证券机构看好亿纬锂能，电子烟锂电池是看点

　　主营锂电池产品设计开发与生产经营的亿纬锂能日前表示，公司2012年锂离子电池业务实现销售收入7952.74万元，比2011年增长79.79%，该项业务预计可在2013年实现200%的快速增长。在细分市场上，公司的电子烟锂电池潜力巨大。

　　目前电子烟可以分为一次性电子烟和可充电电子烟，两种电子烟均需要配套二次软包锂电池，也就是俗称的聚合物电池，用以满足电子烟核心元件雾化器对高电压、大电流的需要。美国是全球电子烟的主要市场，我国则是电子烟的生产基本，内中的一个因素就有中国锂电池的产能优势，而电子烟的生产恰恰又促进了国内对电子烟锂电池的旺盛需求。

　　从美国市场来看，2012年，FDA在与ENJOY SMOKE公司诉讼中败诉，在美国境内掀起了电子烟推广的狂潮，行业整体呈现出快速增长态势，当年在美国销售达到了4~5亿美元，分析机构预计美国市场2013年至少有翻倍增长，未来十年电子烟更可能超越传统烟草消费，目前美国三大烟草公司中的两家都开始对电子烟公司展开收购，并着手研发自己的产品。预计行业将继续程爆发增长趋势。

　　亿纬锂能和德赛聚能公司是电子烟锂电池的主要供应商，两家合计市占率接近50%。2012年底收购聚能的资产后，亿纬锂能已成为电子烟用锂离子电池的企业龙头，目前产能在1亿只/年，年底计划提升至1.5亿只/年。在这一产品带动下，个别机构更加大胆地预测亿纬锂能今年的锂离子电池产能可能会达到2倍增长。

　　由于电子烟产品采用的是尼古丁雾化的技术路线，不需要燃烧烟草，因此目前可规避高额的烟草税收。但在欧美国家，电子烟是否属于医疗用品尚无定论，因此目前处于监管的空白地带。后续如果国外政府出台税收、监管或者限制尼古丁含量方面的措施，电子烟市场很可能面临较大冲击，政策风险仍然较大。

　　当然，锂电池的产量增长还需要其他应用类锂电池的同步，未来的两个增长点分别表现在：1、消费类锂电池领域至2014年将开始贡献业绩——公司现有的方形电池产品主要用于小型产品和移动电源，2014年公司自动化生产线一期投产后(3500万只/年)，拟生产高比能量的方形电池，进入智手机、平板脑供应链体系，目前已在做客户接触工作。2、布局增程式电动车。2012年公司与杭州赛恩斯公司合资，共同推动增程式电动车电池和系统技术在广东省的应用化市场。增程式电动车理论节油率50%，电池容量只需纯电动车的30~50%，符合新能源汽车产业政策更加注重节能车型推广的方向。