领先隔膜公司的"近身肉搏"战即将打响。

2019年以来，日韩隔膜公司加大产量布局，在本土、我国、欧洲扩充隔膜产量，而且速度在加快，规模在加大。

SKI已先后宣布在波兰、我国常州建立隔膜厂。其中，波兰厂预计2021年Q3量产，年产量将为3.4亿平方米锂电池隔膜和1.3亿平方米mC陶瓷涂层隔膜；常州厂预计2020年投产，隔膜产量规划8.5亿平方米。

加速产量布局的还有东丽。2019年七月，东丽计划投资2亿欧元，在匈牙利建立一个动力锂电池隔膜厂，并计划2021年七月上线。该厂将使东丽的隔膜生产量力提高20%，满足欧洲车企对动力锂电池隔膜的配套需求。

住友化学也在持续扩产其本土的耐热隔膜厂，并计划在2021年实现锂电池耐热隔膜"Peruvio"销售量达到6亿平方米的目标。

巨头和巨头之间的战争，必然将带动技术的革新，产量的提升以及成本的下降，综合竞争力进一步的提升将更大拉开和二三线隔膜公司的距离。

可以肯定是，当下二三线隔膜公司迎来的，已经是"背水一战"。