太阳能电池技术三大分支

目前商业运用中的太阳能电池技术重要包括：晶体硅(单/多晶硅)电池，薄膜(非晶硅、CdTe、CIGS)电池和聚光(GaAs)电池。晶体硅电池因技术较为成熟，转换效率较高，是目前的主流产品，市场份额仍达80%以上。薄膜电池有成本低，质量轻，透光性较好，柔韧性好，易于与建筑材料集成的特点，在建筑一体化(BIPV)领域具有显著的应用优势。CPV技术因其转化效率高、土地占用面积小，节能减排效果好，是未来大型光伏电站的理想技术。

晶硅技术产业链上，投资机会重要在设备与辅材。看好天龙光电等公司的成长性和盈利能力。硅片切割环节的辅材细分市场，产品供不应求，市场集中度高，龙头公司通过大规模产量扩建，获利丰厚，投资机会展现。我们重点关注新大新材、恒星科技等公司。电池、组件制造环节，公司产量扩建快，市场竞争加剧，建议关注规模化、一体化的龙头公司，海通集团是较好的投资标的。随着多晶硅价格的下降和行业准入规则的执行，国内公司间盈利能力的差距还将增大。建议关注成本控制能力高，生产量耗少的公司，如南玻A、银星能源。

薄膜技术方面，随着建筑节能的推广和用户侧发电上网和补贴政策的出台，BIPV面对巨大的发展空间，薄膜电池也将迎来第二波高速发展。我国在非晶硅薄膜电池方面具有品牌和规模优势，非晶硅电池仍是目前我国发展薄膜电池的重要方向，建议关注龙头公司拓日新能。CIGS电池的实验室效率已达20%，接近晶硅电池的实验室效率。CIGS技术前景诱人，成为薄膜电池中的投资亮点，相关上市公司包括孚日股份、哈高科。

聚光技术方面，CPV技术因其转化效率高、土地占用面积小，节能减排效果好，是未来大型光伏电站的理想技术。随着跟踪器等关键技术的成熟，稳定性和可靠性的逐渐提升，发电成本的持续下降，聚光技术的地面应用市场将面对爆发式的上升机会，光伏发电技术将走向多元化。目前，聚光技术的市场参与者很少，三安光电、乾照光电等公司拥有先动优势。聚光业务在短时间内是公司股票的炒作热点，未来2-3年随着产量的建成与释放，有望成为公司的成长亮点。