储能需求爆发概念股大涨 电池供不应求调整错配期仍需时日

伴随电池公司储能领域的订单纷纷落地，近日储能锂电池概念股大涨。

十月二十一日，储能板块继续走强，多家储能锂电池生产商股价继前两日涨停后仍保持上涨走势。

相关公司股价狂欢还源于储能公司暂停接单的传闻。有传闻称自九月底开始，电池供应持续短缺，储能公司暂停接单的情况颇为普遍。十月二十一日，新京报贝壳财经记者致电科士达、鹏辉能源、保力新等多家储能锂电池生产商证券部，其相关工作人员皆表示，供不应求情况已经持续一年，但暂时并未到短缺的程度，若未来储能订单仍保持高速上升，供需矛盾加剧，可能市场供应会出现短缺的情况。

紧俏的是280Ah大电芯，供需错配，实际储能电池产量未能满足市场需求

储能电池是电化学储能的重要载体，通过电池完成能量储存、释放和管理的过程，目前锂电池是技术最成熟，应用最广泛的储能电池。按照目前业内透露的信息，储能电池供不应求，重要短缺的是280Ah大电芯。

在储能电池市场，大型储能是重要应用市场，电芯以280Ah以上为主，向更大容量、低成本、长寿命和高安全方向发展；而户储则以100Ah以下小电芯为主，圆柱、软包、方壳封装形式均有。据悉，280Ah电芯在2020年由CATL率先推出，已成为储能项目建设的标配，储能电池采购普遍要求单体电芯容量达到280Ah及以上。

相比于小容量电池，280Ah大电芯优势明显，一是能量密度高，零部件使用量减少，成本优势凸显；二是大容量电芯在安全性方面明显提升，在长时储能场景的运用中更具优势；三是大容量电池BMS管理难度较低。

为何储能行业出现电池供应紧俏的局面？真锂研究首席分析师墨柯表示，储能等在内的锂电在各大市场的需求都将快速上升，供给跟不上需求的增速。

一方面，上游原材料产量并没有跟上动力锂电池不断上升的需求，上游原材料产量释放要一按时间，导致动力锂电池规划产量庞大但实际产量并没有满足市场需求，供需错配失衡；其次，动力锂电池公司产量扩产都相对谨慎。

此外，当前储能市场还没有达到大规模发展阶段，储能电池并非是电池厂商出货的优先选择，电池公司对储能市场预判不足，产量多数以供应动力市场为主。

未来的锂电行业很可能会面对优质产量不足、落后产量过剩的局面。北京特亿阳光新能源总裁祁海珅表示，大容量280Ah大电芯等类型产品供不应求就是明显的例子；目前来看，大容量电芯未来仍可能面对阶段性供不应求的状态。

业内普遍认为，储能电池市场供应的缓解中期看供需，长期看经济；从根本来讲，仍需解决供需错配问题，但产量完全释放要一按时间。

动力锂电池巨头密集出招，逐鹿储能赛道

储能电池供不应求背后是储能市场的爆发，中信证券预计，2022年下半年，国内储能项目将规模化落地，海外储能需求快速上升；未来五年全球储能市场年复合上升率将保持在60%以上。目前包括CATL、亿纬锂能、鹏辉能源、中创新航、国轩高科、欣旺达、孚能科技等在内的电池公司均有在储能领域进行产量布局。

十月二十日，亿纬锂能公布储能电池LF560K，并表示储能电池LF560K预计2024年第二季度开启全球交付。同日，国轩高科宣布获我国电力600MWh储能电池订单，中标金额约8亿元；国轩高科方面表示，上述储能项目有助于深化和大型电力公司的战略合作，提升在储能市场的影响力以及促进储能业务拓展。

十月十八日，CATL宣布和美国公用事业和分布式光伏+储能开发运营商PrimergySolarLLC达成协议，为总投资12亿美元的Gemini光伏+储能项目独家供应电池。十月九日，国轩高科和苏美达牵手拟在储能领域开展全方位合作；未来三年双方合作的储能项目预计10GWh。

和此同时，动力锂电池公司也在加速扩产。九月二十八日，CATL宣布在河南省洛阳市伊滨区投资建设洛阳新能源电池生产基地项目。九月二十七日，亿纬锂能宣布和沈阳市人民政府、沈阳经济技术开发区管理委员会签订储能和动力锂电池项目投资协议；五月亿纬锂能曾和云南省玉溪高新区就投资建设锂电池生产项目相关事宜签订协议，建设10GWh动力储能电池项目。

此外，蔚蓝锂芯、孚能科技和欣旺达近期公布的扩产通告中，也均已明确提及储能电池；新京报贝壳财经记者粗略计算了年内各大动力锂电池公司在储能扩产方面的投资，发现总投资规模接近3000亿元；截至九月底，今年储能电池相关项目累计总产量超800GWh。

祁海珅表示，动力锂电池公司之所以扩建产量，是因为动力锂电池电芯和储能电芯差异化明显，动力锂电池追求高能量密度，对寿命要求不高；而储能电池追求长寿命、极高一致性，对高功率的要求不高，因此共线生产也越来越少。

实际上，储能业务已经成为动力锂电池第二上升曲线。以CATL为例，CATL今年三季报虽并未提及储能业务的营收，但表示储能业务快速发展；今年上半年CATL储能系统实现营收127.36亿元，同比上升171.41%，占公司总营收的比重超11%。

市场规模或超3万亿，钠离子电池或改善储能电池供不应求局面

今年三月公布的《十四五新型储能发展实行方法》明确指出，到2025年，新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段，具备大规模商业化应用条件。目前，已有多省公布新能源配储政策，各地配储趋势明确。而关于储能电池，高工产业研究院预测称，到2025年全球储能电池出货量将逼近500GWh，到2030年储能电池出货量有望达到2300GWh，市场规模将超3万亿。

面对上万亿的市场空间，动力锂电池公司已经掀起扩产热潮。祁海珅表示，构建以新能源为主体的新型电力系统，储能会是标准配置，储能市场的空间已经打开了，未来5年很可能会有300GWh以上的需求。但祁海珅认为，现阶段再布局锂电池产业投资，首先得明确新产品的定位，确保产品有市场机会，应用市场要做精准细分；例如专注做好一款锂动力电芯兼顾储能性能的产品。

另外，值得注意的是，业内认为，钠离子电池量产元年的到来或将在一定程度上改善储能电池供不应求的局面。CATL方面表示，正在推进钠离子电池明年实现产业化；鹏辉能源也表示，希望明年推动钠离子电池批量生产。

东北证券认为，钠离子电池在储能市场的前景较为广阔；财通证券认为，储能领域对钠离子电池的需求将从2021年的0GWh上升到2025年的48.74GWh；2025年，超过66%的钠离子电池将用于储能。

墨柯认为，钠离子电池的能量密度稍低，必须要价格相对更低一些才会有市场，因而在储能等更重视电池成本但对电池体积和重量不是很在意的市场上，只要能做到综合性价比相对更优，可以在一定程度上取代锂电池。