厦钨新能发力锂离子电池正极材料

上交所网站八月四日消息，厦钨新能科创板上市申请获受理。公司拟募资15亿元，用于年产4万吨锂离子电池材料产业化项目及补充流动资金。

厦钨新能主营锂离子电池正极材料的研发、生产和销售，重要产品为钴酸锂、镍钴锰三元材料等。厦钨新能表示，现有生产量力难以满足未来3-5年日益上升的市场需求。本次扩产项目建成后，将有效提升公司产量。

明星客户云集

厦钨新能的前身是厦门钨业下属电池材料事业部，自2004年开始锂离子电池正极材料的研发与生产，并于2016年十二月新设公司独立运行，成为厦门钨业下属专业从事锂离子电池正极材料的研发、生产和销售的子公司。厦钨新能专注于锂离子电池正极材料的研发、生产和销售，重要产品为钴酸锂、NCM三元材料等。

钴酸锂、NCM三元材料是锂离子电池的核心关键材料，最终应用于3C电子产品、新能源汽车和储能装置等领域。

借助多年来积累形成的技术研发优势和产品质量优势，厦钨新能拓展了国内外众多知名锂离子电池客户。在3C锂离子电池领域，公司与ATL、三星SDI、村田、LGC、欣旺达、珠海冠宇及比亚迪等知名电池公司建立了稳固的合作关系，产品广泛应用于下游中高端3C电子产品；在动力锂离子电池领域，公司与松下、比亚迪、宁德时代、中航锂电、亿纬锂能及国轩高科等知名电池公司建立了稳定的合作关系。

本次发行前，厦门钨业持有厦钨新能61.29%股权，为控股股东。福建省国资委为公司实际控制人。此外，天齐锂业、盛屯矿业两家上市公司持有厦钨新能3%的股份。

资产负债率较高

财务数据显示，2017年至2019年及2020年1-六月，公司分别实现营业收入42.11亿元、70.26亿元、69.78亿元和30.72亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为1.66亿元、8010.61万元、1.5亿元和9534.72万元。

报告期内，公司研发投入占营业收入的比例分别为4.10%、4.73%、3.52%和3.27%。截至2020年六月三十日，公司研发人员为221名，占总体员工数的16.72%。公司已获得27项专利授权。其中，发明专利22项，已形成较完整的自主知识产权体系。

自主创新方面，公司在高电压钴酸锂、高性能NCM三元材料及其前驱体制造领域，通过持续的研发投入与技术创新，探索、形成及掌握了多项行业领先的关键核心技术，重要包括钴酸锂和三元前驱体共沉淀技术、烧结、掺杂及表面处理技术、高电压单晶材料生产技术等，且具有权属清晰的自主知识产权。

公司表示，持续的研发费用投入是公司科研创新活动的基础保障。未来公司将继续加大研发投入，以满足技术创新的需求。

报告期各期末，公司资产负债率分别为80.67%、85.40%、70.68%和68.97%，处于较高水平。公司表示，由于处于业务快速发展阶段，报告期内自有资金无法满足生产经营规模快速上升的需求。公司重要通过银行借款、关联方借款等债务融资方式筹集资金，导致公司资产负债率处于较高水平。公司表示，随着生产经营规模持续扩大，资金需求持续新增，较高的资产负债率水平为公司新增债务融资带来一定压力。

报告期内，公司向前五大客户的合计销售收入占营业收入的比例分别为88.28%、93.12%、91.30%和89.56%。公司存在下游客户集中度较高的风险。假如未来公司重要客户因经营不利或调整供应商范围等，削减对公司的采购量，或出现激烈竞争导致重要客户流失，都将对公司的持续成长和盈利出现不利影响。

募集资金提升产量

根据高工锂电数据，2019年全球钴酸锂正极材料市场出货量为7.9万吨，同比上升17.9%，我国市场出货量占全球比例超过80%；预计到2025年全球钴酸锂材料出货量达到9.6万吨，我国市场钴酸锂正极材料出货量占全球市场的比例将进一步提升。全球钴酸锂正极材料产量进一步向我国市场集中。

目前，厦钨新能具备了高电压钴酸锂、高性能NCM三元材料的持续研发与大规模量产量力，最近两年公司锂离子电池正极材料产量规模与出货量稳居行业前列。据了解，目前全球钴酸锂市场前三位生产商市场占有率超过50%，集中度较高，且均为我国公司，前三位分别为厦钨新能、杉杉能源和天津巴莫。

根据招股书，2017年至2019年，公司重要产品钴酸锂和NCM三元材料销量由16017.82吨新增到39502.79吨，年均复合上升率达57.04%。公司表示，未来将加大锂离子电池正极材料核心技术的研发投入，不断提升研发水平，进一步提升公司产量，提升生产效率。公司表示，现有生产量力难以满足未来3-5年日益上升的市场需求，公司拟将本次募集资金投入到产量上升及研发能力提升上。

本次公司拟募资15亿元，用于年产4万吨锂离子电池材料产业化项目及补充流动资金。公司称，本次扩产项目建成后，将有效提升公司产量，进一步通过规模效应降低成本，增强公司持续盈利能力和抗风险能力，巩固公司在行业中的地位。而补充流动资金项目将降低公司偏高的负债率，改善财务结构，降低财务负担。