全球镍需求料增至234万吨 供应不足需求强劲致镍价走高

百川资讯数据显示，五月二十九日，金川集团电解镍(大板)在上海地区的报价大幅上调2400元/吨，至112200元/吨。业内人士表示，供应不足需求新增，将支撑镍价进一步走高。中长期来看，动力锂电池高镍化将成为镍价上行重要驱动力。

供应不足

国际镍业研究组织(INSG)数据显示，今年1-三月，全球镍市供应缺口从上年同期的27100吨扩大至39100吨，预计2018年全球镍市场将持续第三年短缺。今年全球镍需求料增至234万吨。

近期，菲律宾计划限制部分矿企的开采用地数量，其中包括亚洲镍公司和GlobalFerronickelHoldingsInc等矿商受到影响。业内人士表示，若执行短时间对当地矿企的生产计划影响不大，但长期而言可能影响产量。

印尼方面，2014年一月原矿出口禁令生效，未经加工的矿石不得出口，采矿公司须在当地冶炼或精炼后方可出口。

海通证券分析师表示，去年一月印尼开始执行新规，在特定条件下允许镍矿石、铝土矿以及其他矿物精矿出口。自2017年一月镍矿石出口政策调整以来，截至2018年三月三十一日，印尼共出口了863.78万吨镍矿石，且印尼镍矿实际出口数量低于配额。

需求提升

不锈钢涨价以及动力锂电池三元正极材料高镍化成为推动镍价上涨的重要因素。

五月以来，不锈钢基本面出现改善，带动镍价强势反弹。

四月底，华乐不锈钢技术改造，全线停产2个月。五月中旬，酒钢不锈、北海诚德、太钢不锈等厂商宣布五月下旬集中检修。市场预期不锈钢货源趋紧，304不锈钢价格强势上涨。

价格上涨推动不锈钢产量新增，从而带动镍价上涨。据我国联合钢铁网统计，2018年四月份国内27家主流不锈钢厂粗钢产量为213.49万吨，环比增幅为2.71%；同比增幅为11.73%。从钢厂排产情况看，五月总计划量为205吨-206万吨，同比上升13.7%左右。预计六月份产量与五月基本相当。

库存方面，数据显示，五月上旬无锡和佛山两地不锈钢库存继续下降7.5%。其中，无锡地区不锈钢样本库存量为21.4万吨，较四月下旬减少4.85%。佛山地区15个不锈钢仓库总库存量为12万吨，较四月下旬减少11.92%。

民生证券认为，动力锂电池能量密度提升及钴价上涨拉动高镍三元材料的需求，新能源三元电池高镍化成为趋势。动力锂电池将成为推动镍需求上升的新兴力量。预计2018年国内硫酸镍产量将达到50万吨。货源趋紧支撑下，预计镍价仍将维持高位。