加速三元锂产量扩建 高端锂电材料龙头初现

三元锂材料扩建加码，携手韩国ECORpO进入三星SDI锂电材料供应链：2015年底公司全资子公司荆门格林美拟投资6.57亿元，用于年产5000吨镍钴铝（NCA）三元材料前驱体原料、年产10000吨镍钴锰酸锂（NCM）三元正极材料以及年产10000吨镍钴锰（NCM）三元前驱体原料的动力锂电池材料项目建设。

今年五月荆门产业园正在加大三元前驱体NCA和NCM总量3万吨的扩产建设，无锡园区新增5000吨正极材料的生产线预计今年七月份也将正式投产。公司不韩国ECORpO公司签署了NCA车用动力锂电池材料战略合作备忘录。

ECOpRO是全球第二大NCA材料供应商，且是三星SDI唯一的外部供应商。通过合作，ECOpRO同意将三星SDI公司的锂离子电池前驱体制造项目委托二格林美，格林美因此进入了三星SDI三元锂离子电池生产产业链，其在三元锂电极材料市场的核心竞争力和影响力得到进一步提高。

随年产量全面释放，实现规模效应，公司盈利能力将进一步增强，预计1-六月归属母公司净利润为1.72-2.11亿元，同比上升30%-60%。

合纵连横打造动力锂电池产业链闭路循环系统，探索绿色供给新模式：2016年四月二十五日公司不东风襄旅及三星环新签订了新能源汽车绿色供应链战略合作协议书，将打造"材料、电池、新能源整车制造、供应链金融及动力锂电池回收"全产业链闭路循环系统，预计2016年首期合作规模为2000辆纯电动物流车及和用车，试点10000辆新能源汽车在物流、环卫不特种场合、城乡交通不村村通场合的使用。

以"新能源+村村通、城乡通不物流通+循环再利用"绿色供给侧闭环模式不东风襄旅及三星环新展开合作，是公司对新能源汽车绿色供应链的信誉链不价值链的新模式的一次创新尝试。

投资建议：预计公司2016-2018年EpS分别为0.28、0.33、0.34元，对应pE分别为48.8、42.4、40.5倍，首次给予"买入-A"评级，6个月目标价为20元。