江特电机H1净利润增长近4倍 受益于碳酸锂产能销量上涨

受益于碳酸锂产能释放和销量上涨，江特电机实现营收净利大幅增长。

日前，江特电机(002176)发布2018年半年报，公司上半年实现营收16.69亿元，同比增长63.49%；归属于上市公司股东的净利润3.05亿元，同比增长391.57%。

江特电机现主营业务包括锂产业、汽车产业和智能机电产业三大板块，打造了从锂矿-碳酸锂-正极材料-新能源电机-新能源汽车较为完整的锂电新能源产业链。其中受益于动力电池市场增长，公司锂产业在上半年实现快速增长。

具体来看，江特电机锂产业主要包括锂矿采选、碳酸锂、锂电池正极材料。公司掌握了一定的锂矿资源，是澳大利亚上市公司Tawana单一第一大股东，该公司拥有西澳大利亚巴尔德山(BaldHill)项目50%的权益，已探明的锂辉石原矿储量2650万吨。

其中，巴尔德山(BaldHill)项目锂辉石矿项目于2018年3月开始试产，目前月产量稳定在1万吨左右，产量稳步提升，目前部分精矿已经运抵国内，为公司锂辉石精矿加工生产锂盐提供了原料保障。

同时，公司重点开采的矿区有宜春新坊钽铌矿和宜丰狮子岭矿，年采矿总量120万吨左右，主要开采锂瓷石矿和锂长石粉，是公司碳酸锂原料的重要来源之一。

此外，江特电机子公司宜春银锂新能源有限责任公司掌握了锂云母高效低成本提锂技术技改完成，并在公司年产5000吨碳酸锂生产线上得到了认证成功投产。

报告期内，江特电机锂产业业务迎来大幅增长，碳酸锂业务实现营收3.78亿元，同比增长694.31%，占营业收入比重的22.58%，仅次于传统电机业务。其中子公司银锂新能源实现营收3.86亿元，同比增长550.23%；实现净利润1.77亿元，同比增长3374.54%，成为公司净利润的重要来源。

值得注意的是，随着国内新建碳酸锂产能的逐步释放以及下游市场需求缩减，今年以来电池级碳酸锂市场价格处于持续下滑状态，从年初最高的17万元/吨降幅38%下滑至10.5-11万元/吨；工业级碳酸锂价格已下滑至8.5-9万元/吨。业内分析认为，未来碳酸锂价格下降至8万元/吨左右可能会稳定。

江特电机表示，由于碳酸锂价格下跌，公司预计全年业绩的目标受收到较大影响。对此，江特电机将通过新产线的投入，加快新产线的调试进度加大产量；提供原材料自给比例，优化生产工艺，降低生产成本，增加产品销量。

除了碳酸锂业务实现大幅增长之外，江特电机的正极材料业务也取得了较大突破。公司锂电池正极材料以三元材料和富锂锰基正极材料为主，三元材料是目前的主要销售产品，上半年实现营收3426万元，同比增长19.17%。

在汽车产业板块，江特电机表示受益于补贴政策缓冲期的设置，宜春客车厂及九龙汽车新能源公交车同比销量增长明显。其中，子公司九龙汽车实现营收3.17亿元，净利润6875万元。

江特电机预计，2018年前三季度公司归属上市公司股东的净利润3.16亿至4.21亿，同比变动50%至100%。