星源材质Q1净利下滑34%

4月22日，星源材质发布2017年第一季度报告，数据显示，第一季度星源材质营业收入1.2亿元，同比减少1831.27万元，降幅为13.25%；归属上市公司股东净利润3464.79万元，同比减少1794.6万元，降幅为34.12%。

星源材质表示，导致业绩滑坡的主要因素为政策影响。具体表现为：2017年新能源汽车补贴标准退坡且补贴标准从严，以及各地方补贴政策未及时落地，导致报告期内星源材质下游客户对电池隔膜产品的需求有所减缓。

与需求放缓现实相对应的是国产锂电隔膜发展依旧处于快车道。据高工产研锂电研究所(GGII)调研显示，2016年中国锂电池隔膜产量超过10.84亿平米，同比增长72.6%；GGII预测2017年中国隔膜产量将接近16亿平方米。

2017年锂电隔膜发展将呈现出四大趋：一是湿法比例加大；二是行业洗牌加速；三是毛利下滑；四是涂覆膜占比上升。据此，罗焕塔建议国产隔膜企业从技术、资本、产品线、客户战略合作等多个维度提升市场竞争力。

在技术上，针对动力领域开发高强度、耐高温等特性的隔膜、涂覆隔膜技术；在产品线上，建议有条件和实力的企业走多样化产品路线，有效应对未来市场需求；在资本上，充分借力资本市场，实现外延式快速扩张规模；在客户开拓上，要与电池企业深度绑定，以战略合作的形式保障产品的持续销量和客户的稳定性。

而星源材质在一季度报告中披露出的布局信息与上述情况高度契合。

信息显示，2017年星源材质将在巩固干法工艺应用于动力类、数码类锂离子电池隔膜领域领先地位的基础上，加大湿法工艺和涂覆工艺的应用研究和开发力度，积极拓展目前国内仍严重依赖进口、具有世界前沿水平的高分子功能膜领域。

同时，为进一步扩大产能、优化企业生产区域布局，满足锂离子电池隔膜的中高端市场需求，新恒材质于2017年3月6日与江苏省常州经济开发区管理委员会签署了投资合作协议，拟投资16亿元在江苏省常州经济开发区建设年产3.6亿平方米锂电池隔膜项目。

此外，公司IPO募投项目的5000万平方米干法产能将于今年一季度末投产,此外合肥星源8000万平方米的湿法隔膜产能也将于今年投产,2017年合计产能有望达到3亿平方米。

针对规模增长，隔膜单价每年保持一定幅度下滑的状况，星源材质采取工艺创新、强化系统的方式加以应对。在工艺创新方面，星源材质将每年下达收得率和生产效率的提升指标进行攻关；在运营管理上，星源材质建立起ERP系统，以及生产计划追踪制度、问题看板管理制度，并将其导入汽车行业的TS16949管理体系，保障信息流转畅通无阻。

资料显示，作为国内隔膜行业的龙头企业，星源材质在2016年12月1日成功于深交所创业板上市交易，目前已成功在深圳、大阪、硅谷建立研发中心。

2016年公司隔膜产量1.42亿平方米,同比增长43.36%,隔膜销量达到1.39亿平方米,同比增长38.44%,在产销俩旺的情况下,公司实现营业收入5.06亿元,同比增长18.97%,实现归母净利润1.55亿元,同比增长31.34%。