锂电池储能革命——对Tesla和Solarcity的再认识

储能会爆发的原因是：第一、光伏+储能的分布式系统离用户侧平价紧一步之遥。第二、电动车的电池与储能天然紧密对接。电动车对锂电池的质量要求高，而储能则不然，待新能源汽车市场启动后，可以将置换或者淘汰的车用电池用于储能(充电桩或者家用的系统)

Tesla公布了Gigafactory(千兆锂电池工厂)，标志着Musk向储能的布局，锂电池将实现Tesla和Solarcity的无缝对接，实现电动车、光伏的共振，新能源将作为一个整体真正挑战传统能源。我们认为，锂电池将是这一轮新能源汽车行情的主轴，是我们最看好的细分板块。

1、新能源汽车基本确定锂电池的技术路线。关于新能源汽车的技术路线(燃料、镍氢、超级电容等)一直有争议，但千兆锂电池工厂的开工，至少说明两个事情：第一，Tesla对锂电池中期内有信心。Musk原来也说过超级电容可能是未来的方向，但目前用自己的行动表明，至少在2020年之前是最看好锂电池的;第二，跟随者会带动产业加速进步。尽管可能会有企业跳出Tesla的框架另起炉灶，但不可否认的是，更多的国家和企业(尤其是中国)会作为跟随者和模仿者参与其中，而产业的进步速度往往与参与者的数量正相关(光伏即是一例，晶硅从薄膜、聚光中脱颖而出)，我们认为技术路线的基本确定，会加速产业的集群，产业集群会加速技术进步，并且由于锂电池的产业链已经比较成熟，而且分工明确，成本下降空间大，Tesla规划2020年相比目前成本减少30%以上，我们认为是完全可行的;

2、锂电池将实现新能源汽车和储能的共振。在技术路线确定，产业竞争加速成本下降的过程中，不仅是新能源汽车，储能的需求也会快速甚至爆发式增长。储能会爆发的原因是：第一、光伏+储能的分布式系统离用户侧平价紧一步之遥。目前在德国，居民的电价约为2.4元/度，而目前光伏的发电成本约为1.1元/度，如果储能的成本低于1.3元/度，居民使用光伏结合储能的系统将会替代从电网购电，而目前的储能成本正在此临界值(1.2-1.5元/度左右)附近，如果储能成本按照每年10-15%的速度下降，平价在未来一到两年即将实现。一直以来，光伏由于靠补贴维系而饱受诟病，而这个需求完全是经济性驱动的，脱离补贴的需求是具备极大爆发力和空间的，这种用户侧平价也将在意大利、澳大利亚等高电价的国家陆续实现。第二、电动车的电池与储能天然紧密对接。电动车对锂电池的质量要求高，而储能则不然，待新能源汽车市场启动后，可以将置换或者淘汰的车用电池用于储能(充电桩或者家用的系统)，这样多次利用，成本会大幅摊薄;锂电池的成本下降不但会带动电动车，也会带动光伏自发自用的需求，可以彻底脱离补贴;

3、锂电池是电动车价值中最大的部分，也是跟传统燃油车差异最大的部分。一辆电动车中，30-40%的成本构成是锂电池，价值量最大，并且区别于车身或车轮等部件，锂电池是从无到有，有额外增量的，从弹性来看，锂电池在电动车中最大，这个观点当然是老调重弹，不再赘述;