恩捷股份横向并购锂电隔膜公司间的兼并购之战拉开

锂电隔膜企业间的兼并购之战自此拉开。

11月2日，恩捷股份（002812）发布公告称，为了进一步提升湿法锂电池隔离膜的生产规模，公司控股子公司上海恩捷新材料科技有限公司（下称“上海恩捷”）拟收购江西省通瑞新能源科技发展有限公司（下称“江西通瑞”）100%股权，转让价为2亿元。

江西通瑞成立于2017年4月7日，产品主要以湿法+涂覆隔膜为主。根据恩捷股份公告披露，江西通瑞的注册资本高达18179.059万美元（折合人民币约12.59亿元）。这与该公司在国家企业信用信息公示系统中的登记相一致。

同时在该公示系统中记录，江西通瑞于2017年5月22日发布总投资35亿建设年产8亿平米锂电池隔膜项目（一期）建设备案信息，拟建16条隔膜生产线和16条涂覆膜生产线。在公示系统中关于江西通瑞的最新信息是：其于2018年5月29日登记的年产2亿平米锂电池隔膜项目（一期）扩建项目，拟购置4条隔膜生产线及配套国内相关生产设备，项目资本金为6亿元。

据知情人透露，目前，江西通瑞年产8亿平米的一期项目正在建设中。关于投产时间，其表示以最新公开信息为准。

从恩捷股份披露的江西通瑞2017年至2018年9月的财务数据中可以发现，江西通瑞因产线未投产尚未形成营业收入，合计亏损净利达到1526.6万元。

恩捷股份称，公司是国内湿法锂电池隔膜生产龙头企业，上海恩捷与国内外知名锂电池生产厂商如三星SDI、LG、比亚迪、宁德时代、国轩高科等有长期稳定的业务合作关系，在国内湿法锂电池隔离膜的供应中占据显著的市场地位。

本次交易将进一步提高公司的锂电池隔离膜的产能，实现规模效应，体现公司的龙头作用，有利于提高公司的综合盈利能力，进一步促进公司业务的长远发展。本次交易完成后，江西通瑞将成为上海恩捷的全资子公司。

简单回顾2018年中小锂电隔膜企业的命运，有的败走锂电而更名，退出这一市场；也有的隔膜企业因为接不到订单而徘徊在生死边缘，更多的则是陷入低端隔膜无休止的漩涡，深陷泥淖。

隔膜企业在锂电市场面临危机的背景是，2018年以来国内动力电池企业市场化高度集中，比如前三季度装机量排名前十的三元动力电池企业占据近九成的市场。

基于此，有业内人士认为，今年甚至到明年会有越来越多的隔膜企业选择出售。此次，恩捷股份拟收购江西通瑞正是这场市场博弈后的最直接体现，也是今年上市隔膜公司收购其他隔膜的首个案例。