TSLA豪赌锂电池：机遇和风险并存

国外媒体近日公布文章称，TSLA（Tesla）计划建立一家超级电池厂"Gigafactory"，该厂或将最高耗资50亿美元。该举可谓机遇和风险并存，一方面它有助TSLA推出大众型汽车，扩大其在电动汽车市场的触角，并助其成为全球最大的锂电池供应商；另一方面它也会带来巨大的风险，原材料存在供应风险，材料价格的波动有可能会毁掉该公司的业务。

以下是文章重要内容：

全球最大的锂电池厂——TSLA计划2017年建成的、占地1000万平方英尺的超级厂Gigafactory——一年生产的电池总量将超过2013年全球用于各类用途的锂电池总产量。

该厂将能够为TSLA长久面对的供应链问题带来内部解决方法，生产足够多的一流锂电池组，让TSLA的装配线可以一年生产多达50万辆的电动汽车。它也将会使得TSLA成为迄今为止全球最大的锂电池供应商。但要提升电池供应来满足自身日益上涨的需求，该公司会面对新的供应商挑战：确保以足够低的成本获得足够多的锂和其它电池原料来维持Gigafactory和TSLA商业模式的高效运转。

在某种意义上，TSLA要成为快速上升的金属市场中的供需和价格分析的"高手"，才能攻克其汽车广泛普及的最大障碍：乃电动汽车成本重要组成部分的高价电池。

锂和钴

TSLA下一代锂离子化学过程最重要的问题是锂和钴，这两种元素都会带来一定的风险。钴是TSLAModelS所使用的镍钴铝电池生产必不可少的材料。该类元素的全球供应重要来自动荡不稳的刚果民主共和国。不过，虽然当地不稳的政治局势会给钴的全球价格造成很大影响，但电池厂商有应对方法。尽管钴价的长期上行会引发电池供应链的短时间中断，制造商们能够调整它们的电池生产方法，改用其它的材料，如锰。

锂则不存在变通方法，因为它是TSLA现有电池设计中不可替代的元素。幸而锂并非供应短缺，锂的勘探开发活动如今也越发活跃。

"这些原材料的实际生产方面，我们并不担忧。"能源存储研究分析师科斯明·拉斯劳（CosminLaslau）指出。

事实上，锂生产行业公司存在着短时间的过度供给担忧。高盛的一份报告估计，到Gigafactory满负荷运转的时候（一年生产1.5万至2.5万吨碳酸锂），TSLA可能会使得锂的全球供应最多提升17%，因而能够消除过度供给担忧——美国银行的预测则较为保守，它认为TSLA的锂需求将达9000吨。

据英国金属市场研究公司Roskill称，碳酸锂的现货市场价格目前在每公吨5000美元至6000美元。Roskill常务董事罗伯特·贝利斯（RobertBaylis）称，锂价近年相当稳定，不过年涨幅平均在5%至10%之间。

人们也不断发现新的锂矿床。全球的锂储备重要来自智利，澳大利亚则是全球第二大锂生产国。另外，玻利维亚的盐场被认为拥有600万吨未开发的锂储量，美国怀俄明州新发现的含有丰富锂元素的海水可能也藏有1800万吨锂。

"人们现在到处寻找发现锂来源。"顾问公司AlixPartners电池和能源存储专家丹·海斯赫（DanHearsch）说道，"即使电动汽车的上升真的有预期那么快，本世纪仍不会出现锂供应不足问题。它的加工处理成本也不高。"

处理成本不高是因为锂是通过电解过程而非传统的采掘方式提取，那是一种相当灵活、可扩展的过程，所引起的沉没成本比传统的采掘方式要低出不少。

和风险"绝缘"？

那并不意味着TSLA和其它的电池厂商不会面对供应风险，也不意味着Gigafactory不会遭受市场波动的影响。全球35%的锂供应面向电池，电池市场目前重要受智能手机、平板电脑和其它计算设备驱动。该市场的增速要远远超过电动汽车市场，TSLA到2020年将锂电池产量翻番的计划无疑会进一步推高该比例。和此同时，TSLA的竞争对手——重要来自我国、日本和韩国——将继续提高它们的产量。供应可以扩大到满足市场需求——事实上，据拉斯劳称，锂行业已经有一点供应过度——但材料成本的波动性仍然是TSLA无法控制的一个变量。

分析师们指出，那是一个问题，因为Gigafactory和TSLA垂直整合的意义就在于让该公司可以以ModelS（售价7万美元）一半的价格生产性价比高的大众型电动汽车。分析师们在TSLA的成本估算上存在分歧，但他们均一致认为，要使得未来的车型价格足够便宜而又不牺牲性能，TSLA要将其每千瓦时成本压低至200美元或以下。虽然TSLA未公布官方数据，但行业分析师认为它现在的每千瓦时成本约为该数字的两倍。

锂成本的波动——即使是在价格涨幅较小但波动长期存在的情况下——会将Gigafactory脆弱的经济推向错误的方向。控制电池的成本有关TSLA实现2017年之前推出大众型电动汽车及到2020年生产数十万辆新电动汽车的目标至关重要。那意味着TSLA必须要非常谨慎地控制电池的成本。

"他们必须得非常小心。"拉斯劳说道，"必须要保证供应，确保自己不会受到原材料价格巨大波动的影响，否则整个业务都可能会被毁掉。"

或再寻求供应合作

TSLA此前和松下敲定了为期多年的供应协议，让后者为ModelS供应锂电池组，以防止遭受市场不确定性的影响。拉斯劳指出，认为TSLA未来会再采取行动防止遭遇锂市场波动的影响不无道理，尽管目前还没有预期显示该市场会出现大幅的价格起伏。

而TSLA具体会如何行动还不得而知。从供应链的角度来看，为将建于美国西南部的Gigafactory厂寻找本土合作供应商会是合理之举。多位分析师认为，正在内华达州西北部开发锂矿床的美国锂供应商是TSLA的候选合作伙伴，开创新技术在地热发电厂从海水提取锂的加州公司Simbol亦是候选合作供应商。

"我不了解TSLA会采取什么行动，但可以肯定的是，他们将就期货进行某种价格对冲。"NavigantResearch分析师萨姆·杰夫（SamJaffe）表示，"它可能会跟购买商品期货相同简单，但也有可能更加复杂，涉及保证部分重要材料按议定价格供应的直接供应商关系。"

风险和机遇并存

假如TSLA能够以合理的成本保证锂和其它原材料的供应，那Gigafactory的财务运作就会稳健得多。假如Gigafactory确实能够给TSLA带来成果，那该公司将不仅仅能够扩大其在电动汽车市场的触角，还能够跃升至锂电池供应链的最顶端。

"毫无疑问，那是TSLA风险很高的一项业务。"杰夫说道，"建立该厂会给他们的业务带来巨大的风险。但那也是该公司令人兴奋、备受瞩目的原因。这家拥有卓越品牌的大公司甘愿冒着一切风险去追逐崇高的目标。"