突陷债务危机 坚瑞沃能到底怎么了？

　　2018年3月，重组停牌中的坚瑞沃能土人爆发债务危机，由于停牌，所以投资者无法止损离场。

　　作为动力电池龙头，坚瑞沃能和宁波新时代、比亚迪号称中国三大锂电池三甲企业。但是突然爆发的危机，使坚瑞沃能进入火海。

　　坚瑞沃能称，公司整体债务目前221.38亿元，逾期债务19.98亿元。坚瑞沃能及子公司沃特玛名下21个银行账户被冻结。

　　所有利空，都是债务导致的。2017今年由盈转亏，也是由于巨额计提造成。目前预计将偿还28亿元应付账款或应付票据。

　　4月13日，公司称，针对供应商应付票据及应付账款，经与部分供应商协商同意，公司采用以库存材料、电池及车辆等存货、固定资产抵账的形式解决，

　　上图，2016年11月16日，坚瑞沃能在北京举行“为锂想携手”发布会，与澳洲Altura矿业签署认购及合作协议。坚瑞沃能将持有Altura19.9%的股份，成为第一大股东。从此可做到真正拥有自己的锂矿并且储量丰富。

　　同日，坚瑞沃能回复深交所关注函时称，公司将继续引入战略投资者、与金融机构磋商、加快催收账款、以资抵债等措施开展自救。

　　首先是银行等金融机构借款，公司表示，经过银监会协调，4月4日组织18家金融同业机构成立沃特玛债权金融同业委员会，又称沃特玛松散式银团（简称“银团”）。公司会与银团各债权单位力争达成同意维持目前融资现状、不单独采取法律手段的意见，力争现有银行56亿贷款延期一年，保证利息按期支付，截至目前尚签署任何书面协议。其目的是给予沃特玛时间，来引进战略投资者，以便保护所有金融债权人的利益，并采取监印、监管账户、增信等措施，以保障全部债权人利益。

　　其次是以资抵债。坚瑞沃能表示，针对供应商应付票据及应付账款，经与部分供应商协商同意，公司采用以库存材料、电池及车辆等存货、固定资产抵账的形式解决。预计目前将偿还28亿元应付账款或票据。

　　再次是自救，公司在筹划引进战略投资者。公司总经理、沃特玛董事长李瑶说现在有十几家战略投资者在洽谈，三家谈得比较深入。

　　公司前世今生：

　　坚瑞沃能前身为坚瑞消防，以灭火设备生产与销售为主业务。2016年坚瑞沃能全资收购沃特玛进入新能源汽车领域并改名“坚瑞沃能”。

　　最近资金链断裂原因：

　　由于沃特玛的业务扩张过快、应收账款回款较慢、资金链紧张等，造成沃特玛净利润没有达到预期。加上大幅度计提造成坚瑞沃能2017业绩亏损。这次计提，包括坏账准备计提4.65亿元，补充计提售后服务费2.73亿元，计提商誉减值准备42至46亿元，冲减10.4亿元预计负债。巨额计提后，公司宣告2017亏损33.5至37.5亿元。随后坚瑞沃能公告2018一季度业绩亏损3.17亿元至3.22亿元。

　　对于大幅亏损的原因，公司表示，目前，由于公司开工率仅20%左右，产能及收入大幅下降，但经营的固定成本无法降低，如公司固定资产折旧、无形资产摊销、人员支出、租赁费等费用相对固定，并不随着业务量减少而减少。

　　虽然如此，坚瑞沃能目前依旧扑朔迷离。

　　1、为何计提金额这么多？

　　2、目前债务这么多，公司2017年为何不及时催收应巨额收账款一还债？

　　3、一季度毛利率大幅下降致使利润大幅下滑。但是2017年沃特玛装机量排名行业第三，仅次于宁德时代与比亚迪。2017年公告签订的销售合约高达80亿以上，平均毛利率28%。但是2018年毛利率为什么就下降成了13%左右？2017年的收入和利润都到哪里去了？

　　目前的问题：巨额债务、订单减少、利润下滑。

　　目前的有利因素：

　　1、重组继续尚未停止。

　　2、引进战投继续进行。3月31日，公司说控股股东及实际控制人郭鸿宝、公司股东及董事总经理李瑶正在推进引入战略投资者事项。目前郭鸿宝先生、李瑶先生正在与关注新能源企业的战略投资者初步接洽。3月19日公司称郭鸿宝先生、李瑶先生正在筹划公司股权转让拟引入战略投资者，但该战略投资者由于合作的相关方案未达成一致意见，看来这就是已经放弃了的华锐钴业。

　　3、看报表公司资产依旧大于负债，负债率尚不算很高。公开在资料显示，公司总资产是317亿元。应收账款2017年9月是99亿元。

　　4、4月14日公司在投资者互动平台表示，依旧计划2018年上三元锂电池生产线。