CATL公布招股书，拟募资131.2亿元开发下一代电池

十一月十日，仅成立6年的动力锂电池公司——CATL新能源科技股份有限公司(下称CATL)对外公布了创业板首次公开发行股票招股说明书。CATL拟募集资金131.2亿元，投资CATL湖西锂离子动力锂电池生产基地项目、CATL动力及储能电池研发项目。

据招股书，CATL本次拟向社会公众公开发行人民币普通股217,243,733股，占发行后总股本比例不低于10%，由此推算，CATL募资后市值约为1300亿元左右。而同样专做动力锂电池的国轩高科（002074.SZ）十一月十日收盘后总市值为262.93亿元。

CATL湖西锂离子动力锂电池生产基地项目拟投资98.6亿元，建设用地面积为385亩，产品重要包括动力锂电池电芯、模组及电池包。该项目将建成24条生产线，共计年产量24GWh动力锂电池产品。

CATL动力及储能电池研发项目则计划投资420,000万元。项目研发方向重要有新能源乘用车动力锂电池、新能源商用车动力锂电池、储能电池、下一代电池等。

CATL之所以募资131.2亿元投资上述两个项目，重要因为国内高性能电池产品市场需求空间仍较大。GGII预计到2022年我国汽车动力锂电池产量将达到215GWh，相比2016年上升近6倍。

除此之外，新能源车销量持续上升也是加大动力锂电池项目投入的一大动力。从全球市场来看，新能源汽车销售量从2011年5.1万辆上升至2016年的91.4万辆，5年时间销量上升16.9倍。GGII预计2022年全球新能源汽车销量将达到600万辆，相比2016年上升5.6倍。

国内市场则持续两年位居全球最大的新能源汽车产销市场。2016年新能源汽车产量51.7万辆，同比上升36.6%。

2017年四月，工信部、发改委、科技部联合印发了《汽车产业中长期发展规划》，根据规划，到2020年，新能源汽车年产销达到200万辆；到2025年，新能源汽车占汽车产销20%以上。新能源汽车终端市场的发展，势必带动动力锂电池需求高速上升。

蓬勃的市场环境也给CATL带来了业绩高上升。近三年来CATL营收、净利润及资产规模快速上升。据招股书，2014年、2015年及2016年，CATL营收分别为8.67亿元、57.03亿元、148.79亿元，年均复合上升率达314.31%；净利润分别为0.56亿元、9.51亿元、30.89亿元，年均复合上升率达642.70%。公司资产总额分别为28.75亿元、86.73亿元、285.88亿元，公司净资产分别为3.35亿元、14.98亿元、157.91亿元及231.54亿元。

在产量方面，2015年和2016年CATL动力锂电池系统销量分别为2.19GWh和6.8GWh，持续两年在全球动力锂电池公司中排名前三位。CATL项目管理部助理总监朱凌波告诉《财经》，今年前三季度，CATL动力锂电池系统销量已达6.2GWH。

虽然业绩如此靓丽，但竞争压力仍然存在。资深电池行业人士告诉《财经》，CATL最大的优点就是技术比别人领先6至9个月。"相当于同样的东西，同样的能量密度，它一直领先国内市场其他厂商半年的时间。但这个领先优势在不断被缩小。"

上述人士进一步表示，CATL目前在国内确实具有领先优势，但是其他家也在引进CATL使用的设备，不断去吸收引进人才，这个差距就在不断被缩小。

对此，下一代电池技术研发将是CATL能否保持领先地位的一个决胜点。对此，CATL方面将研发高镍三元材料、硅碳负极材料、阻燃添加剂等新材料，为下一代电池关键材料开发做好准备。