国产TSLA将用CATL和LG化学电池 松下电池或遭抛弃？

TSLA和CATL之间的合作，终于从传闻走到了官宣阶段。一月三十日，TSLA公布2019年第四季度财报，并在随后的电话会议中明确，CATL将成为其合作伙伴，具体细节将在TSLA四月份举办的"电池日"中进一步透露。

"暂不知情，要以通告为准。"对此，CATL方面向经济观察网记者表示。当天，TSLA盘中股价飙升至650.88美元，创下历史新高。

尽管CATL方面尚未官宣，但其和TSLA之间的合作早有传闻。2019年三月，外媒曾公布消息称TSLA和CATL正在接触，随后CATL公布通告澄清，尚未和TSLA达成合作意向，未签署任何商业协议。而2019年十一月，外媒又报道称，TSLA已经和CATL达成一项初步协议，后者将于2020年成为TSLA在华生产的电池供应商。和其他公司相同，TSLA也可能仅仅是在我国市场采用CATL的电池。

除了CATL之外，TSLA此次还宣布韩国LG化学将成为其电池供应商。早在2019年八月，外媒就报道称TSLA和LG化学达成合作，从后者采购电池用于在我国投产的电动汽车。2019年十二月公布的《新能源汽车推广应用推荐车型目录》（2019年第11批）显示，国产TSLAModel3将同时应用松下和LG化学的电芯。在我国电池白名单解禁之后，2018年LG化学在南京建设了新厂，其一期项目已于2019年第四季度量产。

在牵手LG化学和CATL之前，TSLA的电池供应商一直只有松下，不过两者之间其实矛盾不断。2019年十一月，松下电器CEO津贺一宏表示，松下低估了和TSLA的合作风险，目前难以从和TSLA现有电池合作业务中赚取利润，而有关TSLA在华投产，松下表示没有计划为TSLA在我国新建电池厂。而TSLA在车辆频繁起火事件后，也曾将责任推给松下。

去年十二月，松下电器我国东北亚公司总裁本间哲朗表示，公司没有为TSLA上海厂第一批产品供应电池，但不排除今后为TSLA上海厂供应电池的可能。目前，松下在我国有三座电池厂，其中位于大连的厂专门为电动汽车生产电池。据了解，该厂重要面向北美和我国市场，重要生产方型硬壳电池，而TSLA使用的是圆柱型电池。

TSLA在华投产后产量出现扩张，其正加速和本土供应商合作。目前，TSLA在上海临港厂一期已经投产，并于今年一月七日开始实现国产车交付，而二期的ModelY国产项目也于当日正式启动。据了解，国产ModelY最快将于2021年开始生产，2021年国产Model3和ModelY年产量合计将达25万辆。不过，业界预测国产ModelY很可能提前投产，中信建投预测CATL或将于2020年供货国产ModelY。

不过，和市场上大部分新能源车企均采用方型电池不同，TSLA当下所有车型都采用圆柱型电池，而CATL主打的CTP电池包（CelltoPack，无模组动力锂电池包）采用三元正极材料、方形电池。TSLA和CATL合作，会适应后者切换电池技术路线吗？中信建投研究报告表示，圆柱型电池包一定程度上已经成为TSLA产品的短板，偏弱的体积能量密度"软肋"使其应该不会是新能源汽车的长期主流选择。不过，切换技术路线将要求TSLA在整车结构上作出相应调整。

作为TSLA官宣的新合作伙伴，CATL是国内最大的动力锂电池公司。CATL2019年装机量达31.71GWh，排名第一，占比高达51.01%，无论是装机量还是占比数字相比2018年都实现了上升。目前，CATL已经和超过20家国内外整车企达成合作，并在拓展海外市场。

CATL预计2019年归属于上市公司股东的净利润为40.64-49.11亿元，同比上升20%-45%。虽然净利润上升，但CATL毛利率近几年逐年下降，从2016年至2018年其毛利率分别43.7%、36.29%、32.79%，2019年其毛利率根据前三季度表现来看依然呈下降趋势。相比松下和LG化学，CATL的产品成本仍有下探空间。

业内认为，和TSLA合作将有助于CATL的发展。从TSLA在华一路审批绿灯来看，其国产率也有相应的要求，我国政府希望能借此拉动整个新能源汽车产业链。

2019年TSLA累计销量为36.75万辆，同比上升50%。销量的上升拉动TSLA的财报表现，在2019年第三季度实现1.43亿美元的净利润后，2019年第四季度其净利润为1.05亿美元。TSLA预计2020年全球销量将超过50万辆，其中我国市场的表现将至关重要。

今年一月三日，TSLA下调国产Model3的价格，补贴后售价为29.9万元。随着和CATL合作的开启，以及其他零部件本土化的加速，TSLA的产品被认为仍具降价空间。