在手订单充足 星源材质三季报业绩加速释放

10月14日晚间，深圳市星源材质科技股份有限公司（300568，以下简称“星源材质”或“公司”）发布了2019年第三季度报告。

报告显示，2019年第三季度公司实现营业收入1．62亿元，同比增长53．61％；归属于上市公司股东的净利润2388．13万元，同比下降7．57％；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1867．72万元，同比增长995．90％。

塑造自主产品优势，大客户开拓战略效应渐显

技术工艺的不断提升与中高端市场客户认可相辅相成的。近年来，隔膜行业市场集中度提升，龙头厂商虽竞争激烈但强者恒强的情况依旧维持，星源材质作为隔膜行业龙头有着显著的中高端产品优势和渠道优势，在行业内具备着良好的品牌形象，拥有优质的客户群体。

据悉，星源材质是全球软包电池龙头LG化学在中国唯一涂覆专利授权的合作伙伴，握有干法、湿法和涂覆隔膜制备技术，且具备超薄涂覆技术等多项技术储备。同时，公司作为孚能科技、亿纬锂能等国内龙头电池企业的隔膜供应商，在已率先进入LG化学、日本村田等国际龙头渠道、实现国际化发展的基础上，将凭借国内龙头电池企业客户的国际市场拓展而进一步提升国际化水平。

此外，随着公司新基地逐步投产，以及近期在新能源汽车产业大发展的背景下，星源材质的客户端开拓不断取得突破。自2019年以来，公司先后与国轩高科、比克动力、亿纬锂能、欣旺达签署大单，涉及隔膜供货量大于12．6亿平方米，其中2019年供货量大于2．6亿平方米，为新基地的产能消化打下良好基础，同时也将进一步凸显公司在锂离子电池隔膜领域的优势地位，为公司隔膜产品在国内外市场的进一步推广带来积极作用。

降本、降费空间充足，规模效应即将释放

隔膜成本端受产能规模、工艺水平、能耗影响较大，星源材质过去的深圳老厂、合肥新厂设备购置较早，单线产能较小，导致生产成本较高，随着常州工厂投产的稳步推进，规模效应将逐步显现。目前公司的湿法设备调试顺利，单线产能位居行业前列，将会有效降低单位折旧成本，同时常州基地相比深圳基地在人工、用电和用气成本等具有优势，随着产品逐步定型并稳定供货，成本端有望持续得到优化。

对于降本、降费空间充足，始终坚持中高端市场战略的星源材质表示，将会继续把品质放在首位，公司目前的装备能保证公司产品成本大幅下降，但始终会在保证品质的前提下进行生产效率提升，从而助推规模效应的有效释放。

此外，作为干法龙头的星源材质，坚持干法与湿法隔膜并举的战略，主动按需扩产，在干法隔膜稳步领先行业发展的同时，近几年公司不断加大对湿法隔膜的扩产计划，其中常州星源8条湿法基膜生产线正有条不紊建设中，江苏星源的“超级涂覆工厂项目”年加工能力有望达到10亿平米。公司大规模扩产的举动体现了公司已向湿法与涂覆领域大规模进军，未来将进一步提升公司竞争力与市场份额，为公司贡献更多业绩增量。

相信凭借星源材质多年来在隔膜行业的技术、客户的积淀和产能的有序扩张，定位于中高端市场的星源材质，将随着行业的优胜劣汰以及市场集中度的提升，有望继续巩固企业的行业龙头地位，加上大额订单的落地推动，公司整体盈利能力的增长也将具备长足的推动力。