CATL拟申请千亿元综合授信 动力锂电池巨头将投资74亿元扩产

十一月二十八日晚间，CATL公布通告显示，拟向银行申请不超过1100亿元综合授信额度。

一位金融业内人士对《证券日报》记者表示，CATL此次年度综合授信反映了资金流向优势资产。不过一般各家银行在做综合授信时更多是意向性的合作，公司具体提取额度仍然要视实际情况而定。

拟申请1100亿元综合授信

CATL称，为满足公司及子公司日常生产经营及项目建设资金要，公司及子公司拟向银行申请总计不超过人民币1100亿元的综合授信额度，本次向银行申请综合授信额度事项的有效期限自2019年一月一日起至2019年年度股东大会召开之日止，授信期限内，额度可循环滚动使用。授信形式及用途包括但不限于流动资金贷款、固定资产贷款等综合业务，具体合作银行及最终融资金额、形式后续将和有关银行进一步协商确定，并以正式签署的协议为准。

值得一提的是，在公布前述综合授申请计划同时，CATL公布了下一步投资扩产安排。

CATL在同日公布通告显示，拟通过江苏时代投资建设江苏时代动力及储能锂电池研发和生产项目（三期），该项目拟投资总额不超过74亿元。该项目规划建设动力及储能锂电池生产线，重要包括厂房和配套设施以及工艺设备投资，占地面积为510亩。

CATL认为，随着国内外新能源汽车市场的快速发展，储能行业的兴起，未来几年动力锂电池产业的市场需求将持续上升。本项目的实行将进一步扩大公司的产量，有利于提高公司经济效益，提升公司核心竞争力，对公司财务状况和经营成果有积极影响。

真锂研究首席分析师墨柯对《证券日报》记者分析认为，最近几个月来我国市场传统燃油车的量价齐跌明显刺激了电动汽车的发展，电动汽车产量呈现出芝麻开花节节高的态势。

装机率高居行业榜首

据真锂研究的数据显示，今年十月份，我国市场共生产电动汽车接近14万辆，其中乘用车12.1万辆，占比86.6%。一月份至十月份，国内共生产电动汽车83.2万辆，超过去年全年产量，其中乘用车72.1万辆，占比86.7%。

受益于电动汽车产量上升，今年十月份我国电动汽车市场锂电总装机量达到6.1GWh，同比大增82.9%，继续保持着极为良好的发展势头；2018年前10个月我国电动汽车市场累计锂电装机35.64GWh，和去年同期的18.74GWh相比，大幅上升了16.9GWh，增幅高达90.15%。

其中动力锂电池头部公司CATL和比亚迪的装机量遥遥领先于其他厂商，二者合计市场份额一直稳定在64%上下，其中今年前10个月，CATL累计装机14.7GWh，占据了41.28%的市场份额，高居榜首。

另据CATL三季报显示，前三季度公司营业收入为191.36亿元，同比上升59.9%，实现净利润23.79亿元，同比下降7.5%，实现扣非后净利润19.85亿元，同比上升88.71%。其中2018年第三季度，CATL实现营收97.76亿元，同比上升72.2%，环比上升73.1%，净利润为14.68亿元，同比上升93.3%，环比上升194.8%，扣非后净利润为12.88亿元，同比上升137.9%，环比上升200.8%。业绩上升超过市场预期。

对此，光大证券在最新公布的研报中分析认为，CATL业绩上升的重要原因是动力锂电池需求仍然维持高上升，而且CATL装机量市场占有率同比去年有明显提升；此外，动力锂电池毛利率环比小幅提升具体来看；此外，公司经营净现金流同比大幅新增，对下游客户话语权日渐增强；截至公司三季度末，公司预收账款为17亿元，比上季度末大幅上升386%，重要是因为和华晨宝马签订《战略合作协议》，其中华晨宝马拟向公司购买电池产量建设项目（项目金额8.15亿元），同时华晨宝马将长期采购指定型号的动力锂电池产品，并为此向公司支付人民币28.525亿元的初始预付款。

墨柯向记者表示，CATL在今年内表现都很好，其中，三季度利润情况超预期，一定程度或来源于公司谈判话语权的进一步提升。其进一步分析认为，目前两大头部公司具有相当品牌实力，而比亚迪若能将电池业务进一步独立拆分出来则将进一步增强竞争力；在此之外，孚能科技、天津力神等老牌厂商也在持续发力，整个行业发展态势较好。