全球电动化加速，动力锂电池市场"刀光剑影"

在政策引导扶持和车企加速转型的背景下，全球汽车电动化浪潮涌现。

动力锂电池作为电动汽车产业链的核心环节，从市场规模来看，未来需求增量高且空间广。据起点研究院（SPIR）保守估计，2025年全球动力锂电池需求有望达640GWh。

今年下半年以来，动力锂电池概念股集体大涨，以CATL、比亚迪为首，包括上游一众材料设备公司纷纷涨停。但在利好的同时，在财政补贴退坡以及行业转型背景下，叠加疫情影响，动力锂电池市场洗牌来的也更为猛烈和残酷。

头部效应明显，又有新势力崛起

进入2020年，在财政补贴退坡以及行业转型背景下，叠加疫情影响，动力锂电池市场洗牌正在进一步加剧。

从国内市场上，根据起点研究院(SPIR)数据显示，在2019年前三季度动力锂电池装机量上，实现电池装机的电池公司将近70家，今年这一数字减少了10家左右。

具体来看，前十家公司电池总量占比超过90%，相较于去年进一步上升。其中CATL、比亚迪、国轩、中航锂电等常驻，虽然排名有所波动，但是总体稳定。而CATL长期霸榜，九月其装机量达3063.4MWh，市场份额将近50%。

不过值得注意的是，虽然凭借自身实力存活下来的新势力公司数量锐减，但以蜂巢能源、瑞浦能源为代表的新势力公司逐渐崭露头角，自七月起开始跻身国内前十，正在成为动力锂电池领域一股不可忽视的势力。

比如，瑞浦能源凭借和上汽通用五菱、威马、云度等乘用车公司的配套，九月装机量达105.9MWh，并且加速其温州基地二期年产8GWh的动力和储能锂电池和系统项目建设。

另一方面，在国外市场上，CATL和LG化学短时间难分高下，双寡头格局日渐清晰。今年由于欧洲新能源补贴力度加大，大众宝马等燃油车巨头转战新能源市场，欧洲新能源汽车市场迎来爆发式上升。而凭借在欧洲市场的布局，LG化学一举登顶，夺得动力锂电池装机全球桂冠。

此外，自2019年起，动力锂电池白名单失效，LG化学得以在我国市场大展拳脚。随着今年model3的热销，LG化学的动力锂电池出货量激增，起点研究院（SPIR）数据显示，前三季度国内装机量榜单上，LG化学稳居前三，甚至长期占据第二的位置。

新一轮产量扩张竞赛开启

头部效应加剧，使得目前动力锂电池市场开始出现供应紧张和产量过剩并存现象，电池订单越来越向头部公司集中，导致高端优质产量供应不足，低端产品产量订货不足，出现了结构性产量过剩，加快产量扩张已非常紧迫。

据起点锂电大数据不完全统计，2020年动力锂电池投扩产项目近30起，百亿级项目屡见不鲜，单个投资金额和产量规模明显加大。包括CATL、中航锂电、国轩高科、比亚迪等头部动力锂电池公司无论是生产基地的投资力度，还是产量建设规模均达到新高。具体如下：

CATL

二月二十六日，CATL公布通告，计划总投资不超过100亿元建设宁德车里湾锂电池生产基地项目，新增锂电池年产量约16GWh。

同时CATL拟非公开发行股票募集资金总额不超过200亿，重要用于湖西锂电池扩建项目、江苏时代动力及储能锂电池研发和生产项目（三期）、四川时代动力锂电池项目一期等。

其中，湖西锂电池项目规划新增产量约16GWh，建设期3年；江苏时代三期规划新增产量约24GWh，建设期3年；四川时代一期规划新增产量约12GWh，建设期2年。

比亚迪

六月，作为刀片电池重要生产基地的重庆厂投产，计划今年年底建成8条产线，最终实现20GWh的产量目标。

十月十五日，弗迪电池宁乡动力锂电池生产基地首条刀片电池生产线投产，项目总投资约100亿元，设计年产量20GWh，其中一期计划投资50亿元，建成后预计年销售收入约100亿元。

中航锂电

十一月十九日，中航锂电A6项目获银团25亿元资金支持。A6厦门项目总投资100亿元，规划总产量20GWh，一期（A6项目）计划2020年第四季度投产。

国轩高科

五月底，国轩高科披露的非公开发行A股股票预案，拟募资总额不超过73.06亿元，将用于国轩电池年产16GWh高比能动力锂电池产业化项目、国轩材料年产30000吨高镍三元正极材料项目以及补充流动资金。

整合产业资源，深度绑定是出路

当前国内国外，动力锂电池公司都面对日趋激烈的竞争形势。今年以来，CATL和TSLA签订合作协议、大众入股国轩高科、戴姆勒入股孚能科技，车企和动力锂电池公司出现结盟趋势。和巨人同行，深度绑定车企成了动力锂电池发展之道。

另外，随着电动化趋势加快，未来动力锂电池公司的竞争将成为成本竞争，本土电池生产公司必须围绕降低成本深耕细作。鉴于此，加快整合产业链资源就成了重要议题。

此前，CATL就豪掷200亿元投资上下游产业链，其表示希望通过对外投资进一步加强产业链合作及协同，提高资源利用效率，提升市场竞争力。

通过对上下游的投资，CATL可强化既有供应链掌控能力，并加大潜在优质供应商的布局。在行业竞争加剧中，稳定供应链供应能力，以形成规模保障。

在客户群体方面，CATL方面表示，未来将提高和国内外品牌车厂合作的广度和深度，在稳定主流市场客户需求的同时布局高性能、低成本产品市场，提升市场占有率。目前，CATL和国内外大多数知名车企均达成深度合作关系。

第二梯队的电池公司中，比亚迪、国轩、万向一二三、亿纬、蜂巢等一大批我国动力锂电池公司趁势发力，加速进入国际车企供应链的进程。

不过，自TSLA宣布自造电池以来，不断有车企试图摆脱电池公司的供应束缚。虽然短时间来看，可能性较低，但是关于电池公司来说仍是潜在的威胁。那么如何通过技术积累和创新，加强客户粘性、拓宽新用户，就是目前国内动力锂电池公司必须要思考的问题。