锂电池负极材料的产业格局怎么样？

       负极材料的产业格局稳定，龙头地位稳固。

　　人造石墨需求放量

　　石墨负极材料地位短期难以撼动。2017年负极材料出货14.9万吨(含出口)，其中人造石墨10.4吨，天然石墨3.7吨，其他负极材料(钛酸锂、碳硅复合材料等)0.8吨。

　　因良好的负极性能和优异的性价比，人造石墨和天然石墨占负极材料总出货量的95%，短期内地位难以撼动。

　　人造石墨占比将进一步提高。2014-2017年，天然石墨的占比由38%下降到25%，而人造石墨占比从56%提高到70%。这是因为，人造石墨循环寿命高、倍率性能好，且与电解液相容性好，因此多用于动力锂电池;天然石墨虽然比容量略高于人造石墨，但是倍率性能较差，首次放电效率较低，更多用于消费类锂电池。

　　得益于新能源汽车动力电池需求量的快速增长，未来三年人造石墨在负极材料出货量中的占比将进一步提高。

　　中日龙头瓜分全球负极材料市场

　　中日是全球主要产销国，总量占全球95%以上。全球来看，负极材料集中在中国和日本，中国优势在于丰富石墨资源，日本优势在于先进技术。

　　中日前四大企业，深圳贝特瑞、日立化学、上海杉杉、三菱化学产量占全球产量67%。第二梯队还有日本三菱化学、日本炭素和江西紫宸科技有限公司等。

　　中国负极产量常年占世界产量高达60%以上。2015年，全球负极产量为11.08万吨，其中中国出货量7.28万吨，占比高达65.7%。

　　国内龙头地位稳固，优势显著

　　行业龙头地位稳固，优势明显。2016年，国内负极材料产量11.8万吨，其中贝特瑞占比21%、杉杉股份占比19%，江西紫宸占比15%，CR3达55%。

　　人造石墨负极材料产量7.9万吨，其中江西紫宸占比22%，杉杉股份占比20%，深圳斯诺占比12%，CR3达54%。天然石墨负极材料产量2.99万吨，贝特瑞占比高达55%，超过其他企业总和。加上第二(湖南星城，14%)和第三(江西正拓，9%)，CR3达78%。

　　强者恒强，优势积聚效应显著。2017上半年国内负极材料总产量为6.6万吨，较去年同期增长40%。对比2016年市场份额，排名前三的贝特瑞、杉杉股份和江西紫宸均提高1-3个百分点，CR3提高7个百分点。

　　可见龙头企业的业务增长速度均超过行业平均水平，市场分额进一步向龙头企业集中，优势积聚效应越来越显著。

　　上游石墨资源丰富，成本具有天然优势

　　中国石墨储量排名世界第三。

　　根据美国国家地质局2016年发布的《MineralCommoditySummaries2016》显示:截至2015年年底，全球天然石墨探明累计探明储量为23000万吨。

　　土耳其是全球石墨资源储量最丰富的国家，探明储量为9000万吨，占全球总量的39.1%;其次是巴西，探明储量7200万吨，占全球总量的31.3%;中国排名第三，探明储量55000万吨，占全球总量的23.9%。

　　丰富的石墨矿产资源使得我国负极材料企业占据天然的低成本优势。

　　我国石墨资源主要分布在黑龙江和内蒙古。据中国产业信息网整理资料，截至2015年底，我国晶质石墨探明基础储量4529.73万吨，其中黑龙江2155.98万吨，占47%，内蒙古储量880.17万吨，占19%;隐晶质石墨探明基础储量817.99万吨，其中湖南364.63万吨、陕西160.36万吨。

　　中国是世界第一大石墨生产国和消费国。

　　我国已形成六大石墨生产加工基地(黑龙江鸡西、黑龙江萝北、山东平度、内蒙古兴和、湖南郴州和吉林磐石)，主要生产和出口低端产品。2015年石墨产量86万吨(其中晶质石墨产量约66万吨)，占世界产量的67.7%，六大基地产量占全国的86%。

　　中国是世界第一大石墨出口国。我国石墨材料产量的近1/3用于出口，出口产品中约80%为低附加值产品。

　　2000~2015年，累计出口石墨661万吨，年均41.3万吨，出口量占生产量的30.5%。2015年出口量25.1万吨，占世界的79.0%。日本是世界最大石墨进口国，占世界进口量的50%以上，其中80%以上系从中国进口，2000~2015年日本累计从中国进口石墨295万吨，占中国出口量的44.6%。

　　布局龙头客户，产能快速扩张

　　电池行业高度集中，梯队分层明显

　　动力电池行业2017年装机量36.23GWh，同比涨幅29.2%。市场占有率方面，第一梯队宁德时代和比亚迪优势巨大而第二梯队争夺相对较为激烈。

　　(1)第一梯队:2017年，宁德时代市场份额提升了4个百分点，超过比亚迪，稳居第一;比亚迪市场份额下降了11个百分点，但仍领先第三位的沃特玛9个百分点。

　　(2)第二梯队:沃特玛、国轩高科市场份额有所下降;比克电池市场份额上升了2个百分点，跻身第二梯队。

　　(3)第三梯队:天津力神市场份额相比去年有所提高;孚能科技市场份额提高了2个百分点，跻身第三梯队。

　　积极布局龙头，快速扩张产能

　　各大负极材料企业在动力电池行业的前三梯队均有所布局。尤其是杉杉、贝特瑞和江西紫宸，不但已与国内电池龙头企业展开合作，而且已经是三星、LG、松下等国际龙头的量产供应商。

　　产能快速扩张，负极材料供应过剩

　　负极材料行业技术壁垒较低，技术相对成熟。在下游动力电池行业高景气的普遍预期下，各大负极材料企业纷纷投资建设新产能，同时还有新的企业进入到负极材料行业。

　　但是，据统计，2017年我国锂电负极材料的总产能高达37万吨，而总体产量只有18.5万吨，负极材料行业的平均产能利用率仅为50%左右。