淘汰赛加剧动力锂电池市场显现马太效应

新能源汽车市场本应风头正劲，却莫名的西风渐起，而对这阵寒意感受最深的当属动力锂离子电池公司。上半年，沃特玛、猛狮科技净利润暴跌，处于崩盘的边缘，电动汽车、动力锂离子电池出货量第二的比亚迪，净利润下跌七成。就连上市不到三个月市值便冲破1000亿元的锂电独角兽宁德时代，也在面对毛利率步步下降的危机。动力锂离子电池市场正在经历着什么？未来的发展趋势是什么？我们来聊一聊。

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1、动力锂离子电池公司正面对巨大经营压力，上半年，比亚迪、沃特玛、国轩高科多家公司都出现扣非净利润大幅下跌，应收账款居高不下。

2、2017年，动力锂离子电池规划产量为228Gwh，而实际出货量仅为37.6Gwh，动力锂离子电池产量已出现严重过剩，但优质产量依然不足。

3、当前，政策和市场都指向优质动力锂离子电池，随着日韩电池返场我国，非头部的中小公司将面对巨大冲击。

■动力锂离子电池公司经营压力将愈演愈烈

2017年全球出货量前十的动力锂离子电池公司中，我国占据七席，其中有四家是上市公司：宁德时代、比亚迪、沃特玛和国轩高科。四家公司除宁德时代外，其他三家公司上半年扣非后净利润都大幅下跌。

补贴大幅退坡和市场竞争加剧是公司利润下降的重要原因。猛狮科技在半年报中表示，在补贴退坡的大背景下，新能源整车公司为消化压力，要求上游配套公司分担成本，动力锂离子电池价格出现大幅下降，已从2017年初的1.7-1.8元/Wh下降到当前的1.2-1.3元/Wh。与此同时，动力锂离子电池成本下降幅度不及销售价格下降幅度，导致了毛利率下降。

此外，由于补贴申请设置“运营里程要求不低于2万公里”的里程要求，延长了车企获取补贴的时间，车企也相应延长了给动力电动公司付款的周期，使动力锂离子电池公司现金流压力巨大。坚瑞沃能通告显示，沃特玛上半年应收账款近87亿元，尽管沃特玛下游客户多为国内知名的整车厂商，资金实力雄厚、信用情况良好，但回款情况并不好，重要是受国家补贴政策退坡影响导致下游客户出现现金流紧张而造成的支付困难。上半年，宁德时代应收账款高达85亿元，国轩高科达53亿元。

利润下降，应收账款居高使大多数电池公司陷入状况不佳的困境。而据财政部、工信部政府领导透露，2019年新能源汽车补贴大概率会再次调整，补贴标准将再次下调、技术指标则将进一步提升。可见，随着补贴不断下调直至退出，未来几年，动力锂离子电池公司经营压力将长期存在，甚至会愈演愈烈。

■低端产量严重过剩淘汰赛进一步加剧

据我国汽车技术研究中心统计，2017年，动力锂离子电池规划产量为228Gwh，而实际出货量仅为37.6Gwh，动力锂离子电池产量已出现严重过剩。然而，这只是低端产量的结构性过剩，宁德时代副总裁黄世霖曾在近日公开表示，宁德时代正面对产量严重不足。

当前，动力锂离子电池公司有100余家，据黄世霖统计，前五家公司动力锂离子电池出货量已占据总量的73%，宁德时代一家独占42%。自2015年开始，前五家公司市场份额占比分别为55%、69%、61%和73%，市场集中度在进一步提高，头部效应已十分明显。

当前动力锂离子电池市场格局是宁德时代占据近乎半壁江山，比亚迪跟随其后占据22%市场份额，但已被宁德时代拉开一定距离。随着比亚迪动力锂离子电池业务开放，能否得到其他车企青睐，与宁德时代分庭抗礼还有待观察。动力锂离子电池前十家公司共占87%市场份额，除宁德时代、比亚迪的其他8家公司市场份额在1%-6%之间，剩余13%由其他几十家公司瓜分。

可以看出，头部公司、优质产量正在受到市场追捧，中小厂商的落后产量得不到很好的消化，生存空间将不断受到挤压，动力锂离子电池市场淘汰赛将进一步加剧。

■政府和市场都将无法忍受低质电池

在近日举办的2018泰达论坛上，工信部装备工业司副司长瞿国春特别强调，“安全性是新能源汽车发展必须保持的底线，希望全行业所有参与者认真对待这件事情”。瞿国春重点强调这句话并非毫无缘由。2018上半年，新能源汽车起火事件被频繁爆出，据不完全统计已经超过10起。动力锂离子电池往往是新能源车起火的罪魁祸首，这背后隐藏着的是动力锂离子电池产品质量堪忧。

新能源汽车正处于快速成长期，频频出现安全问题，必将影响消费者信心。我国新能源汽车产业花了近10年的市场培育才发展到今天，安全问题很可能让这些努力付之东流，这是政府完全不能接受的，安全问题已经引起政府重视。

与此同时，近期通用推迟别克Velite6上市时间也耐人寻味。别克Velite6是一款插电式混合动力车型，原计划搭载万向一二三动力锂离子电池。外媒报道称，由于该电池未能达到自身性能及安全标准，不能按原定用途使用。目前，通用尚未表态是否会更换电池供应商，但却于前几日与宁德时代签署合作协议。

出于政策因素考量，外资车企通常会针对我国市场选择本土动力锂离子电池合作伙伴。目前，几乎所有外资车企都将宁德时代锁定为我国市场合作伙伴。可见，外资公司对产品安全和质量的要求十分严格。随着外资品牌电动汽车陆续进入我国市场，市场竞争将进一步加剧，车企会越来越重视安全问题及其带来的品牌影响。可见，无论从政府监管层面还是市场选择层面低质量电池都将无法被忍受。

■日韩电池入场可能会清理落后者

日韩电池曾一度是我国电动市场的“梦魇”，低价高质的电池产品来势汹汹，不给本土电池公司留任何喘息的机会。后因政策原因，日韩电池在我国市场开疆拓土的进程被迫按下暂停键，这才让本土电池公司寻得机会，猛吃了几口“肥肉”。

如今，暂停键已被松开，日韩电池重新返场几乎不存在悬念。这对我国电池市场意味着什么？今天的本土电池公司还会如昔日一般脆弱不堪一击吗？

当前，政策和市场都指向优质动力锂离子电池，而国内公认产品质量能达到国际一流水平的公司只有宁德时代一家。即便这样，也有国内动力锂离子电池领域专家指出，宁德时代与日韩公司在电芯水平上还略有差距。从出货量上来看，比亚迪也是大户，但此前重要对内销售，刚刚开始对外开放，还无法判断其市场竞争力。

如此可见，日韩电池返场我国将给电池市场带来一次洗礼，但首当其冲的不会是宁德时代、比亚迪等头部公司，而是头部公司之外的那30%市场。原因在于，头部公司都已经形成较稳定的客户资源，有些甚至成立合资公司绑定发展，这种深度的合作关系在短时间内难以撼动。而中小型电池公司，本身就存在技术、资本、市场认可度等不足，失去政策支持保护后将十分脆弱。

100余家动力锂离子电池公司未来能有几家存活？业内人士分析，宁德时代和比亚迪机会很大，其他公司尚难评估，但动力锂离子电池领域的马太效应已经开始显现。

总结全文：政策指向扶优扶强、市场竞争加剧将引导动力锂离子电池市场向强者恒强的方向发展。市场竞争从来都是残酷的，几家行业巨头的崛起，意味着众多陪跑者淘汰出局。但相比大而不强、大而分散，动力锂离子电池市场集中度提高更加有利于提升我国动力锂离子电池公司的国际竞争力，也有利于给消费者供应更高质量的产品。（文/汽车之家肖莹）