电动汽车能耗新标准推行动力锂电池核心供应商受益

日前，国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会批准公布《Gb/T36980-2018电动汽车能量消耗率限值》。此项国家标准为全球首个针对纯电动汽车能耗指标提出要求的技术标准，将在促使纯电动汽车节能技术使用，推动电动汽车降低能耗、节约电力能源方面发挥紧要用途。

该标准适用于最大设计总质量不超过3500kg的M1类纯电动汽车，根据Gb/T18386-2017工况法探测，第一阶段将于2019年七月一日正式执行。平安证券依据现有进入2019年新能源车型推荐目录的纯电乘用车型进行验证，80%车型满足第二阶段限值，100%车型满足第一阶段限值。因此该限值标准整体要求较为宽松。该限值标准以具备三排以下座椅、最高车速≥120km/h的车型为基准，并给予高运输效率车型（具备三排及以上座椅）额外3%限值优惠、给予限速车型（最高车速＜120km/h）差异化折算K系数。

平安证券指出，该标准于2015年立项，形式参照Gb19578-2014乘用车燃料消耗量限值，因此其能量消耗量限值评价体系沿用按整备质量分组的阶梯式，而非基于整备质量的直线式。该标准基于2017年3-四月纯电动汽车型探测数据进行数据分解及标准制定。

2017年至今纯电乘用车技术水平显著提升，能耗水平快速下降。参照2018年国家补贴政策的纯电乘用车能耗要求，该标准要求整体较为宽松。其中第一阶段将于2019年七月一日开始执行，依据标准标识说明，第一阶段限值将用于新车型准入或新能源汽车补贴政策；第二阶段限值可用于制定鼓励少数先进车型的政策，或用于制定将来更长时间的新车型准入政策。平安证券以整备质量500～3000kg为区间作图，比较能量消耗限值与2018年国家补贴政策中纯电乘用车能耗要求。

在2019年第一批新能源汽车推广使用目录中，共有46款纯电乘用车产品入选。不考虑探测速度前提下，全部46款车型均满足第一阶段能耗限值，其中40款已满足第二阶段能耗限值。考虑探测速度前提下，共有16款车型未能达到120km/h探测速度，计入速度系数K后，全部16款车型满足第一阶段能耗限值，其中11款已满足第二阶段能耗限值；其余30款达到120km/h探测速度的车型中，全部30款满足第一阶段能耗限值，其中26款已满足第二阶段能耗限值。满足第二阶段限值车型合计37款，占比达到80%。因此站在2019年一季度当前节点，第一阶段限值基本丧失限制意义，而2019年首批推荐目录80%的第二阶段限值达标率说明，此项标准整体处于较宽松水平。

平安证券指出，2019年一月份新能源汽车销量达到9.6万台，产业高景气度继续，预计2019年全年新能源汽车产销将超过160万台，动力锂离子电池装机超过80GWh，提议关注细分行业龙头，以及海外动力锂离子电池核心供应商。