两标的收购告吹 兆新股份涉足电池回收遇阻

近日，兆新股份通告称，公司将终止发行股份收购盐城星创和恒创睿能两家从事新能源电动汽车动力锂离子电池循环利用的公司。

有关本次收购终止的原因，兆新股份的解释是，自筹划本次发行股份购买资产事项以来，公司与交易对手方就本次发行股份购买资产事宜进行了充分沟通，经反复商讨，但最终未能就本次交易的重要条款达成一致。

兆新股份表示，本次收购终止不会影响公司的正常经营。未来经营中，公司将结合公司的发展需求，积极通过内上升和外延伸相结合的方式进一步拓展公司业务布局，提升公司的综合竞争力。

事实上，从2017年开始，瞄准新能源产业发展势头的兆新股份，就对锂电产业链标的公司开启“撒网式”兼并购模式，向外延伸积极涉足锂电产业。

自2017年八月至今，兆新股份意图兼并购的标的公司有6家，包括阿李股份、惠强新材、上海中锂、锦泰钾肥、盐城星创和恒创睿，领域涉及锂离子电池生产设备与配件、锂离子电池隔膜、碳酸锂、动力锂离子电池循环回收等。但情况进展并不如想象中顺利。

2017年八月，兆新股份通告称，公司因重大资产重组申请继续停牌，标的资产包括阿李股份和惠强新材的部分或全部股份。其中，其中阿李股份重要经营锂离子电池生产设备与锂电配件；惠强新材重要从事锂离子电池隔膜的研发、生产与销售。

然而随后的八月十四日和十一月六日，上述两起收购案先后以失败告终。重要原因均是交易双方利益诉求不尽相同，有关交易的部分核心条款未能达成一致。

兆新股份董秘金红英公开表示，重组收购价格谈判是一个长期的过程，期间，随着各方对情况进一步了解及市场的变化，对原有的交易条件和价格要进行不断沟通和协商，很难事先确定最终的交易价格。

再加上此次盐城星创和恒创睿能的收购失败，兆新股份企图纵深锂电产业链而入局的6家标的公司仅剩2家。

2017年十一月，兆新股份通告显示，公司将以1.25亿元认购并增资上海中锂20%股权；2亿元认购并增资锦泰钾肥16.67%股权。其中，上海中锂重要从事电池级高纯碳酸锂、磷酸二氢锂、氢氧化锂等锂盐产品生产及销售；锦泰钾肥拥有盐湖资源，并拥有盐湖提锂的技术和生产量力。

目前，公司拟以5亿元收购上海中锂原股东合计持有的上海中锂80%的股权计划，收购交易仍在进行中。

当前，锂电行业相有关传统行业的表现极为亮眼，以传统行业为主营业务的上市公司或者意图在新能源汽车产业中分羹一杯的上市公司，为寻找新的利润上升点，锂电公司成为它们行动的重要目标。同时，为做好市场卡位战的准备，锂电公司急需资金加大研发投入、扩建产量抢占市场，因而也较以往更积极主动引入资本。

要警惕的是，2018年锂电行业形势存在诸多变数，这将对双方在价格、对赌协议、后续发展规划等诸多方面造成更大的意见差异。

有关上市公司而言，部分锂电公司想快速兑现利润，在高位时把公司整体出售，实现套利，上市公司选择标的需具备一双“火眼金睛”。对被收购方而言，资本是一把双刃剑，如何有效利用外部资本做好做大做强是值得被收购公司深思的长久课题。