碳酸锂行业洗牌料加剧

近年来主要经济体纷纷加大对新能源汽车的政策支持力度，制定规划推动行业发展。数据显示，去年全球新能源车销售增长迅速。

德美政策支持力度大

作为欧洲最大的汽车市场，德国过去几年在支持清洁能源交通方面的实际举措不算多，但德国经济部长加布里尔日前接受采访时表示，德国计划设立总额20亿欧元的项目以刺激电动车发展，包括提供新车购置补贴、扩大公共充电桩数量、鼓励政府部门使用更多电动车等。目前德国拥有2400个交流充电站和100个直流快速充电站，以及3万辆电动车。德国计划到2020年实现100万辆电动车上路的目标。

美国政府在电动车行业和消费补贴上已投入数十亿美元。在2009年推出的7870亿美元经济刺激计划中，有24亿美元用于电池和电动车生产。美国消费者在购买电动车和混合动力车时可获得最高7500美元的联邦税费减免，奥巴马政府还一再提议将优惠扩大到10000美元。在本月发布的最新国情咨文中，奥巴马表示“美国需要加速转变旧的、污染的能源”。

眼下美国很多州都提出了零排放交通工具计划，其中加利福尼亚州表现最为积极，计划到2025年150万辆清洁能源车上路。目前加州的电动车销量占全美电动车总销量的40%。

欧洲电动车销量猛增

过去一年全球电动车销量进一步增长。据欧洲汽车制造商协会(ACEA)公布的数据，2015年第三季度欧盟替代能源汽车(包括电动车、混动车及天然气燃料车和液化气燃料车)注册量同比增长13.4%，达到12.77万辆，其中电动车注册量同比大幅增长62.2%至1.75万辆，混合动力车注册量增长35%至5.32万辆。去年前三季度欧盟替代能源汽车总注册量同比增长19.8%，其中电动车增速高达82%，混合动力车增速为22%。

值得一提的是，挪威已成为全球电动车占比最高的国家。去年挪威新注册的新能源车达到2.6万辆，占注册新车总量的近五分之一。目前挪威是特斯拉除美国本土以外的第二大市场，大众高尔夫电动车型近三分之二都销往挪威。在挪威，电动车享受免除养路费、在特殊情况下使用公共交通车道和免费停车等优惠，挪威首都奥斯陆将于近期开放全球最大的电动车停车场，有86个免费充电桩。

相比之下美国电动车市场表现令人失望，去年销量环比下降6%至11.5万辆，目前电动车总销量只有40万辆。

碳酸锂行业洗牌料加剧

近日，碳酸锂价格再次上涨。虽然市场普遍预期2016年下半年碳酸锂供应的紧张局面将得到缓解，但短期看，受需求不断增加及新增产能释放不及预期等因素的影响，碳酸锂供应紧张局面仍将持续。碳酸锂价格不断上涨，然而单纯的碳酸锂生产企业的日子并不好过。随着上游锂资源不断向天齐锂业、赣锋锂业、众和股份等龙头集中，行业洗牌将进一步加剧。

碳酸锂供应持续紧张

生意社消息，1月21日，自贡同发荣实业有限公司工业级碳酸锂报价95000元/吨，南京冠华贸易有限公司电池级碳酸锂报价160000元/吨。数据显示，碳酸锂市场价格已从去年9月份的5万元/吨涨到了12万元/吨，2016年4、5月份的期货价格已经报出15万元/吨。虽然价格疯涨，但现货市场供应依然紧张。

受下游电动汽车的爆发式增长拉动，碳酸锂供应吃紧，各大企业碳酸锂产品供应紧张。目前，全球锂资源主要被南美盐湖提锂三巨头SQM、FMC和Albemarle，以及国内上市公司天齐锂业控股的矿山提锂巨头泰利森所垄断。随着Orocobre和Albemarle等公司的锂矿项目释放产能，以及国内盐湖提锂复产，市场预计，2016年下半年起，碳酸锂供应的紧张局面有望得到缓解。

不过，短期看，受需求持续增加以及计划产能达产低于预期等因素的影响，碳酸锂供应紧张的局面仍将持续。

以Orocobre为例，1月14日，公司公布旗下阿根廷Olaroz盐湖提锂设施2015年单月生产以及技改情况显示，12月碳酸锂产量427吨，较11月增长62吨，但远不及规划的650吨(盈亏平衡线)的生产目标。自2015年2月投入规模化生产以来，ORE-Olaroz全年累计生产了1746吨碳酸锂，尚未向全球客户规模化供货，当前并未在“实质意义”上加入全球锂资源供给阵营。

龙头企业扩张产业链

虽然碳酸锂供应持续紧张，价格不断上涨，但单纯的碳酸锂生产企业日子并不好过，“得锂矿者得天下”成为行业共识。

1月12日晚间，赣锋锂业公告称，公司以42040万元价格竞得破产重整企业江锂科技约4000吨“国润”牌优级氢氧化锂，单价为10.51万元/吨。长江证券指出，自2005年收购江西锂厂改制成立以来，江锂科技已打造锂盐、镍材两大核心产品，但在锂盐价格连创新高的情况下未能走出来。这固然受到全球到国内大宗商品寒冬期的极大拖累(尤其镍市)，但也反映出在缺乏上游资源的条件下，当前锂盐行业“并不容易成功”。相较而言，赣锋锂业作为碳酸锂行业的龙头之一，在不断拓展下游的同时，在澳大利亚、阿根廷、爱尔兰以及国内也通过外延的方式，不断强化上游矿山、盐湖储备，由此成为行业的整合者。

“单纯的碳酸锂企业，一方面受制于上游锂矿价格的不断上涨，另一方面还面临着上游锂矿资源的短缺，有价无市，很多甚至被迫停产，日子并不好过。”一碳酸锂生产企业负责人告诉中国证券报记者。

上游锂矿资源也在不断收紧，小规模的碳酸锂企业日子将更加难过。1月20日，天齐锂业在全景网互动平台上表示，预计在泰利森整体产销量保持基本稳定甚至略有增长的情况下，可供销售给第三方的化工级锂精矿数量有限。公司表示，泰利森在初步规划2016年生产和销售时将首要保障两个股东即天齐锂业和雅宝的原料需求，也会考虑新增锂资源供应(如南美盐湖已建成的新增碳酸锂产能)和下游市场发展之间的平衡。

同时，去年12月5日，众和股份(18.70,0.58,3.20%)公布非公开发行股票预案，拟发行股份购买四川国理、四川兴晟和四川华闽100%股权并募集配套资金。增发完成后，公司手握金鑫矿业、德鑫矿业、四川华闽合计锂矿储量折合碳酸锂当量338万吨，一跃成为全球第二大锂矿生产商，在全球锂矿领域仅次于天齐锂业，公司从上游锂资源到中游碳酸锂的产业链影响力将大幅提高。

国内补贴逐步“缩水”

在经历了2015年产销量的爆发式增长后，从2016年起，国内新能源汽车市场将不得不面对补贴下滑的挑战。

根据去年4月底财政部发布的《关于2016-2020年新能源汽车推广应用财政支持政策的通知》，2017年-2018年除燃料电池车外，其余车型补助标准在2016年基础上下降20%，2019年-2020年补助标准在2016年基础上下降40%。这一规定较此前征求意见稿里提出的“2017年纯电动汽车、插电式混合动力汽车补助标准在2016年基础上下降10%，2019年补助标准在2017年基础上再下降10%”的政策，下降速度进一步加快。根据这一新政，2015年，续航超过80公里的纯电动车即可获得补贴；而2016年，续航100公里以上的车型才能获得补贴。此外，2015年续航里程在100-150公里之间的车型，国家补贴金额为3.15万元，而2016年仅为2.5万元，下降6500元。

业内人士认为，政策补贴减少会给国内新能源汽车市场带来重要影响。日前，在中国电动汽车百人会媒体恳谈会上，中国电动汽车百人会理事长、国务院发展研究中心原党组书记陈清泰说：“我们的技术没有那么成熟，现在之所以有这么大的销售规模，是政策驱动的结果，不完全是市场驱动。如果政府补贴马上撤掉，电动车市场会受很大影响。”

银河证券指出，2016年补贴水平下滑将对第一季度的产销量产生一定影响。一方面，2015年第四季度以来的高增长一定程度是地方政府达标压力与赶乘补贴“末班车”的结果，供过于求的压力隐现；另一方面，尽管政策密集，但目前为止汽车“使用端”并无重大变化。续航里程、成本无法短时突破，充电基础设施的建设也存在时间周期。2015年考核压力下的冲量是对今年业绩的提前透支，一季度产销在补贴滑坡的背景下有可能出现下滑。

随着补贴水平下降，技术因素和消费因素将在产品竞争中越发重要。自主购车因素上升、国际及合资品牌的竞争有利于不断激励国内企业改进技术提高新能源汽车质量，降低产品成本。