融资成本高、补贴拖欠严重 民营光伏公司仍深陷“资本困局”

据清洁能源咨询机构Mercom资本月初公布的报告，2019年1-九月，太阳能公司融资总额(包括风险资本/私募股权，公开市场和债务融资)达到90亿美元，较之去年同期的67亿美元上升34%。

尽管融资额度在不断上升，但关于我国的民营光伏公司来说，融资成本高、补贴拖欠导致的现金流紧张仍然是当前行业不得不面对的最大问题之一。根据可再生能源电价改革研究报告，初步测算截至2020年我国新增光伏补贴缺口将超过600亿元，截至2018年底，前七批补贴目录累计的资金缺口已超过1300亿元。

一方面融资难、融资贵，抬升了公司的资金成本;另一方面存量光伏电站的巨额补贴缺口短时间内难以看到行之有效的解决办法，严重影响了公司的现金流。双重压力下的很多民营光伏公司已经步履维艰，不得不出让优质的光伏电站资产，以获得一丝喘息的机会。协鑫新能源、爱康科技、熊猫绿能等民营公司纷纷出售旗下电站资产回血，收购方多为国企央企。

在通威集团主办的2019第二届我国光伏产业高峰论坛上，中信金融租赁有限公司总裁俞子彦介绍到，531政策后，国企加速扩张，迅速加入到光伏电站建设的战场当中，受政策影响光伏市场新增装机迅速萎缩，而存量电站的收购兼并交易呈爆发式上升，2018年531后半年内交易容量达1.295GW，参与者逐渐过渡为五大四小等国企央企。

俞子彦认为，在未来光伏新增装机容量全面放缓的情况下，行业内大中型公司将更多倚赖收并购的方式获得装机容量的提升，而行业内小型公司受国家补贴兑付延后以及经营风险影响，现金流压力较大，有可能通过出售资产的方式退出，我国光伏市场将从绿地市场逐步向存量电站交易，行业集中度进一步提升。

然而，出售电站资产也非长久之计，且光伏电站出售周期长，手续复杂，远水解不了近渴。俞子彦认为解决民营光伏公司融资难、融资贵的问题仍需从补贴问题切入，并从金融机构的角度出发提出了三点建议。首先，代表金融机构呼吁国家出台专项补贴贷款，仿照出口退税贷款，政府供应部分补贴，金融机构下浮部分利率，公司承担部分利率，从三方面缓解光伏公司现金流压力，也缓解补贴资金压力;其次，鼓励光伏公司发行绿色债券，通过制定松紧适度的标准，为光伏公司尤其是民营光伏公司进入债券市场供应发行便利和利率支持;最后，建议设立产业基金，由协会牵头，积极邀请政府、行业领军公司和各类社会资本参与，支持光伏产业发展。

俞子彦表示，我们在绿色租赁的实践当中，遇到了各种困难和坎坷，但仍保持着专业化态度以及深耕行业的定力，为仍坚持下去的民营光伏公司致敬，共同探讨解决光伏公司面对的难题。