锂电高景气带动上游扩产 嘉元科技拟斥资逾亿元收购铜箔公司

CATL（300750，SZ）抛出巨额再融资预案之后，上游铜箔供应商也行动了。

今日（八月十三日）晚间，嘉元科技（688388，SH）通告称，拟以1.05亿元收购山东信力源电子铜箔科技有限公司（以下简称山东信力源），以扩充铜箔产量。而山东信力源的主营业务和嘉元科技相同，都是铜箔研发、生产及销售。

嘉元科技并未在通告中透露山东信力源目前的产量如何。《每日经济新闻》记者注意到，据我国电子铜箔资讯网报道，2018年九月山东信力源5000吨的锂电池铜箔已开始投产。

除了并购公司，嘉元科技一直在不断建设项目扩充产量，这源于随着新能源汽车行业和储能行业的快速发展，锂电池的需求不断扩张。

标的曾投资超25亿建超薄锂电池铜箔项目

通告信息显示，山东信力源成立于2016年十一月三日。截至今年六月底，山东信力源净资产为5425.23万元，资产基础法下的股东全部权益评估值为8763.55万元，增值率达61.53%，最终收购价格为1.05亿元，较评估值高出19.75%。

为何嘉元科技愿意以高溢价收购山东信力源？

"标的公司和上市公司的主营业务相同，可以发挥较强的协同效应，符合公司长远发展规划，对公司运营管理有积极影响。"嘉元科技表示。据了解，山东信力源经营范围为电子铜箔研发、生产及销售；废旧金属材料的回收及利用；硫酸铜生产项目筹建。而铜箔研发、生产及销售也是嘉元科技的主营业务。

嘉元科技还表示："本次交易完成后，公司将直接持有标的公司100%的股权，标的公司将成为公司合并报表范围内的全资子公司，公司合并报表下的营业收入及利润水平将有所新增，随着业务整合的深入，标的公司将逐步为上市公司创造更多效益。"

从财务数据来看，山东信力源的盈利能力并不强，但业绩增速较快。今年上半年，该公司的营收为1.14亿元，净利润为152.97万元，去年全年的营收为1.50亿元，净利润为73.60万元。

但嘉元科技并未在通告中透露山东信力源目前的产量如何。启信宝信息显示，山东信力源的旧名为"茌平县信力源电子材料科技有限公司"。《每日经济新闻》记者注意到，在山东本土网络求职招聘平台齐鲁人才网的招聘页面上有茌平县信力源电子材料科技有限公司的相关介绍，其中包括"茌平县信力源电子材料科技有限公司超薄锂电池铜箔项目，落户于茌平县高端产业聚集区，项目占地46000平方米，总投资25.6亿"。

扩产为满足下游锂电池厂商需求

嘉元科技2020年年报显示，去年公司微米铜箔产量为1.5万吨。同时，近年来，嘉元科技也在不断建设项目扩充铜箔。

据嘉元科技在五月二十六日投资者关系活动记录表内容，正在实行或规划实行的产量投资计划包括宁德年产1.5万吨锂电铜箔项目、龙南年产2万吨电解铜箔项目、梅县区嘉元科技园新增年产1.6万吨高性能电解铜箔项目，扩产项目建设所需时长约2年～3年，公司将根据市场及订单情况逐步推进。

自建项目耗时较长，这或许也是嘉元科技选择收购山东信力源扩充产量的原因。"根据公司发展战略，公司拟借助行业发展机遇，有计划积极扩大产量规模，满足下游客户需求。公司收购标的公司后，能有效扩大公司产量规模，从而提高市场份额，增强区域竞争优势，进一步巩固公司的市场地位。"嘉元科技称。

为何嘉元科技要不断扩充产量？

嘉元科技重要从事锂电池用4.5μm～12μm各类高性能电解铜箔及PCB用电解铜箔的研究、生产和销售，重要用于锂电池集流体、PCB电路板。CATL、比亚迪（002594，SZ）等锂电池厂商都是嘉元科技的客户。

随着新能源汽车行业和储能行业的快速发展，锂电池的需求不断扩张。

八月十二日，锂电池龙头公司CATL抛出了巨额定增募资通告，拟投资582亿元建设新增锂电池年产量约137GWh、新增储能电柜年产量约30GWh。

CATL也表示，随着能源消费结构深刻变革，新能源汽车及储能市场将保持快速发展，市场和客户需求日益上升，从而带动动力锂电池行业高速发展。

据CATL通告援引GGII数据，新能源汽车市场方面，2020年全球新能源汽车销量为319.8万辆，2015年到2020年年均复合上升率为34.5%，并将持续保持良好的发展态势。储能市场方面，2020年全球储能锂电池出货量为27GWh，同比上升58.8%，其中我国储能锂电池出货量为16.2GWh，同比上升70.5%。