锂离子电池市场"热潮"澎湃，将来动力锂离子电池产业格局将发生改变

相比于新能源汽车市场12个月销量连降的“寒流”侵袭，锂电产业链公司在资本市场仍显得“热潮”澎湃。

某种意义上，上市公司融资扩产/并购，将在产量体量、产值规模、研发能力、技术储备等方面拉开与同类公司的差距。

公司体量的改变，也意味着将来动力锂离子电池产业格局将发生改变，资本进出之间也会让行业竞争更加猛烈。

今年年初，宁德时代一份200亿大手笔募资预案拉开了整个锂电产业的扩产序幕。随后，围绕于锂离子电池使用细分市场，材料、设备等范畴的产量扩张、并购融资预案接连启动。奔赴A股、科创板IpO的锂电公司节奏也在加快。

据统计，今年上半年锂电上市公司非公开发行股票/可转债/可交换债券的预案达18起，其中电池范畴6起，材料范畴10起，设备范畴2起，涉及金额约650亿元。今年成功IpO的锂电公司4家，募资金额约84亿，IpO在途及计划的锂电公司超过10家。

从政策端看，今年二月再融资新规的落地，包括取消创业板的三大“限制”、缩短定增股票的锁定期、调整定增股票发行机制等。融资门槛放宽，迅速激活定增市场生机。

从融资端看，头部电池公司仍在通过张大产量重叠技术优点来加深及巩固自身的护城河，或大举延拓细分市场，或引入车企战略资本锁定市场份额。

为了跟上龙头公司扩张步伐，谋划全球发展路线，锂电材料、设备等产业链公司同样对资本洋溢渴望。

若上述募资预案（不含IpO在途）全数获审通过，将出现约88GWh锂离子电池产量。与此并行的是，材料、设备公司也在筹谋扩产“粮草”，内外出击满足海内外客户需求。

当下，上市公司密集募资，锂电公司积极冲刺IpO，新一轮资金需求也在发生变化：

1、融资体量增大。经过数年的发展积淀，锂电公司针对自身的发展定位与目标，有关资本的需求不可同日而语。宁德时代百亿募资办法也成为国内锂电资本市场的首个里程碑。

同时，动力锂离子电池全球化竞争升维，我国锂电公司要依托资本力量快速成长壮大，角力欧洲新战场，与日韩、欧洲电池公司一争高下。

2、国际车企资本涌入。在新一轮动力锂离子电池公司定增或IpO办法中，国际车企资本身影开始涌现。包括宁德时代百亿定增获本田战投，大众入股国轩高科成第一大股东，孚能科技获戴姆勒投资，国际车企资本的入局也或对将来市场格局带来新的变化。

3、为奔赴新战场蓄力。站在上游产业链角度，凭借产品和技术上的优点，当前国内已有一批优秀的材料及设备上市公司已经进入国际电池巨头的供应链，参与国际市场竞争的程度不断加深。募资办法的通过将为这些公司加足马力。

4、重视研发储备与技术升维。除了扩产并购外，包括宁德时代、先导智能、鹏辉能源、璞泰来、华友钴业等公司均在募集资金用于前沿技术研发项目。

全球动力锂离子电池竞争升维态势下，针对下一代电池的研发与技术储备势在必行，围绕动力锂离子电池性能、安全、智能制造的需求升级，材料、装备公司同样非得紧贴头部公司需求。

5、亟需融资“造血”。上市公司融资补充流动资金，一大波锂电公司积极奔赴IpO，也从侧面反映了锂电市场环境进入低迷困境，细分市场竞争猛烈，公司亟需融资获取“造血”能力。

当前，动力锂离子电池产业链已凸显出高门槛、高投入、高风险“三高”态势，尤其是提前垫资与超长账期重叠带来的风险，这就要公司在成长壮大的过程中保证健康的现金流。