动力锂电池行业处竞争格局演变前夜？

动力锂电池行业一家独大的局面正在被打破，新的竞争格局正在形成。我国汽车动力锂电池产业创新联盟（以下简称电池联盟）公布的最新数据显示，1～四月，CATL动力锂电池的装车量占比为47.39％，已经不足50％。和此同时，比亚迪正在奋力追赶，不断缩小和CATL的差距，更多二线动力锂电池公司也在蚕食CATL此前打下的江山。更为重要的是，越来越多主机厂下场造电池，以期掌握自主权。

随着动力锂电池行业竞争的加剧，CATL一家独大的局面似乎正在被打破。那么未来，行业会形成什么样的竞争格局？是一家独大还是群分天下？新的竞争形态下，各自又扮演什么样的角色？

01

龙头老大份额下降、市值受挫

电池联盟的统计数据显示，今年1～四月，CATL的装车量为30.59GWh，占比为47.39％，虽在一众动力锂电池公司中仍遥遥领先，但距去年底CATL的装车量占比52.1％已经出现明显下降，和此前的巅峰时期相比更是相距甚远。更值得关注的是，今年以来，CATL装车量一路走低，三月占比还达到50.49％，四月就已经下降至38.28％。虽然CATL仍是装车量最多的动力锂电池公司，但随着行业竞争的加剧，其正面对越来越强烈的市场挑战，霸主地位已是岌岌可危。

造成CATL市场份额大幅下降的罪魁祸首是磷酸铁锂电池。随着更多车企选择在成本等方面更具优势的磷酸铁锂电池，CATL的装车量必然受到影响。数据显示，四月，磷酸铁锂电池的装车量达到8888MWh，同比上升177.2％，是4种主流动力锂电池中惟一实现同比上升的，其当月的装车量也远高于三元电池的4362.8MWh，是后者的两倍多；1～四月，磷酸铁锂电池的装车量达到38723MWh，同比增幅高达207.5％，远高于三元电池35.4％的增幅。

虽然CATL也在磷酸铁锂电池领域进行了布局，但相比以磷酸铁锂电池为看家产品的比亚迪而言，CATL显然不具有优势。比亚迪品牌及公关事业部总经理李云飞表示：你能想到的所有汽车品牌，都在和我们探讨基于刀片电池技术的合作方法。数据显示，四月比亚迪磷酸铁锂电池装车量为4.19GWh，占比47.14％；CATL为3.05GWh，占比34.29％。而在今年1～三月，在此项排名中还一直是CATL领先于比亚迪，二者占比差距在8～23个百分点。

上游原材料价格的不断上涨，要求公司必须加快新材料的研发，传统三元电池的市场份额必然受到挑战。某不愿具名的动力锂电池行业分析师强调。除了磷酸铁锂，性价比较高的锰酸锂电池也被重视。数据显示，当前，锰酸锂电池的装车量正在不断上涨。1～四月，锰酸锂电池的装车量达到68.7MWh，同比大涨112.3％，成为继磷酸铁锂电池之后涨幅最高的品类。不过，真锂研究首席分析师墨柯却认为，一两个月装机量的突然变化，并不能说明问题。我们了解到，一些电池公司为了冲量，以低于成本价的策略在抢占市场份额，而这种现象不可能长久持续下去。墨柯说。

祸不单行，在资本市场，CATL也在经受严格的考验。数据显示，过去5个月，CATL的股价下跌了近4成，市值也随之蒸发超过6000亿元。虽然此轮上市动力锂电池公司的业绩普遍都不太好，但相较而言，CATL的降幅最大，这和其不断下降的市场份额不无关系。目前，CATL的霸主地位正在面对考验。上述动力锂电池行业分析师告诉记者，在以往绝对霸主地位遭遇挑战之际，最敏感的资本市场自然也会重新审视CATL，这对其股价必然会出现影响。某新能源汽车领域的证券分析师也表示，CATL的股价在绝对垄断地位时代创下新高，已经没有了太大的上升空间，叠加新能源板块上市公司遭遇市场危机等影响，CATL股价波动较大也在情理之中。

02

二线动力锂电池公司围剿主机厂下场参和市场竞争

在原材料价格成本不断上涨、磷酸铁锂电池更受车企青睐之际，二线电池厂商正在加快抢占市场份额。另外，车企为了保障电池的稳定供应，和电池公司的关系逐渐从单一转向多元，这也为二线动力锂电池公司带来了契机。包括中创新航、欣旺达、国轩高科等在内的二线电池厂商已经露出獠牙，开始抢夺CATL打下的江山。无论是在三元电池领域，还是磷酸铁锂等品类中，二线动力锂电池公司的装车量都在不断提升。而这背后，是主机厂和二线动力锂电池公司的深度绑定。

CATL和二线电池公司间的竞争已经白热化，这从CATL和其他电池公司的纷争中可见一斑。今年初，CATL以不正当竞争为由蜂巢能源，其和中创新航的专利战也仍没有画下句号。近两年，CATL发起多起对其他竞争对手的专利权，CATL董事长曾毓群多次强调，锂电池行业竞争加剧，知识产权时有发生，且公司困难。表面看，这里面涉及到的是专利之争，但其中也不免有商业的博弈。

不仅动力锂电池公司虎视眈眈，主机厂下场造电池也渐成趋势。日前，有消息称，蔚来汽车计划在上海市安亭镇新建研发项目，包括从事锂离子电芯和电池包研发的31个研发实验室，以及1条锂离子电芯试制线和1条电池包产线。三月，广汽埃安宣布自研的动力锂电池试制线打桩开建，此后将逐步扩大自产电池的比例。

从全球新能源汽车产业看，陆续有主机厂切入动力锂电池领域，这其中既有大众、奔驰、本田、TSLA等国际厂商，也可以看到比亚迪、广汽、长城、吉利、蔚来等国内车企的身影。越来越多主机厂开始下场造电池，是因为电池作为新能源汽车的核心零部件，主机厂不会甘愿受制于人，而拿回主导权最有效的方式就是自产或控股，这方面，长城汽车给出了很好的示范。蜂巢能源崛起后，不仅配套长城汽车的新能源汽车产品，而且自产电池也帮助长城汽车在供应链方面更具主导权。上述动力锂电池分析师称。

03

霸主地位能否撼动

可以说，动力锂电池战场硝烟弥漫，面对众多竞争对手，CATL如何接招？其霸主宝座还能否坐稳？

一个行业要想更好地发展，一家独大的局面不太可能长久持续下去。在动力锂电池行业，会有越来越多的公司加入，大家会对市场份额发起更激烈的争夺，龙头公司必然会受到冲击。上述动力锂电池分析师说。

但墨柯认为，在目前锂电池技术领域，CATL的霸主地位很难被撼动。他甚至判断，CATL的市场份额可能会长期保持在50％以上，甚至可能达到60％左右。在这一代锂电池技术基础上，我认为，其他动力锂电池公司很难对CATL的垄断地位造成太大冲击。墨柯分析，首先，CATL的动力锂电池品质毋庸置疑，这一点其他电池厂商很难和其竞争。

另外，依靠规模优势，CATL实现了很好的成本控制，这也是其他电池公司无法和之相比的。主机厂更看重电池品质，当前的市场波动有多方面的原因，包括原材料价格上涨等因素的影响。但长远来看，主机厂会更愿意选择CATL这样在品质上更加有保证的产品。

同时，CATL也在采取和整车厂合资生产电池的策略，这也会为其保持持续上升发挥重要用途。CATL也注意到整车厂想掌控电池生产的意图，所以也在尝试和整车厂合资合作，帮助整车厂达成这一目的，同时，也能保有自己的地位。墨柯认为，主机厂下场造电池并不容易，它们更愿意选择和动力锂电池公司合资合作，而牵手CATL肯定是更多主机厂的意愿。假如非说变化，墨柯判断，在CATL依然保持霸主地位、比亚迪装车量位居行业第二之后，其他电池公司装机量排名可能会不断发生变化，这可能会成为动力锂电池行业竞争格局的一大变数。

不过未来随着电池技术的进一步提升，半固态电池、固态电池面世后，行业会有什么样的变化就难以判断了。墨柯认为，在半固态电池领域，虽然一些电池公司走在前列，不过今年很难形成规模。我判断，半固态电池可能会在明年开始上量，届时，动力锂电池行业的竞争格局会发生什么变化目前还很难判断，但在当前这一代电池技术水平上，CATL大概率能继续保持行业霸主地位。墨柯说。