12家车企前三季度业绩分析：新能源业务分层明显

业绩是市场波动的温度计。

近期，高工电动车统计已披露前三季度业绩报告的12家上市乘用车企发现，今年整体车市增速放缓，仅有5家车企交出了不错的成绩，其余均出现了不同程度的净利下滑，其中净利最高为上汽集团达276亿，最低为海马汽车亏损近5亿，呈现较为明显的两极分化现象。

净利普遍下滑的背后，是作为全球最大汽车市场近20年来的销量的首次下滑。

就在今天（11月9日），中汽协发布的10月产销数据显示，10月汽车市场已经是连续第4个月的走低，今年前10月产销2282.58万辆和2287.09万辆，同比下降0.39%和0.06%，并出现了今年的首次负增长。

这样的背景下，各大主流车企都面临着极为严峻的挑战，这从抵抗力较弱的车企业绩中就能清晰的反映出来。

包括长安、海马、力帆、江淮、江铃等二三梯队乘用车企业来说，前三季度净利均出现了不同程度的下滑。

尤其以海马最严重，是唯一一家亏损企业，亏损额度近5亿，同比大幅下降了660%。其前三季度整车销售5.6万辆，同比下降41.5%。海马汽车也直接表示，业绩下滑系公司汽车销售同比大幅下降所致。

对于上汽、广汽、东风等体量较大的一梯队乘用车企业，凭借多年的市场根基、品牌口碑和较大的市场份额，依然能够逆势稳步增长，实现营收净利同步的稳定增长。

具体来看，上汽集团净利最高达276亿，稳坐最赚钱上市车企；而剥离了亏损资产郑州日产的东风汽车，则净利润增速最快，净赚4.1亿增速高达259%。

与燃油车产销大幅下降形成鲜明对比，新能源汽车今年一直保持着同比高速增长。今年1-10月新能源乘用车累计销售74.6万辆，同比大增90%。

可以预见，在燃油车市场疲软甚至趋近饱和之时，新能源汽车就成为车企竞争的关键领域。对于国内车企而言，谁能在该领域实现规模和利润的快速扩大，谁就有机会占领未来车企竞争的主动权。

从这个角度来看，各大车企在1~9月的新能源业务表现上，已经开始逐步分层。基于此，高工电动车梳理了上汽、广汽、比亚迪、东风、北汽新能源等12家车企的新能源业务进展。

上汽集团：净利276亿新能源车销量增1.8倍

上汽集团作为A股最大的整车企业，前三季度净赚了276.72亿元，稳步增长12.31%；实现营收6747.41亿元，同比增长10.97%。

业绩的增长离不开其整车销量的提升。1-9月上汽集团累计销售514.66万辆，比上年同期增长6.74%。上汽大众、上汽通用、上汽乘用车、上汽通用五菱和上汽大通均有不同上涨。其中上汽乘用车前三季度的总销量达50.91万辆，同比大幅增长40.88%。

新能源方面，乘联会数据，上汽乘用车1-9月新能源车销售75296辆，同比大幅度增长181%。目前上汽乘用车旗下新能源乘用车主要包括荣威eRX5、Ei5、ei6、E950等车型，其中ei6前三季度销量26104辆，Ei5销量19227辆，eRX5销量19919辆。

北汽蓝谷：上市首份财报业绩亮眼

作为第一家在国内上市的新能源汽车企业，北汽蓝谷发布上市后第一份财报。公司前三季度营业收入97.87亿元，同比增加63.21%，归属上市公司股东的净利润1.33亿元，同比增加56.13%。

北汽新能源目前新能源产品已形成EC、EU、ES、EV、EX、EH六大产品系列。且主力销售车型为微型电动轿车EC系列、紧凑型电动轿车EU系列以及小型电动SUVEX系列。从产品结构上看，北汽新能源车型销量主要集中于中低端车型。

北汽新能源前三季度累计销量86660辆，同比增61%。其中，EU系列的坤宝D50累计销售14122辆；EC系列累计销售47377辆，同比增长了25%，电动车市场份额占比达到10.9%；而EX系列累计销售21021辆，同比增长464%。

比亚迪：新能源销量年度目标完成超7成

比亚迪2018年三季度财报显示，1-9月，比亚迪实现总营收889.81亿元，同比增长20.35%；净利润15.27亿元。

1-9月比亚迪新车累计销售35.16万辆，其中燃油汽车销量208，153辆。具体在新能源汽车领域，比亚迪1-9月新能源汽车（包括商用车）销售137237辆，已完成2018年年度目标20万辆的71.7%。

车型方面，比亚迪今年推出上市的新能源车型则有秦EV450、e5450、宋EV400等升级车型，还有推出的新一代唐、秦pro和元EV360。其中，全新一代唐上市6月上市当月销量即达7000辆，9月销量6019辆位居单月新能源销量榜首；秦DM、宋DM两款车型包揽国内插电式混合动力汽车市场销量冠、亚军。

广汽集团：新能源汽车销量大增3.6倍

今年1-9月广汽集团实现营收528.22亿元，同比增长2.79%；归属于上市公司股东的净利润为98.6亿元，同比增长10.02%。广汽表示，集团营收的增长源于旗下自主品牌产销持续增长，自主研发实力不断提升，新产品推出加快且产品力增强。

今年1-9月，广汽集团累计销量为155.81万辆，同比增长6.24%。其中自主品牌广汽乘用车累计销量为39.46万辆，同比增长了4.88%。

新能源方面，去年7月，广汽集团全资设立了广汽新能源汽车有限公司，并先后推出了GS4PHEV和纯电智联SUV传祺GE3，今年1-9月新能源汽车累计生产了11071辆，比去年同期2371辆同比大幅度增长了367%。

东风汽车：剥离亏损资产后净利增2.6倍

东风汽车前三季度实现营业收入92.43亿元，同比下降28.88%；净利润4.14亿元，同比增长259%。对于营收变动的主要原因，东风汽车表示主要是本期营收不含郑州日产营业收入。

甩去郑州日产这个亏损包袱后，东风净利润直线上升。

销量方面，今年前9个月，东风汽车集团股份有限公司累计销售汽车219.4万辆，同比降低3.4%，其中，乘用车累计销售186.98万辆，同比降低3.75%。

江淮汽车：净利降8成新能源表现亮眼

江淮汽车前三季度实现营业总收入363.31亿，同比微增2.22%；净利润为4782.73万元，较去年同期的2.19亿元大跌78.13%。

江淮表示，因整车销量较上年同期下降5.53%，同时受新能源政策和产品结构影响，导致主营业务下滑明显。江淮汽车1-9月新车销售361559辆，同比下降5.53%。其中江淮乘用车板块的支撑产品—SUV车型销量下降19.34%。

与传统燃油车销量下降不同，江淮新能源汽车表现可圈可点。今年1-9月新能源汽车销售37767辆，同比大增115.87%。目前江淮的新能源产品主要有江淮iEV系列和江淮iEVA50等多款车型。其中iEV6E前三季度累计销量29993辆，同比增长97%占新能源车总销量的79.42%，占比近8成，单款车型占据6.9%的市场份额。

长安汽车：净利下降近8成新能源车销售4.85万辆

长安汽车前三季度实现营业收入499亿元，同比下降3.07%；净利润11.6亿元，同比下降79.98%。其中第三季度更是出现十分罕见的亏损情况，净利润亏损为4.46亿元，同比大幅下降137.52%。长安汽车表示，利润减少主要原因是合资公司收益减少。

高工电动车发现，造成利润大幅下滑的另一原因是其传统燃油车销量疲软。前三季度长安汽车整车销量为164.76万辆，同比下降了19.95%。

新能源方面，长安汽车1-9月新能源汽车销售4.85万辆，同比增长38.25%。长安汽车目前在售新能源车主要包括长安奔奔、CS15EV、逸动PHEV、新逸动EV300以及CS75PHEV等车型。其中奔奔前三季度销售了8793辆。

值得一提的是，关于长安新能源混改计划日前也将曝出。资料显示：长安新能源拟通过本次混改，引入战略投资者，计划A轮融资规模不低于70亿元，混改完成后母公司持股比例下降至49%。

长城汽车：Q3营收净利双降

长城汽车今年前三季度实现营业收入666.45亿元，同比增加5.07%；净利润39.27亿元，同比增加36.36%。

其中，第三季度营业收入179.66亿元，同比下降约18.97%；净利润约2.31亿元，与上年同期的4.6亿元相比减少近50%。交出了近年来最差的单季业绩。

业内分析，销量下滑、SUV热度渐退、终端促销和品牌推广费用上涨是长城汽车三季度营收利润双降的主要原因。

长城汽车旗下有长城、哈弗、WEY、欧拉四大品牌。1-9月长城汽车累计销售新车67.67万辆，同比下滑4.09%。

哈弗是长城汽车业绩的主要贡献者。前三季度哈弗累计销售55.21万辆，同比下降17.08%。其中被称为“神车”的哈弗H6今年8月、9月的销量分别同比下跌了31.8%和21.4%。

江铃汽车：新能源销量增49%

江铃汽车前三季度营业收入201.90亿元，同比减少10.01%；净利润2.19亿元，同比下降66%。报告显示，公司净利下降的原因为销量下降及销售结构变坏，以及在新产品和技术方面的密集投资。

2018年前三季度，江铃汽车累计销售新车204021辆，同比下降7.85%。其中福特品牌商用车、福特品牌SUV、驭胜品牌SUV销量同比分别下降了17.09%、37.08%、76.36%。

值得一提的是，江铃前三季度新能源汽车累计销售25858辆，同比增长49%。目前江铃集团新能源上市的车型有E400、E200、E200、E160L、E100等车型，其中E200前三季度累计销23405辆，同比大幅增长345%，超3.4倍。另据高工电动车获悉，江铃新能源新车型E300将在本月上市。

众泰汽车：Q3营收净利双双腰斩

众泰汽车前三季实现营业收入133.65亿元，同比增长15.26%；净利润为4.1亿元，同比下降13.54%。虽然，前三季度营收有小幅增长，但却是增收不增利，净利下滑了13%。

出现增收不增利的状况归咎于其第三季度的业绩大幅下降。众泰第三季度营收31.15亿元，同比下降46.38%，净利仅1.11亿元，同比下降57.08%。营收净利双双大幅度下滑，且近乎腰斩。

其业绩下降与销量全线大幅下降密切相关。数据显示，众泰7-9月的月销量分别为1.34万、1.28万和1.24万辆，不仅销量分别同比下跌36.49%、44.16%和62.12%，环比销售也在逐月下滑。今年1-9月，众泰汽车累计销售新车20.1万辆，同比微弱的增长了1.86%，仅约完成了全年预定目标50万辆的四成。

新能源方面，随着补贴的退坡，A00级车型销量整体不景气，众泰前三季度新能源汽车累计销售18526辆，同比下降5%。其畅销车型众泰E200前三季度累计销量12618辆。

力帆股份：新能源汽车销量回暖

力帆股份前三季度实现营收83.07亿元，同比下跌8.52%；归属上市公司股东净利润为1.34亿元，同比下跌18.06%。

今年1-9月，力帆股份累计销售乘用车85313辆。其中，传统乘用车累计销售79385辆，同比微降4.38%；新能源汽车累计5928辆，同比增长109.03%。

可以看出，尽管传统乘用车销量下滑，但新能源汽车的销量开始明显回暖，成为其增长的一大亮点。

而这都离不开力帆在新能源领域的投入。在传统乘用车销量低迷的大背景下，力帆股份加快了新能源新车推出。今年先后推出了650EV、820EV等纯电动轿车，以及丰顺EV、兴顺EV等纯电动物流车。下半年将推出迈威EV(纯电动SUV)、轩朗EV(纯电动MPV)等新产品，进一步推动产品线的全面调整转型。

海马汽车：净利亏损近5亿降6.6倍

海马汽车今年前三季度营收40.44亿元，同比下滑41.48%；净利润亏损4.77亿元，同比下滑660.27%，下降幅度竟高达6.6倍。

对于业绩变更原因，海马汽车是这样在业绩报告中解释：“2018年前三季度经营业绩同比下降主要系公司汽车销售同比大幅下降所致。”

事实上，海马汽车前三季度销量呈现全面大幅下降。今年1～9月，海马汽车累计销量为5.6万辆，同比下滑43.34%。其中乘用车下降49.23%、MPV下降59.58%，SUV下降38.16%。

燃油车全线下滑的海马将重心移向新能源，试图通过发力新能源实现企业的自我转型。但从目前效果来看，重金的投入对海马汽车的艰难没有丝毫的改善。今年前三季度，海马汽车新能源汽车累计销量仅有区区644辆，同比下降62.97%。

业内人士表示，“海马汽车的推陈出新节奏太慢，跟不上市场节奏；而所推出新品的产品力又不够强，面对激烈的市场竞争又难以突围。”在竞争愈加激烈的市场中，掉队是必然的结果。