杉杉股份：锂离子电池材料“三驾马车”齐头并进

正极材料：湖南宁乡1.5万吨基地扩产

杉杉股份（600884）正极材料目前产量1.2万吨，2013年产量1万吨，其中钴酸锂占比60%多（供国内小电池厂），三元材料（NCM，供小型电动工具，国内规模最大）占比30%，锰酸锂占比不到10%。湖南杉杉（宁乡）年产1.5万吨正极材料生产基地正在积极推进，产品以钴酸锂、三元和二元为主，投产后产量达到2.7万吨，将进一步稳固公司龙头地位。

正极材料重要还是满足国内客户，也有为国际客户供应样品进行产品测试。国际客户的测试期比较长（8-10个月），随着对品质要求的提升，目前国内的一线厂商的测试期也比以前长，因此形成批量生产要比较长的时间。正极材料在这方面也在积极努力，NCM、高压钴酸锂等已经开始测试，重要用于动力锂离子电池。

负极材料：扩产项目正在进行二次环评公示

负极材料产量7500吨，2013年产量8000吨，80%多是人造石墨。上海临港项目1.2万吨，目前正在进行二次环评公示，由于环保因素，全工序不能都放在上海。海外批量客户重要包括SDI（1300吨，占比10%）、SONY、EVONIK等海外高端客户供应链。松下需求量8000吨，公司没有批量供货。中间相碳微球项目已获EVONIK公司认可，实现批量供货。

负极材料价格相比较较平稳，预计略有下降（一季度下降10%），重要系受原材料价格的影响，同时不同的产品，价格波动也不同。此外，要进入国际高端客户，一定程度上也要承受降价的压力（以价换量）。

电解液：廊坊4000吨扩产项目已投入试生产

控股子公司东莞杉杉电解液目前产量4000吨，2013年产量3000吨。廊坊4000吨项目已经投入试生产，重要供应华北地区，三星、光宇、力神是重点目标客户。单一客户对ATL依赖度较大，未来会客户多样化。电解液价格仍会有下降趋势，重要采购九九久、多氟多的六氟磷酸锂。

其他：公司积极布局隔膜产品，并尝试向上游矿产资源延伸。