宁德时代扩大电池产量至750GWh，锂电铜箔供不应求！

据EVSales初步估算，2020年全球新能源汽车销量约为324万辆，同比上升46．61％。另据韩国市场研究机构SNEResearch公布的数据，2020年全球动力锂电池在电动汽车上的装机量达137GWh，同比上升17％。

众所周知，铜箔因其具有良好的导电性，是锂离子电池负极集流体的重要材料。数据显示，在我国锂电铜箔总出货量中，动力锂电池铜箔的占比已经超过50％，是当下最大的应用领域。从全球范围来看，动力锂电池铜箔也是上升需求最大的市场。

当下，全球范围内锂电铜箔的下游电池厂商纷纷大规模扩产。其中，宁德时代到2025年电池产量将扩大至450GWh，LG化学拟到2023年规划产量扩大到300GWh，SKI规划2025年产量扩大至100GWh……据业内机构测算，制造1GWh锂离子电池大约要6μm的铜箔700吨，8μm铜箔要900吨，未来锂电铜箔需求将迎来爆发式上升机遇。

根据国内重要锂电铜箔厂商的反馈，目前厂内的铜箔产线都处在满产高负荷状态。即便如此，由于新增铜箔产量释放比较缓慢，预计2021年锂电铜箔还将出现供应紧缺局面。

“锂电铜箔供应紧张重要来自于两方面原因，目前需求端持续改善，下游锂离子电池客户需求成倍上升，包括动力锂电池和高端消费性电池的上升较快；而供应端产量有限，国内锂电铜箔在近两年的产量释放速度跟不上客户的扩张速度。”某业内人士分析道。

安信证券指出，2020年全球拥有锂电铜箔产量约29．5万吨；其我国内约15．3万吨、海外约14万吨。预计2021年全球锂电铜箔产量约36万吨；其我国内19万吨、海外约17万吨。据悉，2020年上半年，由于新能源汽车需求相对低迷，重要厂商转而生产标箔；2020年下半年以来需求转旺，锂电铜箔和下游电池厂商皆缺少锂电铜箔库存。

物以稀为贵，供应紧缺也导致铜箔价格起涨。据市场服务机构百川盈孚数据，2020年十二月，6μm铜箔价格一路升至76元／公斤，较当年三月的最低值上涨7．8％；8μm铜箔价格则为94元／公斤，较当年最低值上涨5％，涨势较为明显。业内分析称，截至目前铜价和铜箔价格还没有走弱迹象，加之国内铜箔生产商扩产进度较为缓慢，铜箔价格可能将继续维持上涨态势。

面对需求缺口，锂电铜箔公司都在加速产量扩张。

铜冠铜箔拟募资12亿元，用于年产2万吨高精度储能用超薄电子铜箔项目；中一科技拟募资约7．16亿元，用于年产1万吨高性能电子铜箔生产建设项目等；龙电华鑫投资100亿元建设锂电铜箔华东总部项目，将建设年产5万吨6－8μm锂电铜箔；嘉元科技拟与江西龙南经济技术开发区合作投资13．5亿元建设年产2万吨电解铜箔项目；灵宝宝鑫建设产量为年产4万吨锂电铜箔项目；诺德股份拟募集资金总额不超过14．2亿元，用于投资年产15000吨高性能极薄锂电铜箔工程项目等……

从动力锂电池行业市场竞争格局来看，我国动力锂电池市场集中度不断提高，宁德时代及比亚迪等对锂电铜箔需求量较大，国内头部动力锂电池公司的订单甚至能够影响整个锂电铜箔行业格局。因此，铜箔供应商纷纷谋求为这些头部动力锂电池公司供货。

从技术上来讲，锂电铜箔的厚度对负极制作工艺及电池性能有显著影响，使用更加轻薄的锂电铜箔是未来趋势。锂电铜箔厚度越小，一方面使电池的重量越轻，电阻越小，电池的性能就会得到进一步提升；另一方面，减轻了电池上铜箔的质量，也会降低铜箔原材料成本、提高能量密度。

据电池我国网了解，目前主流趋势铜箔厚度从8μm减少至6μm，可以在电芯体积不变条件下，增大活性材料的用量，浆料涂覆厚度增厚，将直接促进电芯能量密度提高。据中银证券测算，6μm铜箔产量集中在国内，预计2020－2022年国内6μm铜箔有效产量分别为5．2万吨、6．9万吨、9万吨，供需缺口分别为2．5万吨、0．62万吨、1．63万吨。

一边是6μm铜箔激战正酣，一边也有国内锂电铜箔公司向4μm、5μm进发。据了解，诺德股份超薄铜箔4．5μm－5μm已经实现批量生产供货，嘉元科技在2020年半年报中亦称已成功研发及小批量生产了≤6μm以下极薄锂电铜箔。

中银证券测算，2020年至2022年，全球锂电铜箔市场空间分别为152亿元、223亿元、292亿元，2025年有望达到580亿元，2020年至2025年年均复合增速有望达到30．6％。其中，6μm锂电铜箔2025年市场空间有望达304亿元，占全球锂电铜箔市场空间的比例为52％，2020年至2025年年均复合增速高达64．9％。