全球动力锂电池"新王"!LG化学超高镍电池量产再加速

《科创板日报》（上海，研究员何律衡）讯，据韩媒ETNews援引业内最新报道，全球动力锂电池龙头LG化学旗下子公司LG能源解决方法（LGEnergySolution）计划于明年正式量产全球首款超高镍NCMA电池，镍含量高达90%的同时，钴含量降至5%，一次充电可支持至少600公里的续航里程。

报道称，LG能源解决方法计划于第二季度开始大规模生产NCMA电池，并在下半年开始向TSLA供应电池。这些电池预计将用于TSLA的紧凑型SUVmodelY和下一代电动汽车，重要交付给后者在我国的厂。另据此前媒体消息，TSLA将于明年量产的我国产ModelY电池供应商已锁定LG化学。

对此，LG能源解决方法回应称，公司不能披露任何和客户有关的信息，但承认其确实计划在2021年将NCMA电池商业化。而公司在韩国的电池材料供应商利丰（LF）方面则拒绝证实和客户有关的任何信息。

据了解，该款超高镍电池即为此前LG化学于通用汽车合作研发的NCMA电池，为此，双方成立了一家合资公司，将该款电池命名为"Ultium电池"，决定最早于2022年开始量产。但随着超高镍电池商业化加速，研发进度超过预期。今年八月，LG化学即宣布称，Ultium电池量产计划有望提前至明年。

事实上，无论是TSLA此前在电池日公布的"100%镍电池"，亦或是LG化学不断提速的超高镍计划，都印证了高镍方向仍将是动力锂电池主攻方向之一。

容百科技董事长白厚善表示，预计到2030年的时候，高镍电池的成本会和磷酸铁锂的成本相当，甚至会更低。预计2030年，整个行业高镍材料的产出将接近350万吨，容百科技计划2025年高镍材料达到30万吨的产量，到2030年达到100万吨的产量。

全球动力锂电池"新王"野心不止超高镍

自去年进入TSLA我国供应链以来，LG化学在动力锂电池领域高歌猛进，SNEResearch和GGII调研数据均显示，截至今年前三季度，LG化学超过CATL，成为全球装机量之王。

公司财报显示，前三季度装机接近20Gwh（实际出货预计更高），同比上升110%，其我国产TSLA贡献约4.7Gwh需求。第三季度单季装机约9Gwh，环比上升60%，其中TSLA贡献2.2Gwh。预计全年动力锂电池销量40-45Gwh，翻倍以上上升，2021年销量80-90Gwh，同比翻番。

和此同时，作为LG化学刚刚分拆的子公司，此次负责超高镍电池量产计划的LG能源解决方法还将启动上市融资计划，其电池业务中长期战略包括：

1）客户方面，动力、储能、消费并行推进，分别设计适配产品定向开发。目前动力锂电池在手订单约9000亿人民币，同时再扩产量满足客户需求；

2）技术方面，NCMA技术、大圆柱电池（容量提升6倍、能量密度提升5倍）、锂硫电池（2024-2025年量产应用小众市场）、纯固态电池（2028-2030年商业化）；

3）原材料方面，公司自产正极目前4万吨，2025年产量达到17万吨，同时积极布局回收线，目标2025年实现完全的原材料循环。

高上升有望持续这些国内供应商或受益

东吴证券分析师曾朵红十月二十三日报告指出，LG作为欧洲电动汽车市场主供及国产TSLA重要供应商，2021年出货量将延续80-100%的高上升，继续强烈看好LG产业链。

结合券商研报整理，LG化学在我国供应链如下图所示（红色标识）：

具体到电池四大材料，正极方面，LG化学自产居多，国内供应商当升科技和杉杉股份所占比不足5%，华友钴业为LG化学三元前驱体供应商，和LG化学合资成立华金新能源材料（衢州）有限公司和乐友新能源材料（无锡）有限公司，合作建设三元前驱体和正极材料项目。

负极方面，近几年我国供应商璞泰来、杉杉股份的份额不断上升，成为负极材料的重要供应商，渤海证券分析师郑连声三月二十七日报告指出，TSLA订单的交付将进一步拉动LG化学对负极材料的需求，国内供应商份额有望继续上升；

隔膜方面，2013年以星源材质取代Celgard，2019年恩捷股份获得LG化学大额订单，切入湿法隔膜供应，目前LG化学的隔膜供应由我国公司主导；

电解液方面，近年来新宙邦、天赐材料、天津旭化成等国内供应商逐步进入供应链，2020年新宙邦对LG化学供应量由0.6万吨增至0.9万吨，增速达50%，占LG化学需求比重将达13%，郑连声预计2021年LG化学将拉动对供应链公司电解液需求由2.8万吨增至11.5万吨。

此外，锂电设备方面，根据《科创板日报》此前报道，国内锂电后端设备供应商杭可科技较早进入LG设备供应链。

据关注锂电行业的机构人士介绍，今年LG公司整体资本支出预计下调，但对关键业务保持持续投资。受疫情影响，我国基地扩产稍有延后，但全年扩产进度计划不变，预计2020年实现100GWh，2021年达到120GWh，杭可科技有望受益LG的扩产计划。

锂电铜箔方面，根据诺德股份今年七月在投资者互动平台的回应，已和LG化学等国内外重要新能源锂电公司建立了持续稳定的合作关系，和LG化学的供应订单在持续新增。