新政策弱化补贴退坡 动力电池扩产力度大

动力电池设置装备部署：新政策弱化补贴退坡，动力电池扩产力度大。在新政策推动下，新能源汽车行业仍将连结快速生长，动力电池扩产潮至少将连续到2018-2020年。下半年，电池上家比亚迪、银隆等都将继承睁开设置装备部署招标，其他巨细厂家也都有扩产筹划，天下动力电池产能维持50%以上增速，但市场重要会合在行业龙头，重点保举先导智能。

电子专用设置装备部署：站在表现面板和半导体大周期上行趋向之上。据DisplaySupplyChainConsultants数据表现，2017年1季度表现市场资源付出同比增长106%，面板生产设置装备部署市场范围约45亿美元同比增长93%。据SEMI统计，2017年1季度环球半导体设置装备部署出货量131亿美元同比增长58%，1-5月北美地域半导体设置装备部署出货量到达103亿元同比增长54%。OLED、3DNAND等新产物新技能是电子大周期向上的重要因素。我们猛烈保举精测电子、保举存眷长川科技、快克股份。

铁路设置装备部署：预期招标连续，焦点保举中国中车和康尼机电。国铁方面，“十三五”时期，行业生长前低后高的趋向显着，16-17年通车里程处于相对低谷，会累积至18-20年会合投产。预计下半年铁总将启动动车组第二轮大范围招投标，整年动车组招标量有望达400组左右，同比大幅增长，开启新一轮快速增长通道。城轨方面，17-18年将迎来城轨投资、投产的岑岭期，本年天下城轨通车里程有望达850公里左右，总里程将突破5,000公里。整年对城轨车辆的需求有望达6,000辆，创汗青新高。铁路存量市场也是铁路投资重点，铁路维保后市场处于相对蓝海格式，静待发掘。我们保举“一带一起”走出去、拥有焦点技能、多元化谋划的轨交巨无霸中国中车；以轨交产业为主体，拟切入新能源汽车和3C范畴的康尼机电。

工程机器：行业格式重构，三频频度崛起。工程机器板块自2011年岑岭之后，履历了长达5年的下滑和调解阶段，直到2016年下半年迎来苏醒，17年行业连续回暖。此轮周期性调解，让对标卡特彼勒的海内龙头公司三一重工脱颖而出，已率先走出低谷，迎来新一轮增长。公司深度受益行业回暖的同时，发挥上风，寻求多元化谋划，在特种、产业化住宅和产业物联网等方面连续结构，喜报频传，有望培养新的增长点。零部件龙头企业恒立液压业绩大幅好转，践行和复制拳头产物油缸的乐成路径：连续研发—市场机会—导入产物—连续革新—扩大市占率—成为细分龙头。别的，徐工机器和柳工也值得存眷。

自然气产业：消耗量增速加速，中卑鄙企业受益。从中国燃气的年报数据表现，自然气卑鄙管输和分销范畴的景心胸上升，中国燃气的业绩超预期。我们以为气价下行预期、气源提供商多元化、煤改气等多重因素推动了本轮自然气消耗范畴的周期向上，重点保举存眷金鸿能源、广汇能源、海油工程、富瑞特装、厚普股份、派思股份。