分析全球动力电池市场需求及各品牌市占率

　　以全球最大动力电池供应商宁德时代的动力电池业务为例，2017年其动力电池产品均价为1.41元/wh，较2016年末2.06元/wh下降31.6%；毛利率仍16年的44.84%下滑至2017年的35.25%，下滑9.59pct；因此在出货量增加74%的前提下毛利额下滑6.3%。

　　中汽研统计显示动力电池配套企业已经由16年的150家减少至2017年的不到100家，已有超越50家企业先后退出动力电池市场。对于动力电池企业来说，2017年可谓“求生之年”。

　　高工锂电调研数据显示，2017年中国动力电池总产量44.5GWh，同比增长44%；根据节能与新能源汽车网合格证数据测算，2017年中国动力电池总装机量36.4GWh，同比增长20%。高工锂电统计显示17年底国内动力电池名义产能达到135GWh，有效产能约为110GWh；以此推算行业17年平均开工率仅为40%左右。

　　2017年国内动力电池装机量达到36.4GWh，同比增长20%

　　纯电客车、纯电专用车代表的商用车产品集中于年末放量，受整车产销节奏影响，我国动力电池市场17年依然体现出显著的装机量翘尾；2017年我国动力电池总装机量36.4GWh，其中11/12月两个月累计装机量达到18.7GWh，占全年总装机量的一半。

　　纯电客车集中放量拉动2017年动力电池装机量四季度翘尾（单位：MWh）

　　下游应用方面纯电客车累计装机量13.6GWh，市场份额占比约为37.4%，成为国内动力电池下游第一大细分市场；纯电乘用车累计装机12.2GWh，市场份额占比约为33.5%，暂列第事大市场。

　　纯电客车动力电池装机量占比37.4%，成为第一大市场

　　动力电池企业方面，根据节能与新能源汽车网合格证数据测算，宁德时代累计动力电装机量约为9.48GWh，市场份额约为26.1%，名列国内第一；行业CR3达到49%（16年55.8%），CR5达到59%（16年67.8%），市场集中度似乎略有下滑。

　　各品牌市占率

　　在三元动力电池领域，竞争格局相对分散；宁德时代市场占有率23.0%排名第一，比兊动力（10.1%）、孚能科技（7.1%）、比亚迪（5.3%）分列2/3/4位，CR5约为49.4%。

　　磷酸铁锂动力电池市场集中度较高，前四名市占率超越80%

　　我们认为，传统动力锂电大厂对磷酸铁锂动力电池市场已经具备足够的统治力，且由于磷酸铁锂电池受限于能量密度，未来市场局限于客车（配套粘性）、专用车（价格敏感）、低续航乘用车领域及储能市场领域，第一集团地位稳固，其他企业难有较大发展空间。

　　磷酸铁锂下游市场中客车用量12.8GWh，占比达到71%

　　2017年我国新能源汽车销量77.7万辆，对应的动力锂电池出货量为44.5Gwh。考虑到单车装配容量将逐渐提高，假设2020年每万辆车装配容量达到0.73Gwh，则届时国内动力电池需求量为146Gwh。而据统计，截至2017年底国内规划总产能将达230Gwh，该产能已经进超越了2020年的总需求。

　　2016-2022年我国新能源汽车用动力电池的产量

　　2017年我国动力电池前三名市占率达到55%左右，我们预计，小散锂电企业在未来几年的生存空间将受到进一步挤压，对应产能或被动出清，锂电环节的产能越剩情况也将有所改善。

　　2017年全球动力电池出货量排行

　　2017年国内动力锂电市场份额比较

　　2018年3月，宁德时代击败松下、LG、三星等众多竞争对手，成功纳入大众集团全球供应链，将为大众新能源汽车提供动力电池，大众集团计划到2025年全球每年销售300万辆电动汽车，其中中国市场约150万辆。中国动力电池厂商角逐全球市场，将打开更大的市场空间，到2022年，全球动力电池产量将达到325GWh。

　　全球动力电池需求分析