燃料动力电池全面分析：欧美四龙头，日韩三巨头，国内两超争霸！

燃料动力电池全面分析系列第一篇回顾：《燃料动力电池全面分析：四大优势，三大应用，产业元年！》

燃料动力电池全面分析系列第二篇回顾：《六大分类，制储运加，洋葱模式！》

1.历史

1839年，格罗夫发明气体伏打电池，被称为燃料动力电池之父。

1966年通用制造世界首辆燃料动力电池汽车Electrovan，为NASA登月项目服务。

2.三道关：技术关、成本关、产业链关

技术关：关键零部件依赖进口制约国产燃料动力电池汽车商业化

根据美国能源部（DOE）公布的《Multi-YearResearch,Development,andDemonstrationPlan》，为了实现商业化目标，燃料动力电池系统需满足以下要求：

关键零部件（如催化剂、碳纸、金属双极板、空压机、70MPa储氢瓶和氢循环装置等）技术缺乏是制约国内燃料动力电池汽车产业发展重要原因。

成本关：系统成本<200元/kW

美国能源部（DepartmentofEnergy，DOE）对燃料动力电池汽车的成本问题进行了系统分析，对整车、电堆、电池层层分解，得出了各部分成本的具体比例。

燃料动力电池系统目前成本约为每千瓦4000元人民币，随着产量提升会逐渐下降，预计2020年下降到2500元/kW，2025年下降到800元/kW，2030年下降到200元/kW。

产业链关：使用成本<0.5元/公里

燃料动力电池要大规模产业化，还要氢能产业链基础设施的建设，核心是降低消费者使用成本。

目前日本的加氢成本在1000日元/kg，折合人民币大约在65元/kg左右，折合公里成本大约在0.5元/公里的燃料成本。

预计氢气单价可降低到40元人民币，每公里燃料成本0.3元/公里，远远优于内燃机的使用成本。

3.使用场景：短途纯电动、中途混动、长途燃料动力电池，安全不是问题

综合比较，我们认为纯电动汽车适合短途，混合动力汽车适合中途，燃料动力电池汽车适合长途。

日本研究试验结果表明，在汽油车和氢燃料动力电池汽车分别燃料泄露和着火条件下，3秒时汽油车下方漏油着火，而氢气则是迅速冲高在汽车上方着火。一分半钟以后燃料动力电池汽车的明火已经熄灭，而汽油车火势正旺最终烧得只剩车架。

4.欧美四龙头：Ballard、Plugpower、BloomEnergy、CeresPower

Ballard（巴拉德公司）：PEMFC全球龙头

1979年成立，1983年开始研发燃料动力电池，2017年成为第一家为公共汽车供应服务超过1000万公里的燃料动力电池公司，被公认为全球燃料动力电池龙头。

Plugpower（普拉格公司）：叉车燃料动力电池龙头

1999年成立，主打产品是用于叉车的PEMFC燃料动力电池系统GenDrive，2017年亚马逊参股plugpower，双方达成战略合作。

BloomEnergy（布鲁姆能源）：固体氧化物SOFC燃料动力电池龙头

2001年成立，2018年七月美国新上市燃料动力电池独角兽公司。

2016年，苹果在其位于北卡罗来纳州的数据中心安装了24台“BloomEnergyServer”，总容量达到1000万瓦特。

CeresPower：固体氧化物SOFC

2002年成立，SteelCellTM技术，源自英国帝国理工学院，研发16年，拥有约50项专利，具有功率密度高、制造成本低等优势。

2018年五月，潍柴动力拟通过认购其部分发行股份的方式，投资4000余万英镑，持有CeresPower20%股权。

25.日韩三车企：丰田、本田、现代

丰田Mirai

2014年底，丰田首款燃料动力电池乘用车Mirai成功上市，售价为723万日元（约44万人民币），补贴后520万日元（约31万人民币），极具吸引力。

看看丰田Mirai生产线安装底盘和燃料动力电池系统装配过程

本田Clarity

2016年本田公布ClarityFuelCell，售价766万日元（约合人民币44万元）

现代NEXO

NEXO是现代汽车第二代氢燃料动力电池车，370英里的续航里程超越丰田Mirai（312英里）和本田Clarity（365英里），是目前最大里程的燃料动力电池乘用车。

6.国内两超争霸：新源动力、亿华通

上汽+中科院大化所

上汽荣威950整车额定功率55kW，最大输出功率约110kW，最大续航里程400km，该车型距国际先进水平仅有约1代差距。

2018年三月，中科院大连化物所持股公司新源动力开发HYMOD®-300型车用燃料动力电池电堆模块，成为我国首例自主研发的超越5000小时耐久性的燃料动力电池电堆。

清华+亿华通

依托清华大学技术，亿华通氢燃料动力电池电堆的功率已达60kW，旗下神力科技专注国产电堆研发。

潍柴动力+巴拉德

2018年八月二十九日，潍柴动力以1.63亿美元（11.12亿人民币）获得巴拉德19.9％的股份，成为最大股东。

7.三大策略：商用车先导、政府持续补贴、公司技术研发

商用车带动加氢站建设，降低氢气与燃料动力电池成本，后续拓展到私人用车领域

商用车（尤其是客车）可以简单地通过新增储氢瓶新增续航能力，对储氢技术的要求不高，同时国家的补贴力度大，对成本敏感性低，首先爆发的是商用车市场，之后在技术进步与降成本的带动下，乘用车市场才会有大范围应用。

重卡、叉车、矿山汽车等领域也特别适合采用氢燃料动力电池。

新兴产业的形成、发展和成熟都要经历从「政府主导」到「准市场过渡」再到「市场主导」的轨迹，当前燃料动力电池汽车处在「政府主导」阶段，政府必须持续支持补贴。

公司技术攻关四大方向：基础技术、集成技术、关键零部件和基础设施。

8.产业化：2020商用车，2025乘用车，2030规模化

综上，我们认为燃料动力电池产业化路径为2020年商用车，2025年乘用车，2030年大规模产业化。