动力锂电池产业链全线"爆单"：原材料价格"疯涨"仍供不应求

日前，某招聘网站上，一则有关CATL（300750.SZ）的招聘信息引发热议。

该招聘信息为CATL工人招聘中心官方账号公布，重要招聘岗位涉及生产制造。职位描述称，因年终订单暴涨，为鼓励大家春节继续留守加班工作，以保证公司出货，特设重大奖金激励。激励方法显示，不仅春节3天有法定3倍的工资，二月每天还额外奖励200元，即该月不回家过年，一线工人的纯收入将达到13100元。

据了解，由于市场需求过旺，多家动力锂电池制造公司订单"爆涨"。我国汽车工业协会数据显示，2020年十二月，我国动力锂电池销量共12.2GWh，同比上升56.9%。其中，三元电池销售6.5GWh，同比上升9.3%，占动力锂电池总销量的53.2%；磷酸铁锂离子电池销售5.6GWh，同比上升244.2%，占动力锂电池总销量的45.8%。

受市场强需求带动，包括锂盐、电解钴、铜箔等动力锂电池原材料的价格也持续上涨。多家上游正极材料公司正加紧排产并扩大产量。据SMM数据，2020年有10家上游正极材料公司相继扩产，预计将扩充高镍三元正极材料、锂离子电池正极材料等共计58.5万吨。

动力锂电池原材料价格"疯涨"

随着国内新能源汽车市场的复苏走强，和新能源汽车密切相关的动力锂电池产业链迅速回温，装机量节节攀升。据我国汽车动力锂电池产业创新联盟数据，2020年我国动力锂电池装车量累计63.6GWh，同比上升2.3%。

得益于市场强需求带动，包括锂盐、电解钴、铜箔等动力锂电池原材料的价格也持续上涨。据SMM数据，截至一月十八日，电解钴平均价为29.95万元/吨，较2020年年初以来最低位上涨26.1%；电池级碳酸锂平均价为6.3万元/吨，较2020年年初以来最低位上涨58.49%；氢氧化锂平均价为4.82万元/吨，较2020年年初以来最低位上涨14.88%。

值得一提的是，即便价格"疯涨"，但部分原材料公司仍出现供不应求的情况。行业头部公司赣锋锂业（002460.SZ）在和投资者交流互动时称，公司氢氧化锂设计产量达到8.1万吨/年，碳酸锂设计产量为4.05万吨/年。但在供应方面，目前公司锂产品供应紧张，特别是一月、二月受春节假期的影响，产品供不应求。公司预计今年锂盐产品都将处于供应偏紧的状态。

"在新能源汽车及3C消费电子的带动下，未来锂需求增速将维持在20%以上，若考虑到产业链自身的补库需求，2021年将出现供不应求的局面。"中泰证券方面表示。

锂离子电池需求走高也进一步带动了相关制造辅料价格上涨。以锂离子电池关键辅料铜箔为例，由于相关产品正处于迭代期，叠加国际铜价持续波动、新能源汽车市场需求回升等因素，铜箔市场供需日益不平衡，价格顺势上涨。据百川盈孚数据，2020年十二月，6微米铜箔价格已升至76元/公斤，较同年三月最低值上涨7.8%；8微米铜箔价格则为94元/公斤，较同年最低值上涨5%，涨势较为明显。

中原证券在相关研究报告中表示，全球新能源汽车行业景气持续向上，碳减排共识为行业发展长期动力，结合上游原材料价格总体已触底，我国动力锂电池产业链优势显著，总体预计锂离子电池板块在2021年业绩增速提升。

产业链头部公司加紧扩产

事实上，CATL"重金急聘"生产制造人员，或和其近段时间内快速扩充产量有关，而这背后则是全球动力锂电池产业链持续走热的缩影。据韩国SNEResearch预测，2025年全球锂离子电池出货量或达1160GWh，形成从"GWh"到"TWh"的跳跃。

2020年末，CATL公布通告称，拟在四川省宜宾市临港经济技术开发区内，投资扩建动力锂电池宜宾制造基地项目；拟在福建省宁德市福鼎市投资建设动力锂电池生产基地，项目总投资不超过170亿元。此外，CATL拟在江苏省溧阳市中关村高新区内，投资建设江苏时代动力及储能锂离子电池研发和生产项目（四期），项目总投资不超过120亿元。

除CATL外，国内其他动力锂电池制造巨头也正加快产量布局。其中，中航锂电厦门A6项目总投资100亿元，规划总产量20GWh，全球规划产量已超过200GWh；蜂巢能源宣布投资155亿元在德国建立年产24GWh电池厂；比亚迪弗迪电池第二事业部GZB厂的首条生产线也将于四月投产，一期规划建成4条生产线，项目总产量10GWh。同时，比亚迪和安徽省蚌埠市政府签约，计划投资60亿元在蚌埠市新增20GWh刀片电池产量。

银行证券方面预计，2021年全球新能源汽车销量以及动力锂电池出货量同比增速或将分别达到40.4%和45.1%。"在我国2030年碳高峰2060年碳中和以及全球能源转型浪潮的大背景下，新能源行业作为高端制造产业，符合国内国际双循环相互促进的国家发展战略，电动汽车已迎来黄金发展期，应把握动力锂电池确定性机会。"银河证券方面表示。

此外，在产业链上游，包括道氏技术（300409.SZ）、富临精工（300432.SZ）、当升科技（300073.SZ）等多家行业龙头公司也相继扩充产量。据SMM数据，2020年有10家上游正极材料公司相继扩产，预计将扩充高镍三元正极材料、锂离子电池正极材料等共计58.5万吨。

"动力锂离子电池行业已出现产量过剩现象，未来竞争中可能呈现‘强者更强，弱者更弱’格局，行业集中度有望进一步提高。2021年动力锂离子电池行业市场规模有望继续上升。"联合资信方面表示。