新能源车企"入冬" 动力锂电池公司"唇亡齿寒"

新能源车企日子不好过，动力锂电池公司日子也难。

对汽车工业而言，电动化已成产业变革的重要方向。而动力锂电池又是加速这一变革的重要基石和命脉所在。

目前新能源汽车重要采用锂电池作为动力锂电池，按正极材料分为磷酸铁锂电池和三元电池。

从全球领域来看，目前动力锂电池行业重要由CATL、比亚迪、LG化学、三星SDI，以及松下等公司领跑。

从长远来看，动力锂电池行业还处于初期，依然存在一些新的机会和变化，未来几年，会朝着技术迭代、产品创新等方向发展，具体战术层面可能会做一些调整。

在补贴红利消退、降本压力、市场竞争激烈等多重因素的牵动下，新能源汽车产业链寒开始加剧蔓延，从主机厂到电池公司，到设备材料公司，再到上游原料公司等营收皆受到了波及。

一从市场发展来看，2020年新能源补贴彻底取消，国内电池公司来自全球动力锂电池公司的挑战将更残酷。

在外资动力锂电池公司大军压境之前，我国动力锂电池公司在补贴进一步退坡、上游原材料不断上涨、下游主机厂大幅压价等诸多因素的影响下，面对的生存压力，将会前所未有。

从正极材料来看，2019上半年三元电池装机电量约20.22GWh，同比上升131%。磷酸铁锂电池装机电量约7.66GWh，同比上升23%。

此外，2019上半年，方形电池装机电量约24.67GWh，同比上升109%。软包锂电池装机电量约2.63GWh，同比上升38%。圆柱电池装机电量约2.71GWh，同比上升47%。

从负极材料来看，目前重要是人造石墨和天然石墨，以及部分硅炭负极为主，未来行业内低端重复产量将逐步被淘汰，拥有核心技术和优势客户渠道的公司才能获得长足的发展，市场集中度将进一步提高。

2019年上半年，国内存活的电池厂商为60家，相比2016年顶峰时期的155家，减少了近三倍。

据电池联盟了解，被淘汰出局的公司，不管是在产品技术、产量规模，还是在资金实力等方面，都不具备竞争优势，其中具有代表性的有沃特玛和国能电池等。

2016年，深圳沃特玛被坚瑞沃能收购，2017年一举成为排名仅次于CATL、比亚迪之后的动力锂电池巨头。

然而，2018年财报数据显示，沃特玛母公司坚瑞沃能净亏额达到38.16亿。不到两年的时间，沃特玛便跌出了2018上半年动力锂电池榜的前10名，甚至陷入了倒闭的边缘。

2019年五月，国能电池被曝因资金问题将倒闭、破产。七月二十二日，国能电池方面承认欠薪，并在发通告称12亿元应收账款尚未收回，导致拖欠员工薪资。

由此可以预见，我国动力锂电池市场淘汰赛正在加剧，在被强者恒强的CATL和比亚迪不断侵吞市场份额的未来，以及外资公司的大力进军，国内的中小电池公司的处境将更加艰险。

二目前，动力锂电池重要以锂电池为主，锂电池的构成重要由正极、负极、电解液、隔膜四大材料为主。

正极材料在锂电池电化学性能中起决定性因素，直接决定电池的能量密度，以及安全性，进而影响电池的综合性能。

动力锂电池的四大材料中，正极材料在锂电池材料成本中所占比达30-40%。其成本直接决定了电池整体成本的高低，因此正极材料在锂电池中具有举足轻重的用途，并直接引领锂电池产业的发展。

负极材料格局较为稳定，且龙头公司市占率仍在提升，目前人工石墨开始占据主导地位。

隔膜方面，湿法隔膜性能更优，干法价格低廉，未来隔膜仍有一定的降价压力。

电解液行业门槛相对较低，目前总体产量利用率不高，且未来同样有降价压力。

2019年以来，钴、锂材料价格维持了下降趋势，市场需求疲软，钴锂公司利润上升受阻。

2019年一季度，正极材料出货量为7.2万吨，同比上升46%；市场规模104.5亿元，同比下降15.8%，公司出现了较大的降本压力。

目前国内市场，隔膜价格及毛利率下降趋势明显。相较之下，海外市场面对的政策风险较小，对价格敏感性较低，能保持较高的毛利率。

2013年，以客车为代表的我国新能源市场开始扩张，日韩电池公司因技术领先、成本控制佳，展现出了强大的市场竞争力。

2015年，工信部公布了《汽车动力蓄电池行业规范条件》，共有57家动力锂电池公司入选，均为国内公司。

由此，日韩电池公司在我国市场开拓进程开始减缓，国内动力锂电池正式形成了产业规模，装机量达到15.55GWh。

自此，全球电池行业由中日韩鼎足而立，动力锂电池领域"天下三分"。

2018年，动力锂电池装机量占据前列的公司，均被中日韩三国包揽，

重要代表是来自国内的CATL、比亚迪，日本的松下，韩国的LG化学、三星SDI等。

三2018年，国内因补贴调整等因素，导致电池装机量有所下降，国内全年装机量为32.84GWh，全球动力锂电池出货量为97GWh。

六月二十四日，工信部公布通告称，自六月二十一日起废止《规范条件》，第一、第二、第三、第四批符合规范条件的公司目录同时废止。

政策的放宽，以及市场需求的增量，使得之前被迫暂时离开我国市场，以日韩电池公司为代表的外资公司重返国内市场。

从市场份额看，2018年全球动力锂电池前十大公司产量为86.11GWh，占全球总量比81.24%。

从全球动力锂电池公司的竞争格局来看，依旧是以日本的松下，韩国的LG化学、三星SDI，以及国内的CATL和比亚迪等为领军代表。

从全球动力锂电池格局来看，CATL和松下目前竞争优势较明显，但LG化学和三星SDI上升较快，国内公司波动较大。

为了在产业中降本增效，目前主机厂和电芯公司绑定关系日趋牢固，如TSLA和松下的合作、通用和LG化学，CATL更是"圈地式"发展态势。

目前，国内的电芯公司正处于在全球扩大影响力时期，以CATL为代表的巨头公司，一直在不断的和全球主机公司签署订单，未来动力锂电池全球化竞争仍将持续。

韩国三星SDI计划2019年至2030年间，将西安市、蔚山市、天安市的厂生产转移至无锡市，加快对新型电池的量产进度。

2018年七月，LG化学在南京正式签约投资20亿美元的动力锂电池项目，预计年产量32GWh。

2019年六月，LG化学和吉利达成协议，注资1.88亿美元成立合资公司，从事动力锂电池相关的应用研发、制造、销售、售后服务等业务。

外资电池公司具备较强的技术实力和产品竞争力，有关国内市场而言，冲击的不仅是第二梯队公司，以CATL和比亚迪为代表的巨头公司也将会造成一定的影响。

八月，国内新能源汽车销售出现首次负上升。随着车市的入冬，以及资本的离场，电池公司的生存将更加残酷。