六氟磷酸锂价格再坐"过山车" 3个月跌去52%，为什么相关公司说"影响不大"？

一年时间里，六氟磷酸锂的价格就像坐了一趟"过山车"。

据wind数据，2021年六月七日，六氟磷酸锂价格为31.5万元/吨，随后一路上涨，在今年一月冲上了59万元/吨的高点，并维持到三月初。

不过，三月以来六氟磷酸锂的价格一路下降，截至六月三日，报28万元/吨，较年内高点已经跌去52%，已经跌破了一年前的价格。

为何六氟磷酸锂的价格这一年大起大落？它的价格波动对相关上市公司又有怎么样的影响？

价格暴跌的背后

这不是六氟磷酸锂第一次"大涨大跌"。

据Wind数据，六氟磷酸锂现货价格曾在2016年达到42万元/吨，随后一路下降，在2020年八月甚至跌到了6.95万元/吨，低点和高点相比，跌幅超过了83%。

但由于六氟磷酸锂是电解液的核心原材料，电解液又是动力锂电池四大关键材料之一，因此在新能源汽车需求量的推动之下，新增产量投放缓慢的六氟磷酸锂出现了价格的强势上升。

Wind数据显示，从2020年八月底到2022年一月上旬，国内六氟磷酸锂市场价一路上行，从6.95万元/吨暴涨至59万元/吨，一年半时间涨了接近7.5倍。

然而，今年三月初以来，六氟磷酸锂的价格又出现了"大跳水"，截至六月三日，已经跌到了28万元/吨。

为何六氟磷酸锂价格降得如此之快？重要受之前行业扩产、新增产量陆续投放的影响。

此前，六氟磷酸锂价格猛涨的核心逻辑在于"供不应求"：市场需求量大增，但新增产量投放缓慢。据了解，六氟磷酸锂本身容易吸潮分解，对生产设备和技术有着严格要求，它的生产涉及高低温、无水无氧操作、高纯精制，技术壁垒较高，且要解决高毒、强腐蚀、环境污染等问题，项目实行要环保、安全等多部门的审批，扩产周期长。

天际股份（002759.SZ，股价：24.55元，市值100.2亿元）在2021年财报中曾提到，六氟磷酸锂项目投资强度大、扩产周期长，有效产量提升至少要两年左右时间。

不过随着六氟磷酸锂价格走高，行业的扩产步伐也不断加快。据GGII数据，2021年以来（截至五月上旬），包括多氟多（002407.SZ，股价：41.68元，市值319.3亿元）、天赐材料（002709.SZ，股价：5.58元，市值877.3亿元）等多家公司纷纷加码六氟磷酸锂产量，规划新增产量达37.7万吨。

如今，新增产量正在陆续投放。百川盈孚数据显示，2021年全国六氟磷酸锂产量为9.07万吨。据GGII预测，2022年底六氟磷酸锂合计产量有望达到21万吨。也就是说，这一年国内六氟磷酸锂的产量将实现"翻倍式上升"。

当供给量不断增大，六氟磷酸锂"供不应求"的局面就会得到缓解，产品价格也失去了上涨的动力。和此同时，持续走高的原材料价格在挑战着下游厂商对成本的承受能力，更下游的新能源汽车近期也受疫情等因素影响出现了产、销下降的情况。我国汽车工业协会数据显示，2022年四月国内新能源汽车产量31.2万辆，环比下降33%，销量28.8万辆（不含出口量和进口车），环比下降38.5%。

六月六日，天赐材料证券部工作人员接受《每日经济新闻》记者电话采访时表示，六氟磷酸锂价格重要就是受产量跟需求这种"供需关系"的影响。

同时，碳酸锂的价格下降，也在某种程度上影响了六氟磷酸锂的价格。东吴证券一份研报显示，碳酸锂为六氟磷酸锂的重要原材料之一，成本占比超50%。Wind数据显示，今年三月国内电池级碳酸锂价格高达50.3万元/吨，截至六月六日，报46.35万元/吨，一吨的价格较高点跌去约4万元。

对上市公司有何影响？

那么，六氟磷酸锂价格的大幅降低，对相关上市公司有着怎么样的影响？

天赐材料证券部工作人员向记者表示："对我们影响不是很大，我们锁的六氟磷酸锂价格比现在市场价还要低。要了解（六氟磷酸锂价格）哪个位置是大部分厂商能够承受的成本价，再去考虑对公司的影响。目前我们锁的价格是在大部分新进来的厂商的成本线之下的。所以我们觉得这块对公司业绩不会出现非常大影响。"

据了解，许多生产六氟磷酸锂的上市公司都会通过跟客户签订长期锁价订单的方式，在一按时期内锁定六氟磷酸锂的价格，虽然在某种程度上来说，会难以吃到六氟磷酸锂价格大幅上涨的"红利"，但也防止了产品价格剧烈波动对公司经营稳定性的影响。同样的道理，对中游的电解液厂商来说，签长期锁价订单也能使公司原材料成本相对稳定。

六月六日，多氟多证券部工作人员也在电话中向记者表示，六氟磷酸锂价格下降对公司影响不大，因为公司签了长期锁价订单。具体的长期锁价订单占公司多少六氟磷酸锂产量不方便透露，不过公司签的长单，客户都会给保证金和预付款。

据该工作人员介绍，一般公司只跟大客户签长期锁价订单，不过因为此前六氟磷酸锂价格太高，小客户也会通过长单的方式锁定一部分价格，但他们要交很多的保证金和违约金。

今年五月底，多氟多副总经理、董事会秘书彭超在全景网回复投资者提问时，曾表示，公司六氟磷酸锂长单价格范围多数在25万-30万/吨，长单的时间跨度在2年至5年。

未来，六氟磷酸锂的价格是否会进一步下降？

GGII认为，随着六氟磷酸锂新增产量的进一步释放，叠加疫情影响下新能源汽车销量不及预期等因素，预计二季度产品价格仍将呈下行走势。

东吴证券今年五月中旬一份研报也认为，当前碳酸锂价格45万元/吨对应六氟磷酸锂成本接近20万元/吨，短时间看，六氟价格仍有一定回调空间。不过上述研报同时指出："碳酸锂托底六氟价格"。

天赐材料证券部工作人员认为，现在六氟磷酸锂这个价格跌不下去，重要还是因为碳酸锂价格还在高位。