中国锂电三元正极材料市场表现

高工产研锂电研究所(GGII)调研数据显示，2018年中国锂电三元正极材料市场规模达263亿元，同比增长52.9%；出货量13.68万吨，同比增长57%。

2018年三元材料出货量、市场规模持续大幅增长主要原因有：

（1）2018年中国新能源乘用车产量100.75万辆，同比增长82.65%。乘用车带动33.09GWh的新增动力电池装机量，其中三元电池在乘用车中的应用占比达到83%，较2017年提高了7个百分点，这直接拉动三元正极材料需求上涨；

（2）由于钴资源成本高，供应不稳定，且2017-2018年上半年钴价一直处于高位，导致钴酸锂电池成本涨幅超过30%，部分数码电池企业为降低成本，在中低端数码领域加大三元材料替代钴酸锂，或者使用三元掺钴等方式降低钴的用量；

（3）电动二轮车受新国标及铅酸电池涨价等影响，加大使用三元锂电池的应用比例；

（4）三元材料价格在2018年维持高位，较2017年同期上涨15%~20%，到2018年第四季度才有较大幅度下滑。

从三元材料的细分型号来看，2018年NCM523仍是市场主流，占比64.8%；NCM523占比最大，主要因为国内主要的方形动力电池、软包电池主要使用NCM523，其中数码电池主要使用Ni55系列，而方形使用单晶523（Ni50及Ni55），软包动力电池主要使用Ni50的二次球523。

高镍市占比在2018年提升到7.7%，较2017年提升4.4个百分点。2018年国内高镍(NMC811、NCA)三元电池开始大规模应用，宁波容百、湖南杉杉、当升科技、厦门钨业等正极材料企业的高镍三元产线先后投产，并实现批量供应给锂电企业。

高镍占比保持提升的主要原因有：

（1）受政策及终端长续航里程诉求等影响，新能源汽车动力电池对电池能量密度要求不断提高，国内企业在高能量密度电池技术上加大投入，乘用车用三元电池比例上升，高镍材料应用加速；

（2）以力神、比克、鹏辉等为代表的圆柱电池企业相继推出高镍811、NCA电池产品，并率先应用数码及圆柱动力领域，这带动高镍三元材料需求增加；

（3）锂电池降成本、低钴化诉求日益强烈，促使三元正极材料向高镍低钴化（Ni83、Ni85、Ni88等）方向发展。

目前我国三元前驱体产能与三元材料产能对比，前驱体产能偏紧，国内前驱体企业也开启扩产模式。随着新增产能释放，现有市场竞争格局很有可能被打破，未来竞争将更加激烈。

2018年高镍三元和上游核心原材料成为企业布局的重点，环节上各主流三元正极材料企业新增产能主要针对高镍三元（或高镍产线兼顾NCM622和NCM523），随着新增产能陆续投产，行业竞争将更激烈。