动力锂电池兼并重组加速 负极明星公司将成新价值标的

假如说我国动力锂离子电池产业2015年处于“野蛮式”上升阶段，2016年处于“纠结式”发展阶段，那么2017年动力锂离子电池行业将迎来“洗牌”，我国动力锂离子电池市场也将经历由“野蛮式”上升到“有序发展”的转变过程。

随着国家四部委联合公布《促进汽车动力锂离子电池产业发展行动方法》，动力锂离子电池行业有了更明确的发展目标与方向。行动方法鼓励锂电公司做大做强，作为锂离子电池四大关键材料之一的负极材料亦逐渐成为未来锂电发展的重点，负极材料行业也成为众多资本和上市公司关注的对象。

事实上，近期市场上已经出现了多个负极材料公司兼并重组的案例。业界分析认为，未来三年，负极材料市场竞争将进一步加剧，低端重复产量将被淘汰，拥有核心技术和优势客户渠道的明星公司才能获得长足的发展，也将获得资本市场青睐。

人造石墨成市场主流

数据显示，2016全年国内锂电负极材料产量12.25万吨，同比上升68.27%，重要原因在于国内动力锂离子电池产量同比上升超过50%，带动负极材料的需求上升。

值得一提的是，受益于动力锂离子电池的强劲需求，人造石墨以其可靠性和安全性成为了负极材料的市场主流，这也给主营人造石墨的负极材料公司供应了广阔的发展空间。

成立于2002年的深圳市斯诺实业发展股份有限公司，是国内最早研发、生产和销售高端人造石墨负极材料的公司之一。

深圳斯诺生产车间

深圳斯诺实验室

众所周知，目前在负极材料公司排名中位居第一的为贝特瑞，其重点是发展天然石墨负极材料。由于天然石墨的晶体结构在开采前已经形成，后期重要通过表面修饰来优化和改善材料性能。根据“差异化”定位，斯诺公司选择重点发展人造石墨负极材料，原材料重要采用石油和煤化工的副产物，在生产过程中通过控制物相变化改变材料的内部结构，调整嵌锂容量和锂离子扩散速率，得到适用于不同性能要求的负极材料。

据了解，斯诺在人造石墨负极材料方面已形成了多项具有竞争力的核心技术。比如，独特的机械粉碎和整形分级技术与设备以及包覆改性技术，该项生产工艺为国内首创。此外，斯诺还创新性地开发出人造石墨负极材料的碳纤维可纺沥青包覆工艺技术，生产出表面包覆完整的具有核壳结构的改性人造石墨负极材料，产品具有比表面积低、循环性能和加工性能好等优点，达到国内同类产品的领先水平。

除了技术领先外，斯诺还通过生产工艺和设备持续改进提高成品率和生产效率，减少一线工人数量，降低劳动强度，控制生产成本。高倍率低成本锂离子动力锂离子电池改性石墨负极材料技术研究项目，获深圳市战略新兴产业发展专项资金资助。

能量密度等将成市场新角逐点

事实上，在核心技术与产品优势的联动效应之下，负极材料行业市场高度集中、人造石墨前五家公司的市场占有率高达70%，强者恒强的两级分化竞争态势越来越明显。

与此同时，负极材料产值和产量虽保持上升趋势，但随着新能源汽车技术的不断发展，亦对锂离子电池及其负极材料提出了更高的要求。能量密度的提升排在首位，其次是低温和快速充放电性能，以及更低的生产成本、更好的循环性能和安全性。

有分析认为，与天然石墨相比，人造石墨具有原材料来源广泛、与电解液兼容性好、工作温度范围宽广、适用于多种结构类型的锂离子电池等优点，未来3~5年内仍将是负极材料市场的主流产品之一。同时，比容量更高、充放电性能和安全性更好、成本优势明显的负极材料，将成为市场新的上升点。

有关上述判断，斯诺方面相关负责人表示，未来2年内，人造石墨负极材料仍将是公司的重要销售产品。同时，大力研发以人造石墨为基础的新型高性能复合材料，以适应新能源汽车锂离子电池日益提高的技术要求，如克比容量高达500~1500mAh/g的硅碳负极材料，适用于-20~-40°C低温和10~50C大倍率充放电的负极材料，以及具有成本优势的碳材料。

“2018年，上述新型高性能复合材料逐步实现产业化，并根据市场需求变化有步骤地升级替换常规人造石墨负极材料，形成高、中、低档布局合理的产品线。”斯诺公司相关负责人对此指出。

在业内看来，新能源汽车的发展迫切要锂离子动力锂离子电池提升能量密度，从而提高续航里程，缓解里程焦虑，重要依靠正负极材料比容量的提高。此外，新能源汽车的普及也要电池具有快速充电能力和宽广的工作温度范围，以及更低的生产成本、更好的循环性能和安全性。

有关斯诺而言，开发基于人造石墨的高比容量、综合性能优异的新型硅碳负极材料，开发基于人造石墨的低温快充型和高倍率长循环型“软碳-硬碳”、“石墨烯-碳”复合材料、钛酸锂材料，以及具有成本优势的“硬碳-石墨“、“软碳-石墨”复合材料，都将是公司未来技术发展的的重中之重，也将在未来构成行业、市场新的竞争点。