动力电池下半场开赛 洗牌即将传导至下游整车企业

2018进入下半年，新能源汽车动力电池行业也进入市场竞赛的下半场。产业链上的各大细分企业根据各自定位，也在积极应战。

国家科技成果转化基金新能源汽车创业投资子基金合伙人方建华认为，目前，经过政策的洗礼，行业出现以下变化：

一是集中度提升，市场向产业链龙头聚焦。如动力电池核心材料中，除正极材料外，负极、隔膜、电解液的CR3市场集中度均超过60%。

二是行业洗牌开始，由上游向中下游渗透。动力电池产能过剩叠加补贴退坡，价格下降趋势明显，洗牌即将加速。目前，上游竞争格局基本形成，新型高镍三元市场尚未尘埃落定；中游厮杀血流成河，要倒掉一大批；洗牌即将传导至下游整车企业。

三是新能源汽车向高端化、智能化迈进。从市场占比来看，国内主要纯电动车规划续航里程300公里以上的高端乘用车占比高达69%；从需求端看，随着消费升级，消费者从最初的追求低价格、占车牌到乐享新能源汽车，这推动国内新能源车向高端化、智能化不断迈进。

从资本角度看新能源汽车产业政策及投资机会，国内新能源汽车行业的资本市场已经呈现关注成长性，价值投资，向龙头企业集中投资的特点。

7月5日，高工产研(GGII)联手东吴证券共同举办的主题为“升级元年龙头崛起”新能源汽车产业投资策略会在上海召开，来自上游矿产、正极、铜箔、隔膜、电解液、锂电设备、动力电池、结构件、汽车零部件、车企等产业链上的20家龙头企业，与方建华、罗兰贝格等第三方机构就动力电池市场下半场竞赛展开探讨及交流。

其中，宁波容百、电咖汽车、罗兰贝格等作为细分领域代表发表精彩演讲。宏发股份、三花智控、比亚迪、江淮汽车等超20家上市公司董秘分别进行小范围交流。

新能源汽车行业的多骨诺米效应，让动力电池市场也呈现鲜明特点。高工产研锂电研究所(GGII)所长高小兵表示，“分化、调整、强者恒强”无疑已经成为2018年动力电池市场的关键词和发展趋势。具体表现在：

一、竞争格局方面，动力电池装机量CATL一家独大，但国内排位前十的座次战仍在激烈角逐，整体竞争局面远未形成。其中，动力电池企业资金普遍紧张，资金成为比较关键的竞争要素。

二、行业急速调整，整合速度也在加快，整合规模也越大，动力电池厂家数量减少。据测算，2016年国内动力电池企业数量达到最高值155家，预计2018年将有50家左右企业被淘汰。

三、2018年新增动力电池产能总数放缓。相比2017年国内动力电池新建总产能95GWh，预计2018年将只有60-65GWh。目前，国内扩产势力主要有三股：已形成规模企业及在细分领域取得一定成果的二三线企业、2017-2018年新进入者、布局其他路线的企业。

四、材料方面，价格大幅下滑是整体趋势。但高镍三元依然是企业布局热点和重点，负极受下游压力止涨回落，隔膜新增产能释放，六氟磷酸锂产能释放，行业竞争激烈。

正极材料方面，宁波金和董事陈兆华表示，5-8年内，三元依旧是动力电池市场主要的形态，材料必须要走高镍化。原因有三点：

能量密度上，单体动力电池要达到310wh/kg，必须高镍低钴；成本上，目前，对NCM622的判断不是很看好，相比NCM523没有太大优势。但是NCM811成本低很多，主要材料费下降很多，目前问题在于加工费还很高。随着NCM811逐步推广，NCM622会被陆续替代。未来更高镍的产品出现，能量密度可能有40%-45%的提升；市场占比上，2017年NCM811市场占比不到5%，未来增长迅速。预测到2025年，NCM811主流占比可达30-40%。

动力电池方面，参与者在减少，现有的电池企业想活下来，需要抓好政策、商业、技术这三大逻辑，抓好市场节点。此外，重点要从以下几点构建自己的动力电池生态圈：①锁好几个靠谱的OEM(车企)下游，筛选条件是具备大批量长期规划，强周期；②具备高一致性大批量的周期共计能力；③建立相对封闭式供货的材料供应体系。

新能源汽车方面，高端化、智能化是发展趋势。罗兰贝格合伙人郑赟、电咖汽车首席营销官向东平表示认同。

郑赟表示，综合来看，政策仍将是国内新能源汽车市场的主要推动力，预计未来乘用车市场主要呈现以下三大发展趋势：

①是未来PHEV与BEV将平分秋色。短期内PHEV占比将快速增长，但长期来看，受国家政策支持以及电动车经济成本下降的驱动，BEV将迎头赶上；

②是新能源SUV车型增长最为强劲。就车型来看，新能源SUV增长最为强劲，预计市场份额在2022年将攀升至52%，取代A级车成为新能源汽车市场的主导；

③是未来国内新能源乘用车市场将逐步向高端化发展，预计在2022年高端品牌将占有近20%的市场份额。

向东平认为，国内各类政策促进新能源汽车处于高速发展状态，促使中国成为新能源汽车的第一大市场。但目前，传统汽车保有量很大，增速相对稳定；新能源汽车仍处于早期阶段，目标客户群倾向80、90后消费者，汽车消费者年轻化，这导致未来新能源汽车将往电动化、智能化、网联化、共享化发展。

目前，电咖已经进行前瞻性布局。电咖汽车率先实现量产，已经覆盖全国14省30座城市，计划覆盖80城。同时，电咖已经和大众开始合作，未来会进一步进入智能网联时代。