钴价暴涨创新高，动力锂电池公司欲哭无泪

自去年年底起，钴价开启疯涨模式，一路强势上行。据数据显示，自2016年十月份起，电解钴、四氧化三钴和钴粉等重要产品价格累计涨幅超过50%。昨日，国内金属钴及钴产品价格再次全线大涨，电解钴报价33万元/吨；四氧化三钴报价28.5万元/吨，上涨8.16%，月涨幅达23.26%；氯化钴价格上涨3.03%，月涨幅达27.82%。

钴价上涨有迹可循

钴最重要的用途是用于锂离子电池，锂离子电池的核心之一是它的正极材料，目前钴的消耗量近40%用于充电电池材料，如用于锂离子电池的钴酸锂、用于镍氢电池的氧化亚钴等。

从供给端上看，全球钴矿资源重要集中在非洲刚果（金）、澳大利亚等少数国家，国内钴资源储量贫乏，重要依靠进口。而全球第一大钴供应国刚果（金）政局不稳，持续发生暴乱，对钴供给带来一定压力。此外，由于钴是铜镍伴生矿，日前全球最大铜矿--智利Escondida铜矿工会表示，工人于周四（二月九日）开始罢工，此前由政府调解的合同谈判未能达成协议，在该智利铜矿的罢工将会是长期的。全球最大的铜矿罢工带来的供应中断不仅威胁着全球铜供应减少，也使得钴供应关系发生明显改变。

从需求端上看，新能源汽车推广大大拉动钴的需求量，在过去的五年中，钴的需求量保持平均每年7.5%的上升。一方面，受3C电子产品销量持续上升带动，钴在3C电子产品的需求量不断扩大；另一方面，由于钴重要用于新能源汽车动力锂离子电池三元正极材料上，随着新能源汽车补贴政策对能量密度的要求提高，三元电池需求上升将会成为钴需求的重要上升极之一。

钴价牵动谁的神经？

一边是钴价上涨带动的原料价格上涨，一边是新能源汽车补贴有关能量密度要求的提高，动力锂离子电池公司直呼“鸭梨山大”。

受新能源汽车补贴大幅锐减因素影响，新能源汽车公司倒逼动力锂离子电池公司下调产品价格。再加上原料价格大幅上涨双重压力下，动力锂离子电池公司利润空间受到严重挤压。

此外，由于新能源汽车补贴政策有关能量密度要求的提高，新政策有关能量密度<=120WH/KG的，根据续航的不同，分别给与2万、3.6万和4.4万的补贴，而能量密度高于120WH/KG的则给予1.1倍，即2.2万、3.96万和4.84万的补贴。能量密度越高，补贴也就越多。这一补贴的公布，将促进动力锂离子电池公司对技术及生产工艺的提升，同时也将加速电池公司对三元体系电池的布局。

而钴酸锂是三元材料的重要原料。动力锂离子电池公司要想获得更高补贴，就应该在高能量密度的三元电池上下功夫，这就拉动了三元材料的需求，加剧钴供应紧张关系。

钴价的持续上涨，对动力锂离子电池公司带来了不小的成本压力，使得动力锂离子电池行业陷入结构调整的阵痛期。