扎根"电池之都"35年 天能股份的破局之道

来源：《科创板日报》记者拍摄

在有着我国电池产业之都称号的浙江省湖州市长兴县里，有一家已成立35年的动力锂电池公司天能控股集团。

2007年，天能控股集团在香港主板上市（股票名称：天能动力；代码：0819.HK）；2021年一月十八日，在上交所科创板挂牌上市（股票名称：天能股份；代码：688819），由此成为拥有A、H双上市品牌的公司。

天能方面相关人士向《科创板日报》记者介绍，天能股份重要业务为蓄电池、锂电池、燃料动力电池及其他储能环保电池等高性能电池产品的生产、研发和销售，而剩余的再生资源业务则拆分至天能动力。

近日，天能股份公布2021年一季报。报告期内，该公司营收72.59亿元，同比上升34.01%；归母净利润为4.12亿元，同比上升40.71%。当下，动力锂电池战场风起云涌，以电动轻型车动力锂电池业务为主的天能股份能否持续成功突围？

三条电池产品路径

从产品布局来看，天能股份采用蓄电池为现金牛、锂电池重点发展、氢燃料动力电池示范发展并行的策略。

具体来看，蓄电池方面，重要应用于电动轻型车动力领域，如：电动自行车、三轮车、低速四轮车。2020年，天能股份实现营业收入351.00亿元，电池业务占总营收比例的87.38%。其中，蓄电池收入便高达296.5亿元。

锂电池方面，具有圆柱、方形铝壳、软包锂电池等技术，同样主聚焦于电动轻型车动力领域。谈及当前在增量市场中锂电渗透率逐年提升这一趋势，天能股份财务总监、董事会秘书胡敏翔对《科创板日报》记者表示，锂电不会全面替代铅酸。锂电化重要体现在一线城市的一级市场，在农村市场、存量市场，目前还是重要以蓄电池为主。

氢燃料动力电池方面，天能股份于2018年成立该项目。胡敏翔向《科创板日报》记者介绍，天能股份将于2021至2022年开展燃料动力电池整车示范，并将于2023至2025年打造万套级电堆自动化生产线示范运行。

此外，胡敏翔向《科创板日报》记者表示，天能股份储能用铅碳电池为自主研发产品；锂电储能则重要吸收借鉴法国帅福得（SAFT）的技术和相关经验，合力开发适用于电网侧储能的电池产品。

公司蓄电池局部优化布局，锂电池重点发展产量方面计划投入20亿元以上，5年规划15GWH以上，氢燃料动力电池重点关注和挖掘商业应用。以后将实现锂电和燃料动力电池结合系统发展的产品模式。胡敏翔对《科创板日报》记者表示。

重要财务数据背后

关于财报中一些重要财务数据，天能股份方面对《科创板日报》记者进行了相关解释。

财报显示，2020年，天能股份营业收入为351.00亿元，同比下降17.88%；归母净利润为22.80亿元，同比上升52.83%；扣非后的归母净利润为20.25亿元，同比新增54.41%。

不过，报告期内，天能股份的资产率却高达63.71%。

对此，天能股份董事会办公室夏兆良向《科创板日报》记者分析表示，公司关于经销客户重要采用款到发货的信用政策，所以坏账风险较小。此外，公司获得银行授信额度较高，公司从金融机构获取短时间融资的能力较强；从长期偿债能力来看，随着业务规模持续扩大，息税折旧摊销前利润金额较大、利息保障倍数较高且呈现稳定上升趋势，公司长期偿债能力较强。

此外，《科创板日报》记者在梳理财报时发现，2020年，天能股份的研发费用为12.42亿元。其中，直接材料费用高达8.54亿元，占总研发费用的68.76%。

天能股份方面向《科创板日报》记者对此表示，公司的研发项目在试生产、批量生产阶段，要反复耗用大量的原材料以验证研发成果的有效性及稳定性。同时，公司的重要原材料系铅及铅制品等金属商品，且金属商品的价值较高，因此占产品成本的构成比重较高。公司在锂电方面的研发占比较高，在公司研究院会对前沿材料、领域、工艺、产品等方面研究。

进击、守城和激战

当前，新能源热潮来袭、锂电池发展迅猛，其核心概念股在市场中更是火热。谈及锂电领域的未来的布局，目前以蓄电池为重要业务的天能股份对《科创板日报》记者说道：公司短时间目标是在电动轻型车锂电领域取得领先位置，中长期目标是在高速锂电和储能方面有所建树。

而在蓄电池方面，据不完全统计，2018年我国蓄电池产量为23598万kVAh，国内蓄电池求量为22015万kVAh。预计到2022年国内蓄电池产量将达27359万kVAh，国内蓄电池需求量将达25879万kVAh。

如今，多个细分市场需求正驱动蓄电池行业发展。如：外送、物流服务的兴起为电动自行车带来了新的消费群体；电动三轮车、微型电动汽车及特种车辆动力、起动启停、储能等其他领域需求的上升，也推动了蓄电池整体市场规模的上升。

关于未来产品的发展规划，胡敏翔向《科创板日报》记者表示，蓄电池方面，公司现有产量约90GWh，部分产量在建中，未来将通过提升产量从而不断提高市场占有率；锂电池方面，公司计划在2025年前完成锂电产量15GWh，其中60%为电动轻型车动力锂电池、20%为储能电池、20%为消费类及电动汽车电池。