国产特斯拉背后的供应链机会：LG国内供应商解析

10160辆。这是乘联会公布的特斯拉我国三月汽车销量。它创下了特斯拉我国的最高月销量记录，在当月国内纯电动汽车市场的占比高达21.6%。有人高呼：国产特斯拉要屠榜了。

在国产特斯拉产销量逐月攀升之际，其零部件的国产化也越来越受关注。据报道，年初上海特斯拉零部件国产化率为30%，而根据其规划，1-2年内将实现100%零部件国产化。对国内供应链公司来说，这绝对是不容忽视的机会。

谁将顺势而起？

目前国产特斯拉用的是LG化学的动力锂离子电池。本篇我们就来看看LG动力锂离子电池正极材料、负极材料、隔膜、电解液的我国供应商情况。

LG正极材料国内供应商

杉杉股份、当升科技

据了解，LG正极材料国内供应商有杉杉股份、当升科技等。

1.杉杉股份

杉杉股份锂离子电池材料业务重要分为三大版块：正极材料、负极材料及电解液。其正极材料业务归集于控股子公司湖南杉杉能源科技股份有限公司旗下，产品重要包括三元材料前驱体等系列。

杉杉股份正极材料的供货对象有宁德时代、宁德新能源（ATL）、三星SDI、比亚迪、LG化学、力神电池等。

2020年一月二十日，杉杉股份公布2019年年度业绩预减通告，扣非后公司业绩预计为1.13亿元到1.63亿元，同比减少46%到63%。通告表示，预减的部分原因是2019年度正极材料上游原材料钴的价格同比大幅下降，及补贴退坡致使下游主机厂和动力锂离子电池厂对成本控制更严苛，导致公司正极材料销售价格下降。

2.当升科技

当升科技重要从事钴酸锂、多元材料及锰酸锂等小型锂电、动力锂电正极材料的研发、生产和销售业务，是少数可规模化量产高镍811的公司之一。

当升科技已进入三星SDI、SKI、LG化学产业链，预计2020、2021年出货SKI为0.65、1.10万吨，三星SDI为0.40、0.60万吨，LG化学为0.1、0.2万吨。

当升科技公布的业绩预告显示，2020年一季度预计盈利3000万元-3500万元，同比下降45.39%-53.19%。下降的原因之一是受新型冠状病毒肺炎疫情影响，公司锂电正极材料业务和智能装备业务销量及收入均出现下降，导致利润下降。

LG负极材料国内供应商

璞泰来、杉杉股份、贝特瑞

LG负极材料国内供应商有璞泰来、杉杉股份、贝特瑞。

1.璞泰来

上海璞泰来新能源科技股份有限公司致力于为锂离子电池产业供应关键材料及自动化工艺设备的综合解决方法服务，业务包含负极材料、膜材料、锂电设备、贸易业务、股权投资等。

璞泰来公布的2019年年度报告摘要显示，公司实现营收47.99亿元，同比上升44.93%；实现归属于上市公司股东的净利润6.51亿元，同比上升9.56%。报告期内公司负极材料主营业务收入30.53亿元，同比上升54.06%，公司全年实现销量4.58万吨，同比上升56.24%；公司石墨化加工实现营业收入2.58亿元（不含内销）。

2.杉杉股份

杉杉股份的锂离子电池负极材料产品包括人造石墨、天然石墨、中间相碳微球、复合石墨及硅基负极材料。

3.贝特瑞

贝特瑞是我国宝安集团旗下专注于锂离子电池正、负极材料的研究与开发，特别是在负极材料市占率全球领先的高科技公司。贝特瑞是特斯拉新型负极核心供应商。2019年，贝特瑞营收43.9亿元，同比上升9.51%。

贝特瑞于2020年一月二十三日向我国证监会深圳监管局报送了向不特定合格投资者公开发行股票并在精选层挂牌的辅导备案材料并获受理，公司进入精选层辅导期。四月十四日，贝特瑞披露，公司在国信证券的辅导下已通过深圳证监局的辅导验收，为第11家通过公司。

LG隔膜国内供应商

星源材质、恩捷股份

1.星源材质

星源材质一直是LG干法隔膜的唯一供应商，并在大力开拓LG湿法项目，预计下半年LG湿法隔膜有望实现出货。

四月九日，星源材质公布2020年第一季度业绩预告，报告期内归属于上市公司股东的净利润约1500万元-2500万元，同比下降80.31%-67.19%。通告表示，报告期内业绩变动的重要原因有：（1）受新冠肺炎疫情影响，公司销售量未达预期；（2）报告期内因隔膜产品价格下降，影响公司业绩；（3）报告期内收到政府补贴金额与去年同期相比大幅减少。

2.恩捷股份

恩捷股份于2018年收购上海恩捷90.08%股权，在原有的烟标、无菌包装、BOPP薄膜产品基础之上新增湿法隔膜生产销售业务，实现全球锂离子电池隔膜龙头的华丽转身。

恩捷股份四月十四日公布2020年第一季度业绩预告，报告期内归属于上市公司股东的净利润1.32-1.59亿元，同比下降38%-25%。通告表示，受新型冠状病毒肺炎疫情对国内湿法锂离子电池隔离膜下游客户和新能源汽车市场的影响，报告期内公司锂离子电池隔离膜产品国内销量未达预期。

LG电解液国内供应商有

新宙邦、天赐材料、江苏国泰等

1.新宙邦

新宙邦为全球重要的锂离子电池、电容器公司供应电解液及化学材料产品。四月一日，新宙邦公布2020年第一季度业绩预告，预计报告期内归属于上市公司股东的净利润为0.87亿元-0.99亿元，同比预增40%-60%。通告显示，新宙邦业绩预增部分原因是锂离子电池化学品国际客户订单上升。

四月十三日，新宙邦在《有关深圳证券交易所问询函的回复通告》中表示，新宙邦部分客户如松下、三星、LG等是特斯拉的供应商，但本公司无法核实上述产品是否间接应用于特斯拉体系。

2.天赐材料

天赐材料在2002年就着手进行锂离子电池电解液的研究与开发，是国内最早开始生产锂离子电池电解液的厂家之一，产品包括铁锂动力电解液、三元材料动力电解液、钴锂高电压电解液等。

天赐材料公布的2019年度业绩快报显示，报告期内归属于上市公司股东的净利润0.18亿元，同比暴跌96.13%。

3.江苏国泰

据了解，江苏国泰是LG化学重要的电解液供应商。江苏国泰2019年度业绩快报显示，其2019年度营业总收入398.44亿元，同比增8.10%；归属于上市公司股东的净利润9.44亿元，同比降7.04%。

作者|电车资源焦点